每日财经评论：不明朗因素消散 恒指上试25500

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月14日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 不明朗因素消散 恒指上試25500 由於希臘政府終與國際債權人達成共識，市場氣氛好轉，美股三大指數昨升1. 1%至1. 5%。科技股受追捧，Face boo k升2. 4%創收市新高；微軟、蘋果公司、英特爾及思科系統亦升約2%。 希臘債務危機總算有驚無險，歐美股市反應正面，市場風險偏好將上升。不明朗因素消散有利恆指反彈，上試25,50 0，惟留意成交有縮減跡象，顯示市場氣氛仍未完全恢復，內地股市在強力干預過後料反覆。 內地股市昨繼續反彈，上證及深成分別升2. 4%及升4.8%。惟滬深兩市成交增至7, 824億人民幣及3, 917億人民幣。恒指升1.3%；國指則升1. 2%。成交額跌回1,368億港元。 交易焦點  中信証券(6030. HK)截至6月底半年收入按年增長195%至311億人民幣，純利增長206%至125億人民幣。  中國平安(2318. HK)首六個月壽險收入按年增長17%至1,231億人民幣；產險收入收入按年增長19%至81 4億人民幣；健康險收入按年增長22%至2. 3億人民幣；養老險收入按年增長47%至74億人民幣。  華晨中國(1114. HK)發盈警，預料集團截至6月底之半年盈利按年下降約40％，主要由於中國首6個月經濟及汽車行業增長減緩，以及籌備新型號及新生產設施令相關成本增加。  北青傳媒(1000. HK)獲樂視控股集團創始人兼董事長賈躍亭買入1,953. 3萬股，佔擴大後股本約36%，每股作價4. 91港元，較市價折讓5. 6%，涉資約9,591萬港元。  美亞娛樂資訊(391. HK)以先舊後新方式配售2. 8億股，佔擴大後股本4. 73%。配售價1港元，較市價折讓約9%。集資淨額2.77億港元，擬用作未來業務發展及一般營運資金。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 25,224 25,276 24,596 322.73 1.30 恒生國企指數 12,004 12,077 11,724 145.28 1.23 上海綜合指數 3,970 4,030 3,859 92.59 2.39 深證成份指數 12,614 12,658 12,261 575.99 4.78 道瓊斯工業平均指數 17,978 17,988 17,787 217.27 1.22 納斯達克綜合指數 5,072 5,075 5,037 73.82 1.48 標普500指數 2,100 2,101 2,080 22.98 1.11 英國富時指數 6,738 6,743 6,673 64.57 0.97 法國CAC指數 4,998 5,011 4,960 95.03 1.94 德國DAX指數 11,484 11,507 11,422 168.75 1.49 日經225指數 20,090 20,120 19,911 309.94 1.57 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 25,174 25,240 24,521 0 74,955 99,205 -50 恒指下月 25,122 25,187 24,497 3 1,154 4,117 -102 國期即月 11,983 12,089 11,657 -3 129,354 256,951 -21 國期下月 11,986 12,100 11,688 -12 1,928 21,813 -18 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 69.05 68.87 0.26 386 中國石化 6.20 6.17 0.54 728 中國電信 4.40 4.39 0.26 762 中國聯通 11.46 11.41 0.43 857 中國石油 8.12 8.09 0.31 883 中國海洋石油 10.24 10.20 0.36 941 中國移動 95.75 95.29 0.49 2628 中國人壽 31.80 31.58 0.69 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.454 0.057 0.169 德國10年期國債 0.855 -0.043 0.091 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月14日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 長城汽車(2333.HK)估值吸引 長城汽車為中國領先汽車公司。集團擬向不超過10名特定投資者非公開發行A股，總數不超過3. 87億股，佔已發行股本12. 72%；發行價不低於每股43. 41元人民幣，較A股市價溢價1. 5%。集資總額約168億人民幣，擬用於新能源車研發、新能源智能變速器、新能源汽車電機及電機控制器、動力電池系統項目等。市場擔憂長城發展新能源汽車的業務能否成功，以及新股對盈利稀釋作用，令長城汽車股價受壓。 不過，即使今次集資對長城汽車並無大幫助，集團本身業務仍然穩健，市場現預期集團今年盈利能按年增長逾三成至109億人民幣。由於H股反應過大，集團現時歷史市盈率已跌至9. 8倍，低於歷史上平均的11倍；相反長城A股昨倒升收市。相信當市場冷靜過來後，長城估值理應回到合理水平，建議投資者現價買入目標價36元，止蝕價30元。 