豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 豆油、棕榈油、菜油日报 Soybean，Palm and Rapeseed Oil Daily Report 相关市场图表 油脂跟随外围反弹，但相对偏弱 要点： 油脂低开强反弹：油脂大幅低开，创出新低后强劲反弹。原油下跌引导仍偏负面。市场关注点转向美豆生长情况，美豆生长优良率下降，美国近月豆现货较少对市场形成强劲提振。 操作策略：油脂类收复部分失地，但未完全摆脱偏弱走势。油粕比回落，粕相对偏强态势暂未改，不过2附近或有支撑，粕反弹走势仍强于油脂，不过油粕比面临支撑料逐渐显现转折可能。豆油反弹，1601收复5500，但是未根本改变偏弱态势；棕榈油16015000元下方暂对反弹对待，后期能否延续上行或需取决于进一步利好提振，关注今日产销报告，预期产量下滑，关注报告吻合情况；菜油1601收复5800元后需确定稳定性。当前股市情绪好转带动商品交易情绪恢复，但是需关注稳定程度能否延续。当前位置操作不宜重，轻仓短线试探为主。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 合约 收盘 涨跌幅% 美豆7月 美豆油7月 马棕油7月 - - 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年7月10日星期五 行情预测：涨 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1A股有史以来最严重的股灾已经蔓延到商品市场，推动镍、锌、铁矿石进入技术性熊市区间，铜价也下滑到金融危机以来的最低水平。与此同时，许多商品还受制于供过于求的现状，而美元升值和希腊退欧的风险都令它们的处境雪上加霜。 2.2测显示，目前国内主要港口棕榈油库存51万余吨，较一周前增加6万吨左右。其中天津港库存近12万吨，张家港库存近7万吨，均与一周前基本持平；广州港库存12万余吨，较一周前增加4万吨左右；福建沿海港口库存近4万吨，较一周前增加近1万吨。 6月份以来国内港口棕榈油库存总体呈现增长态势，但仍处于2012年以来的低位水平；2014年和2013年同期港口棕榈油库存均超过105万吨，2012年同期接近80万吨，2011年同期为53万吨左右。 棕榈油进口量在一季度创下95.5万吨的多年季度低点之后，进口效益转好正在促进进口棕榈油到港进度加快，继4、5月份到港量连续增至47.9万吨和48.7万吨（海关数据）之后，6月份到港量估计为50万吨，预计3季度月均到港量也将达到50万吨左右的水平，去年同期为35.7万吨。 国内棕榈油市场已进入消费旺季，当前豆油棕榈油价差相对高位也有助于支撑棕榈油消费增长，预计3季度月均消费量同比持平略增，为50万吨左右，与3季度月均进口到港量大致持平，为此预计后期港口棕榈油库存不会明显增长。 2.3 外媒7月6日消息：据总部设在新加坡的华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corp.）称，今年下半年，包括棕榈油在内的热带商品走势将比黄金和铜更加看好。该银行提醒说，厄尔尼诺天气对农产品供应的威胁加剧。 华侨银行分析师Barnabas Gan预计今年第四季度棕榈油价格为每吨2300令吉，约合每吨609美元。周一，马来西亚衍生品交易所的基准毛棕榈油期约价格收于每吨2235令吉。他表示，今年第四季度黄金价格可能跌至每盎司1050美元，因为美国借贷成本提高，导致美元汇率走强。四季度铜价将下跌5%，约为每吨5500美元，因为供应充足。 厄尔尼诺可能影响全球天气以及农作物收获。厄尔尼诺通常造成亚洲地区天气干旱，南美天气多雨，北美地区夏季温度偏低。花旗集团称，今年厄尔尼诺现象将是2010年首次出现，威胁到全球经济发展，因为这可能损害农作物，推动通货膨胀。 泰国外贸部官员Duangporn Rodphaya上周三称，如果许多国家的稻米供应受到影响，下半年大米价格可能飙升。 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 2.4现货方面，油脂现货报价很多停报挺价，广州地区油厂今日一级豆油报5500元/吨，四级豆油报价5400元/吨。江苏省大部四级豆油报价在5750元/吨。进口毛豆油分销价5600-5650元/吨。商业库存79.04万吨。广州市场上贸易商24度棕油主流报价在4700元/吨。天津当地大型油厂24度棕油5000元/吨。港口库存60万吨。湖北四级菜油6250元/吨，福建报价6000元/吨。 3、套利图表 豆棕价差1601价差震荡收窄 1601油粕比逐渐面临转折反弹 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 4、操作策略 油脂类跌停。油粕比回落，粕相对偏强态势暂未改，不过2附近或有支撑，粕已经展开补跌走势。油脂暂时受到外围影响冲击，美豆尚有下跌空间，油脂类由于前期已经下探，且近年内低点位置，暂以前低附近支撑关注。 相关股票： 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲37号方正证券大厦2层 100037 电话：010-68573781 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。