塑料研究周报：连塑高位震荡，试探沽空参与

连塑高位震荡，试探沽空参与（2015年6月29日-2015年7月3日）内容摘要：周三宏观经济数据显示，6月份官方制造业PMi为50.2，持平于上个月的50.2，但仍处于50枯荣分界线附近，经济难见好转。希腊债务问题的谈判本周颇为曲折，将于7月5日召开公投。伊朗核谈最后日期推迟到7月7日，预计都将对原油价格形成明显干扰。上周原油库存数据意外上升，结束连续9个周下降的过程，美国原油产量又创新高，对原油价格形成一定压制。周内LLDPE现货价格大稳小动。当前7042线性主流价格在9500-9900元/吨。本周L1509期货价格快速探底回升，周内受撑于9500一线，上方承压于10000元一线，技术上偏强运行。但多空双方分歧仍较大，在原油明显走弱的背景下不建议追涨，试探性沽空机会，关注10000元一线上方压力，上破止损。2015年7月3日塑料研究周报欢迎扫描关注我们微信分析师：冷玉东从业资格号：F0276648邮箱：zzyf@zzfco.net地址：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层 2/8研究中心请务必阅读免责声明第一部分前言7月份以来，LLDPE期货价格小高位运行，期价运行于9500-10000元区间，期货价格上涨对现货拉动不明显，部分地区现货价格仅仅调涨100元/吨，不可忽视的是，lldpe当前生产依然具有较高的生产利润。尤其是原油价格连续下挫，石脑油和乙烯价格也是不断走低，严重削弱下游采购积极性，对塑料支撑有限。同时国内工业需求依然较弱，LLDPE生产利润较高，下游采购积极性一直不高，多为刚性需求支撑。后市反弹高度有限，中线依然宜跌难涨，仍需沽空参与为主。第二部分基本面分析一、上游市场本周原油价格大幅回落。一方面，美国EIA公布的原油库存意外上升，为9周来首次增长，美国在线油井数量连续第29周下降后首次增长。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月2日的一周，美国钻探油井数量640座，比前周增加12座，比去年同期减少922座。美国海上平台29座，比前周增加1座，比去年同期减少25座；另一方面，伊朗核谈在即，对原油价格压制明显。截至周四，美国WTI原油8月份主力合约报收56.93美元/桶，较上周五59.63美元/桶跌2.7美元/桶；布伦特8月份主力合约跌1.19美元/桶，从上周五的63.26美元/桶跌到了周四的62.07美元/桶。美国能源信息署认为，截止6月26日当周，美国原油库存和馏分油库存增长，汽油库存下降。美国原油库存量4.6538亿桶，比前一周增长239万桶；美国汽油库存总量2.1674亿桶，比前一周下降176万桶；馏分油库存量为1.3582亿桶，比前一周增长39万桶。原油库存比去年同期高20.9%；汽油库存比去年同期高1.4%；馏份油库存比去年同期高11.7%。美国商业石油库存总量增长1029万桶。美国原油进口量增加了550万桶。备受市场关注的美国库欣地区原油库存5636.8万桶，比前周增加12.3万桶。美国能源信息署数据还显示，美国汽油和馏分油需求季节性增长。截止6月26日四周，汽油需求四周日均量954万桶，比去年同期高6.4%；馏份油需求四周日均数394万桶,比去年同期高4.1%。 3/8研究中心请务必阅读免责声明本周日本石脑油价格回落。截止本周四，日本石脑油中间价543.25美元/吨，较上周五551.25跌8元/吨。乙烯市场价格跌势明显，CFR东北亚跌70美元/吨，收于1330美元/吨；CFR东南亚跌95美元/吨，收于1300美元/吨。乙烯价格前期涨幅过大，加之下游需求不多，亚洲乙烯市场价格低位运行为主。 4/8研究中心请务必阅读免责声明二、现货市场29日连塑期货大跌，石化价格下调，市场气氛冷清；隔日期货低位反弹，PE石化方面除了中油华东部分低压上调，其余石化基本站稳；7月初受原油大涨支撑，连塑期货震荡走高，现货市场气氛好转，同时石化部分跟随上调；月初得以石化库存低位的支撑，价格对市场形成利好，但终端需求不高，故在出厂上调的利好带动前，市场货源也不敢贸然大幅跟高。华北地区LLDPE价格在9750-9800元/吨，华东地区LLDPE价格在9800-9900元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-9950元/吨。