信佳國際(912.HK)開拓中港寵物市場 集團為電子製造服務供貨商，成立於1991年，200 2年在港主板上市。集團主要業務包括：一)電子產品、及二)模具及塑膠產品，分別佔集團截至2015年3月全年收入13. 4億港元的98. 2%、及1. 8%。集 團 電 子 產品 涵 蓋 專門 電 子 產品 如 互 動教 學產品、寵物培訓器材、專業音響設備、一般消費電子產品、自動收費系統及其他。集團擁有兩大廠房，東莞(78. 3萬平方呎)負責製造電子產品；惠州(11萬平方呎)負責模具及塑膠產品。2015年集團毛利增長3. 1%，但毛利率按年減少0. 6個百分點至14%，主要受期內搬遷廠房影響。經營溢利按年增加96. 5%至1. 78億港元，主要是出售一幅於深圳市布吉之工業土地獲得一次性收益。 我們對集團前景看好，主要是一)推出全新互動教學產品，預計今年7月交予客戶後，相信能將為集團未來帶來新增盈利貢獻；二)集團致力開拓寵物相關收入包括：I)計劃今年第四季於香港推出寵物用品網上店舖，可望與集團開發的智能手機應用程式「Pe tN fan s」產生協同效應；II)計劃於國內建立寵物愛好者的網上社交平台；III)於天津及南沙自貿區成立公司提供線下服務；三)集團位於東莞的高新科技產業園已全面投入運作，新添設施提高自動化後令整體產能提升約30%。建議現價買入，目標價為2. 60元，止蝕價為2. 20元。 長城汽車日線圖 收市價：HK$32.95 目標價：HK$36.00 止蝕價：HK$30.00 資料來源：彭博 信佳國際日線圖 收市價：HK$2.37 目標價：HK$2.60 止蝕價：HK$2.20 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月14日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中國海關公布，今年上半年，中國進出口總值11. 53萬億元人民幣，比去年同期下降6. 9%。其中，出口6. 57萬億人民幣，增0. 9%；進口4. 96萬億人民幣，下降15. 5%。貿易順差1. 61萬億人民幣，擴大1. 5倍。  中國海關總署新聞發言人指出，當前，全球經濟依舊處於深度調整之中，總體復甦乏力，需求不振，前景仍不明朗；國內經濟面臨下行壓力，進出口總值下降，但對外貿易發展質量效益有所改善，總體穩中趨好，發展進入新常態。  工信部公布，今年上半年，全國造船完工量1, 853萬載重噸，按年增6. 3%，其中海船為637萬修正總噸；新承接船舶訂單量1, 119萬載重噸，按年降72. 6%，其中海船為413萬修正總噸。  截至6月底，手持船舶訂單量約1. 38億載重噸，按年降9. 2%，其中海船為4, 330萬修正總噸，出口船舶佔總量的95%。  有指中國人民銀行在廣州南沙及橫琴新區，開展跨境人民幣貸款業務試點，以深化粵港澳金融合作，擴大人民幣跨境使用，促進跨境投融資便利化。 環球財經熱點  歐 盟 峰 會 結 束 ， 歐 洲 理 事 會 主 席 圖 斯 克(D o n ald Tu sk)在會後表示，歐元區領袖已與希臘達成協議，希臘國會及其他六個歐洲議會將需通過今日所達成的協議，好讓談判能正式展開。此外，歐元區財長將開始討論過橋融資。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601766 中國中車 17.3百萬 745.5百萬 762.8百萬 600519 貴州茅台 17.6百萬 476.6百萬 494.2百萬 600887 伊利股份 143.8百萬 291.7百萬 435.5百萬 601398 工商銀行 134.4百萬 281.4百萬 415.8百萬 601318 中國平安 153.3百萬 180.2百萬 333.4百萬 6837 海通證券 150.3百萬 116百萬 266.3百萬 2333 長城汽車 176.6百萬 50.2百萬 226.8百萬 6863 輝山乳業 146.4百萬 58.3百萬 204.7百萬 1060 阿里影業 126.7百萬 69.5百萬 196.2百萬 2727 上海電氣 127.5百萬 38.9百萬 166.3百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 2822 南方Ａ５０ 15.7 -0.63% 46.9 億 2318 中國平安 97.35 1.57% 36.7 億 388 香港交易所 239.6 0.17% 34.9 億 2800 盈富基金 25.85 1.37% 33 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 13.76 -1.29% 30.4 億 700 騰訊控股 150.5 1.08% 28.2 億 6837 海通證券 15.64 3.03% 24.1 億 2828 恒生Ｈ股ＥＴＦ 122.4 1.16% 23.9 億 2333 長城汽車 32.95 -13.29% 23.5 億 941 中國移動 95.75 -0.10% 21.6 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1246 毅信控股 0.8 63.27% 3.22 千萬 8109 科瑞控股 0.405 50.00% 3.89 千萬 58 新威國際 0.62 49.40% 2.07 千萬 713 世界（集團） 0.94 44.62% 3.62 千萬 8036 晶芯科技控股 2.89 44.50% 2.14 百萬 1064 中華國際（新） 0.71 42.00% 1.12 千萬 8193 漢華專業服務 0.55 41.03% 1.29 千萬 164 御濠娛樂 0.375 3