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宏观形势 第 1 页 7/6/2015 开利财经 【特别关注】 国家防总：长江中下游或发生区域性较大洪水 【开利综合报道】国家防汛抗旱总指挥部最新会商认为，今年主汛期长江中下游可能发生区域性较大洪水。进入汛期以来，长江中下游地区强降雨频发。来自中国气象局的统计数据显示，6月份南方地区共出现8次区域性暴雨过程，其中黄淮南部至江南北部降水偏多5成以上，江淮大部更是偏多1倍以上。 强降水导致多条河流发生洪水。据国家防总统计，6月15日以来，珠江、太湖和淮河均发生编号洪水，其中西江干流、淮河干流和太湖相继超警。 国家防总会商认为，今年主汛期多雨区主要位于长江中下游、江淮等地。长江中下游可能发生区域性较大洪水，且有可能出现上游洪水与中下游洪水遭遇的流域性洪水。 此外，太湖可能发生较大洪水，淮河可能再次发生超警戒水位以上洪水，黄河、海河、松辽流域“也不排除发生大洪水的可能”。 强降雨密集“轰炸” “梅雨季”变成“暴雨季” 自入汛以来，长江中下游仿佛“泡”在水缸里，一轮又一轮的强降雨毫无停歇的迹象，原本阴雨绵绵的“梅雨季”变成了“暴雨季”。 6月16日，上海入梅不久即遭遇首场“下马威”。从16日夜间开始的这场特大暴雨横扫全市，部分地区雨量超过240毫米，这个数字已经接近244毫米的常年梅雨总量。上海每年的梅雨季平均有21天，可以说，上海“一天之内把21天的雨全下完”。 在江苏，26日以来的强降雨让多地开启“淹城模式”，城市“看海”、村庄被淹、近百万亩农田受涝。南京理工大学宿舍区一楼几乎都被淹，而常州市芳渚村整个“泡”在水中。 据统计，入汛以来，南方地区共发生了15次强降水过程。仅6月份，就有江苏金坛（274.6毫米）和江西德兴（243.7毫米）等8个监测站点日降水量突破历史极值。 国家气候中心气候监测室副主任王遵娅认为，如此密集的强降水主要是因为西北太平洋副热带高压持续偏西偏强，其西侧的西南暖湿气流向北输送强盛，为江南和华南地区带来丰沛的水汽，进而产生偏多的降水。 南方暴雨仍接力 多个台风接连生成 入汛以来，“雨神”在长江中下游频繁“荡秋千”，主雨带位置在江淮—江南 宏观形势 第 2 页 7/6/2015 开利财经 之间来回摆动。这也使得江淮和江南北部反复遭遇暴雨袭击，成为“重灾区”。 中央气象台最新预测表明，7月伊始，强降雨带将明显南压，浙江、福建、江西、湖南、贵州、广西将接过降雨“接力棒”，部分地区可能出现大到暴雨，局地大暴雨。预计3日至4日，强降雨带仍将维持在江南中南部、贵州、广西中北部等地，雨带较窄、稳定少动且雨势较强，中央气象台持续拉响暴雨黄色预警。 值得注意的是，西北太平洋正成为“台风生产线”，近日连续生成了两个台风。其中第9号台风“灿鸿”在3日凌晨由强热带风暴级增强到台风级，第10号台风“莲花”在菲律宾马尼拉东偏北方洋面上移动，强度缓慢增强，未来对我国的影响值得高度关注。 中央气象台预计，受台风“灿鸿”和“莲花”影响，9日前后，我国东部和南海东北部海域将出现较大风雨天气。而未来10天，西北太平洋还将有1至2个台风生成。 国家防总副总指挥、水利部部长陈雷认为，今年厄尔尼诺现象持续发展，气象年景偏差，要清醒认识和准确判断当前防汛抗洪形势，立足于防大汛、抗大洪、防强台，全力做好各项防御工作。 是否会发生类似1998年大洪水？ 【开利综合报道】厄尔尼诺是“捅破天”的“元凶”吗？“七下八上”的主汛期会不会发生类似1998年那样的大洪水？记者就此采访了权威部门和专家。 今年汛期的气候背景是持续一年有余的厄尔尼诺现象。正是厄尔尼诺事件的持续发展，使得西北太平洋副热带高压偏强，其西侧暖湿气流强盛，持续影响我国南方地区。本次厄尔尼诺事件始于2014年5月，目前已经持续了14个月。 “历史上持续时间最长的厄尔尼诺事件为16个月，本次厄尔尼诺事件有可能打破这个记录，持续超过16个月，成为历史上最长的一次厄尔尼诺事件。”国家气候中心气候监测室正研级高工周兵介绍。 据了解，世界气象组织已经把当前的厄尔尼诺事件判定为“中等强度”。大多数的气候模式预测结果都表明，未来几个月热带太平洋将继续增暖，并发展成一次强厄尔尼诺事件。 “虽然持续时间长，但当前厄尔尼诺的强度还比不上1998年。”周兵介绍，1997年到1998年间，赤道中东太平洋累积海表温度指数增暖了23.5度，属于“极强厄尔尼诺事件”。而到目前为止，本次厄尔尼诺事件仅累积增暖10.9度，暂时属于“中等强度厄尔尼诺事件”。 此外，今年与1998年入汛时间明显不同。1998年4月12日，华南就已经入汛，至当年7月26日结束，结束日期较常年偏晚；而今年5月5日华南才入汛，为近37年最晚。 国家气候中心总工程师李维京认为，综合厄尔尼诺及当前大气环流背景等因素，今年发生类似1998年大洪水的可能性小，应该不会出现类似1998年全流域洪水的情况。 宏观形势 第 3 页 7/6/2015 开利财经 【形势要点】 媒体列李克强对中国经济8个最新判断 【开利综合观察】对于股市短期内的走势，我们很难给出准确的判断，因为影响它的因素太多，但有一点我们始终坚信：“大河有水小河满”，中国股市的长远走势，归根结底还是要取决于中国经济的发展，中国经济好，中国股市的前景才能一片光明，“牛市”才有真正坚实的基础。 那么，中国经济到底行不行？近期，在国外出访的国务院总理李克强给出了答案，他对中国经济的八个最新判断，值得每一位股民认真读一读，或许它们就是你走出彷徨的良药。 判断一：中国有能力实现7%左右经济增长目标 中国经济上半年总体平稳，结构调整步伐加快，二季度主要经济指标、先行指标趋势向好。中国经济有能力实现7%左右的经济增长目标，长期保持中高速增长，迈向中高端。 ——李克强总理7月2日在法国图卢兹出席中法工商峰会致辞 判断二：中国经济向好，产业在升级，增长动能在转换 今年以来，中国经济运行总体平稳，稳中向好。一季度GDP增长7%，从5、6月份的情况看，工业、投资、消费、出口等主要经济指标企稳回升，市场信心增强。结构调整步伐加快，服务业比重超过一半，新产品、新业态、新商业模式大量涌现。比如，前5个月网络零售增长38.5%，5月当月新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长2.8倍和1.3倍。这些亮点反映出，中国的产业在升级，增长动能在转换。 ——李克强总理7月1日在经济合作与发展组织总部的演讲 判断三：中国经济仍面临下行压力，但这是“成长中的烦恼” 当然，中国经济仍面临下行的压力，一些深层次矛盾凸显。但这是“成长中的烦恼”。我们将把握好稳增长与调结构的平衡，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在区间调控的基础上加强定向调控，通过深化改革开放顶住下行压力，做到调速不减势，量增质更优。中国市场广阔，可供选择的调控工具多。我们有条件有信心实现今年经济发展预期目标，努力保持经济中高速增长，迈向中高端水平。 ——李克强总理7月1日在经济合作与发展组织总部的演讲 判断四：资本市场和货币市场要公开透明长期稳定健康发展 中国经济要长期保持中高速增长，需要在稳定宏观经济政策、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，根据形势变化不断灵活应对，加大定向调控力度，适时预调微调，推动结构性改革，让积极的财政政策更加有效。同时培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场和货币市场，不断巩固中国经济向好基础。 ——李克强总理7月2日在法国图卢兹出席中法工商峰会致辞 宏观形势 第 4 页 7/6/2015 开利财经 判断五：中国仍是世界最大发展中国家 中国作为世界上最大的发展中国家，虽然经济总量已位居世界第二，但人均GDP只有7589美元，相当于全球平均水平的65%、美国的1/7、欧盟的1/5，排在全球第80位。中国的综合发展水平特别是创新能力、劳动生产率、社会福利水平等与发达国家相比仍有不小差距，有的指标甚至比一些发展中国家还要低。 在十几亿人口的国家要实现现代化，人类历史上没有先例，必须做出长期艰苦的努力。我们清楚认识到所面临的挑战，下最大决心努力实现到本世纪中叶达到中等发达国家水平的目标。 ——李克强总理7月1日在经济合作与发展组织总部的演讲 判断六：危机之时往往是改革之机 从历史上看，危机之时往往是改革之机。近年来，世界各国都在从国际金融危机中汲取教训，大刀阔斧推进结构性改革。这是应对世界经济下行挑战的必由之路。 为了推动大众创业、万众创新，中国政府正在大力推进简政放权、放管结合、优化服务。新增市场主体井喷式增长，今年前5个月新注册企业平均每天1万户。这些新设立的企业大多属于小微企业和服务业，就业容量大。中国经济增长速度虽然有所放缓，但就业不减反增，而且青年人的就业稳定增加，靠的就是改革创新。 ——李克强总理7月1日在经济合作与发展组织总部的演讲 判断七：中国经济具有巨大的韧性、潜力和回旋余地 中国市场广阔，具有巨大的韧性、潜力和回旋余地，我们有信心完成今年经济社会发展主要目标任务，并长期保持经济中高速增长，迈向中高端水平。中国将继续全面深化改革，对外开放的大门将越开越大，不仅为世界经济稳定复苏增添动力，也将为各国发展带来新的机遇。 ——李克强总理6月29日在中欧工商峰会上的主旨演讲 判断八：城镇化将成为中国经济增长和现代化建设提供持久动力源泉 大规模的人口迁移、集聚和安居，意味着巨量居民消费品的置办和更新，意味着庞大的城镇硬件和软件设施建设，由此带动的各类消费、投资需求也会成倍增长，将创造巨大的市场需求。这既为中国经济增长和现代化建设提供持久的动力源泉，也蕴含着很大商机和合作潜力。 ——李克强总理6月29日在布鲁塞尔出席2015中欧城镇化伙伴关系论坛并致辞 发改委出债券指引 放宽城投债发行 输血重大工程包 【开利综合观察】今年以来，国家发改委先后下发多份文件，一步步放宽城投债发行。“我们希望通过做大项目收益债的方式，保住企业债这个品种。”发改委一位内部人士透露，为了促进项目收益债发行，发改委对项目收益债使用的发行标准，低于一般企业债。 宏观形势 第 5 页 7/6/2015 开利财经 “4个专项债只是开始，放宽城投债可以为项目提供融资。”北京福盛德经济咨询有限公司研究员冯建林表示。 定位转型 最近几年，国家发改委核准的企业债券规模增长得很快。据发改委发布的数据显示，去年企业债的发行规模达到了8461.98亿元，目前存量接近4万亿。这其中，城投债占了很大的比重，存量超过了2万亿。 “到目前为止，企业债券还没有出现违约事件。”连维良说，城投债的很大一部分是用于基础设施项目，主要依靠地方土地出让收入、和地方政府签订回购协议等方式作为偿债保障，这种模式被广泛认可。 发改委近日以“紧急文件”的方式补发一份通知称，进一步放开企业债，允许借新还旧。“根据43号文件，发改委对企业债，尤其是城投债的定位转型开展了深入研究。”7月3日，国家发改委有关负责人回应说，发改委对于城投债的定位可以用“放宽、规范”四个字概括。 据悉，放宽发债包括取消城投债的发债指标限制，取消或减少城投债和政府经济指标的挂钩。前者即取消省会城市、地级市、县级市每年发行2只、1只、1只企业债券，同时对于债项评级AA+以上，或主体评级AA并有担保或项目收益确定、回报期较短的债券，取消指标限制；后者即发行城投债此前要求地方政府性债务率不超过100%，而今也取消了这个限制，并将从不超过上年度GDP8%的预警线提高到12%。 而在规范方面，对于不符合43号文件精神的，发改委规定：一是没有收入的项目