资金市场及国债期货日评：@成交量回落 市场情绪降温

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn @成交量回落 市场情绪降温 ——资金市场及国债期货日评（2015-07-14） 一、行情回顾 上个交易日（07.13），五年期国债期货主力合约TF1509早盘低开后冲高，随后震荡下行，报收96.945，涨0.04%；10年期国债期货主力合约T1509 走势明显弱于TF1509，报收95.720，跌0.24 %。 图 五年期国债期货TF1509 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 图 十年期国债期货T1509 二、走势研判 1、背景分析： 上一个交易日（07.13），银行间资金利率小幅反弹。隔夜品种加权平均利率为1.2367%，涨2个BP；7天期品种加权平均利率2.5535%，涨1个基点；14天期品种加权平均利率为2.9662%，涨7个基点；21天期品种加权平均利率为3.0780%，涨5个基点。 周一（07.13）利率债收益率普遍上行。国债方面，1年期上行9个BP至2.4455%；3年期上行2个BP至2.8391%；5年期上行2个BP至3.1448%；7年期3.4741%与前一交易日基本持平；10年期上行1个BP至3.5014%。国开金融债方面，1年期2.7354%与前一交易日基本持平；3年期上行1个BP至3.4919%；5 年期上行6个BP至3.7599%；7年期上行1个BP至4.0858%；10年期上行2个BP至 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 4.0016%。非国开金融债方面，1年期上行4个BP至2.8692%；3年期上行4个BP至3.5743%；5年期上行2个BP至3.8397%；7年期上行1个BP至4.1089%；10年期上行3个BP至4.1393%。 关注如下消息： 【海关总署：上半年进出口总值同比下降6.9%贸易顺差扩大1.5倍】中国网报道，海关总署新闻发言人黄颂平在7月13日召开的国新办发布会上表示，据海关统计，2015年上半年，我国进出口总值11.53万亿元人民币，比去年同期下降6.9%。其中，出口6.57万亿元，增长0.9%；进口4.96万亿元，下降15.5%；贸易顺差1.61万亿元，扩大1.5倍。全球经济依旧处于深度调整之中，总体复苏乏力，需求不振，前景仍不明朗；国内经济面临下行压力，进出口总值下降，但对外贸易发展质量效益有所改善，总体稳中趋好，发展进入新常态。 2、持仓分析： 上个交易日（07.13），5年期国债期货主力合约TF1509前20大多头席位持仓14760手，减仓26手，前20大空头席位持仓17265手，减仓173手，TF1509合约前20名主力持仓的多空比为0.855，前值0.845。 10年期国债期货主力合约T1509前20大多头席位持仓16025手，增仓446手，前20大空头席位持仓17707手，增仓485手，T1509合约前20名主力持仓的多空比为0.905，前值0.910。 3、走势预测： 资金面基本企稳，流动性无忧。5年期国债期货基本维持震荡，十年期由于前期超买导致有所回调。货币宽松仍有空间，中期仍旧看好，短期有震荡整理需求。 三、操作建议 逢低布局少量多单，中期看多。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/