上海大陆期货有限公司 1 www.dlqh.com 本公司编印的月度投资报告，仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前，必须了解期货交易是一种高风险的经济活动，本报告中若有任何疏漏，均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 商品资讯及评论 大陆期货研究所 021-24016062 dlqhyfb@126.com 【金属期货】 期铜： 隔夜LME市场三个月期铜弱势震荡，全日收跌0.7%至5590美元。图形上看，铜价结束近期反弹的行情，但依然处于底部震荡格局之中，受上方中短期均线下移的压制，后期依然处于偏弱的震荡格局之中。预计今日沪铜主力合约波动区间在40000-41000元。 沪铝： 尽管中国股市强劲反弹，且希腊同债权人有望达成协议，但基本面状况不佳, 且对未来需求的忧虑，上周五LME基本金属基本收跌。伦铝开盘于1696美元/吨，最低探至1685美元/吨，盘终报收于1696.5美元/吨，较前一交易日下跌0.2%。受外盘影响，预计今日国内期铝将震荡运行，主力合约大致运行空间为12350-12550元/吨。 沪镍： 上周五，伦锡价格收跌75美元，至15775美元/吨。期间最高15950美元/吨，最低15710美元/吨。收盘时库存较前一交易日增加20吨至8565吨。预计今日伦锡波动区间在15600-15900美元/吨。上一交易日，上海期货交易所期锡主力合约开盘于113200元/吨，盘中最高至113700元/吨，最低为111010元/吨，收盘112880元/吨，较前一交易日结算价下跌650元。各合约共成交3874手，持仓量增加270手至2002手；主力合约共成交3866手，持仓量增加270手至1962手。预计今日国内期锡主力合约波动区间在111000-114000元/吨，国内现货锡市报价在110500-114500元/吨。 黑色资讯： 美联储重申年内加息 强势美元走势或再度袭 李克强：二季度经济缓中趋稳 有效提振了各方信心 环保税倒计时 钢铁企业又临一关 钢材卖不过白菜价：重点钢企前5月主业亏165亿 铁矿石供给过剩 两周连跌17% 贵金属： 上周黄金市场连续第三周下跌，不过周五(7月10日)金价略有回升，稳于1155美元/盎司上方。周一亚市开后，金价在1163美元/盎司附近波动。现货白银平开于15.55美元/盎司后走高，目前涨0.37%至15.61美元/盎司，上方阻力关注16.00，此为整数关口也是34日均线所在。 【化工期货】 原油： 今天国际原油整体呈震荡上行的格局，中国股市继续走高提升了市场的风险偏好情绪。不过下午四点左右，受国际能源署（IEA）下调了全球原油需求，并上调了OPEC原油产量预期后，油价承压下跌。从WTI8月原油期货合约日K线图走势图看，KDJ指标已 东方看西方 上海大陆期货有限公司 2 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告，仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前，必须了解期货交易是一种高风险的经济活动，本报告中若有任何疏漏，均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 形成黄金交叉，MACD绿色能量柱也在收缩。日K线在连续下探筑底后，有反弹的动能。短期日K线压力位在55美元/桶附近。 PE： 虽经济形势未有明显好转，供需基本面延续弱势，但消息面波动成为近期行情的主要因素，近期原油消息面较多，下周走势充满变数，同时将对消息面施压。下周基本面难有变动，期货走势及石化企业调价政策将是行情变动的主导因素。预计下周国内PE市场震荡调整，其中线性主流价在9400-9650元/吨。 天胶： 前期剧烈的金融环境一定程度上造成沪胶超跌，当前附近产业成本支撑明显，预计短期大幅下跌概率较小。据美金贸易商反映前期空单已经陆续处理，后期进一步看空情绪将有所缓和，经过快速下跌后，底部震荡整理将是短期节奏，未来不排除整理之后有反弹的机会。 【农产品期货】 棕榈油： 目前美豆表现依旧偏强，再度回升至1000美分上方运行，而今晚USDA将公布月度供需报告，分析师平均预测美国2015/16年度的大豆产量为37.94亿蒲式耳，预测区间为35到38.85亿蒲式耳，低于美国农业部6月份预测的38.5亿蒲式耳，也低于上年的39.69亿蒲式耳。预期2014/15年度美国大豆期末库存将达到2.92亿蒲式耳，低于美国农业部6月份预测的3.33亿蒲式耳。预测区间位于2.65到3.3亿蒲式耳，市场预期报告利多可能性较大。若报告如期利多，那么美豆将借势再涨。 