本周国内石化出厂价格基本持稳，调整幅度普遍在100元/吨。期货震荡上涨，但依然难以抑制现货清淡状态，现货价格上方压力明显。贸易商心态暂稳，积极出货为主。终端需求低迷仍是制约行情发展的关键因素，下游工厂采购按部就班，仅维持必需采购，成交难以有效放量。贸易商面对出货不畅的局面，颇感无奈。 5/8研究中心请务必阅读免责声明LLDPE国内石化出厂价牌号生产厂家6月25日7月2日涨跌7042齐鲁石化95509650+1007042镇海乙烯96509750+1007042扬子石化96509750+1007042广州石化9850985007042茂名石化9800980007042福建联合9750975007042H独山子93509500+1507042N抚顺石化9500950007042大庆石化9600960007042兰化石化960096000三、库存情况截至2015年6月30日，国内PP、PE主要市场总库存回落，较上月底环比减少6.08%，与上年同期比增加6.81%。库存结构上看，PP和PE库存均下降。本月PP库存较上月底减少11.33%，比上年同期增加16.10%；PE库存较上月底减少3.97%，比上年同期增加3.74%。从区域来看，本月南、北方库存均回落。北方库存较上月底减少0.46%，比上年同期增加2.02%；南方库存较上月底减少8.82%，比上年同期增加9.55%。总体来看，6月份整体库存回落，且降幅较大。6月30日收盘，中国塑料价格指数收盘报920.95点，较上月底上涨0.48点。PP指数报收973.02点，较上月底上涨8.74点；LLDPE指数报1020.75点，较上月底上涨0.85。 6/8研究中心请务必阅读免责声明第三部分技术面分析本周L1509主力合约本周前低后高，期价周一快速下打，但日内受撑于9500一线回升，之后期价震荡走高，周线报收长下影阳线。期价周五收盘9900一线附近，上方承压10000元一线，该位置已不建议追涨。操作上，不追多，静待上涨乏力沽空机会。上方压力参考10000元一线上方压力，下方支撑9500元一线。 7/8研究中心请务必阅读免责声明第四部分结论周三宏观经济数据显示，6月份官方制造业PMi为50.2，持平于上个月的50.2，但仍处于50枯荣分界线附近，经济难见好转。希腊债务问题的谈判本周颇为曲折，将于7月5日召开公投。伊朗核谈最后日期推迟到7月7日，预计都将对原油价格形成明显干扰。上周原油库存数据意外上升，结束连续9个周下降的过程，美国原油产量又创新高，对原油价格形成一定压制。周内LLDPE现货价格大稳小动。当前7042线性主流价格在9500-9900元/吨。本周L1509期货价格快速探底回升，周内受撑于9500一线，上方承压于10000元一线，技术上偏强运行。但多空双方分歧仍较大，在原油明显走弱的背景下不建议追涨，不妨静待上涨乏力沽空机会，关注10000元一线上方压力，上破止损。 8/8研究中心请务必阅读免责声明更多资讯，欢迎扫描二维码！中州期货研发管理中心（InstituteofZHONGZHOUFuturesCO.,Ltd）地址（address）：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层邮编：264000Floor17,WenhuagongBuilding,No.118,SouthAvenue,ZhifuDistrict,Yantai,Shandong电话（phone）：0535-6699942传真：0535-6692275中州期货研发管理中心负责公司的基础研发工作和创新研究工作，研究领域覆盖宏观经济、农产品、化工品、金属、建材、能源等方面以及期权、程序化等方面，拥有一支高素质的专业化团队，具备丰富行业经验，国际化的视野和积极向上的精神，研发部依托公司的强力支持，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务，在公司原有经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为中州期货公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。