目前国内油脂现货市场对股市的波动比较敏感，而中国股市在持续暴跌之后近两日持续大幅回升，金融市场激烈震荡使得油脂期货盘也大起大落，导致棕榈油现货跟盘频繁宽幅震荡，操作上须保持谨慎，涨幅较大时不宜过分追高。 豆粕： 目前美豆表现依旧偏强，11月合约重上1000美分，而今晚USDA将公布月度供需报告，分析师平均预期美国2015/16年度的大豆产量为37.94亿蒲式耳，低于美国农业部6月份预测的38.5亿蒲式耳，也低于上年的39.69亿蒲式耳。预期2014/15年度美国大豆期末库存将达到2.92亿蒲式耳，低于美国农业部6月份预测的3.33亿蒲式耳。预测区间位于2.65到3.3亿蒲式耳，市场预期报告利多可能性较大。若报告如期利多，那么美豆将借势再涨。 当前大豆压榨亏损，且油厂为保证前期高价基差合同顺利执行，提价意愿较强。同时，市场预期今晚美国农业部报告利多，将下调产量及库存，及美豆天气炒作再度启动，期货盘面止跌大幅回升，给油厂挺价带来心理支撑。前半周因中国股市暴跌及希腊债务危机影响，美豆及连粕一度大跌，但近两日股市大幅反弹，今日沪指涨4.54%现4连阳 两市近1300股涨停，市场心态有所改善，今日大连盘油粕期货也全面涨停。金融市场剧烈动荡加剧了大宗油粕市场的波动，但随着美豆回归天气炒作及产量库存下调担忧，国内外期货市场重新回升，国内豆粕经过前半周短暂调整，今日也再度回归上涨通道。 白糖： 10日下午主产区现货报价综述 虽然今日下午国内盘面继续收涨，但感觉突破压力仍然不小。各主产区现货报价基本维持不变，总体成交偏淡。具体情况如下： 东方看西方 上海大陆期货有限公司 3 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告，仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前，必须了解期货交易是一种高风险的经济活动，本报告中若有任何疏漏，均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 柳州：中间商报价5250元/吨，报价不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5300元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5320-5370元/吨，报价不变，成交清淡。 南宁：中间商报价5140元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5180元/吨；海南船板一级糖报价5300元/吨，二级糖报价5220元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5340元/吨，二级糖报价5180元/吨；钦州仓库报价5330元/吨；厂内车板报价5250-5340元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团仓库车板报价5350-5400元/吨，报价不变，成交清淡。 湛江：制糖集团暂不报价，中间商报价5300-5350元/吨，报价不变，成交一般。 云南：昆明中间商一级糖报价5060-5100元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐：优级糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。 棉花： 首日成交8704吨 2011年度国产棉受欢迎 7月10日是2014年度储备棉轮出销售的第一天，首日推出资源30285吨，其中2011年度国产棉9039吨，2012年度国产棉9705吨、进口棉11542吨，实际成交8704.37吨，其中2011年度国产棉实际成交7226.35吨，2012年度进口储备棉成交1478.01吨。 从价格来看，捆号为05680111402的2011年度地产棉加价最高，重量为54.46吨，起报价12130元/吨，实际成交12810元/吨，加价680元/吨。最高起报价为15240元/吨，为2012年进口储备棉，承储地点在江苏南通，重量531.7吨，其中澳棉406.2吨，品级为SM 1-3/16，马里棉125.5吨，品级为SM 1-1/8，实际成交价格为15780元/吨，加价540元/吨。最低起报价为11580元/吨，为2011年度地产棉，承储地点在河北魏县，重量219.3吨，实际成交价格12030元/吨，加价450元/吨。 从计划轮出的储备棉仓库和轮出数量来看，江苏省轮出量最大，但没有2011年度的国产棉，浙江省计划轮出全部为2012年度进口储备棉。从成交情况看，河北省成交量最大，山东其次，河南、湖北、江苏成交量均过1000吨。