玉米早评：CBOT休市，连玉米高开高走，减仓上行

研发部 田敬林 0411-83898318 第1页/共3页 2015-07-06 □ 玉米早评： 芝加哥期货交易所(CBOT) 07月03日因美国独立纪念日假期，市场休市，无早评。 DCE：大连玉米期货主力C1601合约，开盘2139元/吨，早盘高开，盘中震荡上行，尾盘向上，最高价为2148元/吨，最低价格2136元/吨，尾盘收于2143元/吨，较上一交易日收盘价涨8元/吨，成交量为37884手，较上一交易日增加2940手，持仓量为26.0万手，较上一交易日减少1218手，收盘为阳线实体。 □ 每日报告： 1、 玉米价格最新报价 报价机构 报价类型 报价 规格 产地 发布时间 锦州港玉米 市场价 2370元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-07-03 大连港玉米 市场价 2360元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-07-03 绥化玉米 市场价 2120元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-07-03 合肥玉米 市场价 2230元/吨 品种:黄玉米 安徽 2015-07-03 赤峰玉米 市场价 2280元/吨 品种:黄玉米 内蒙 2015-07-03 天津玉米 市场价 2320元/吨 品种:黄玉米 2015-07-03 广东玉米 市场价 2420元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-07-03 佳木斯玉米 市场价 2120元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-07-03 2、玉米价格快讯 玉 米 早 报 目录： □ 玉米早评：CBOT休市，连玉米高开高走，减仓上行 □ 每日报告： 1、玉米价格最新报价 2、玉米价格快讯 □ 各家观点： 1、现货“空”气浓厚 进口玉米增加 研发部 田敬林 0411-83898318 第2页/共3页 [玉米]7月3日，玉米参考价为2334.67元/吨，与7月1日(2336.67)相比，下降了0.09%。 2015-07-03 [玉米]7月2日，玉米参考价为2336.00元/吨，与7月1日(2336.67)相比，下降了0.03%。 2015-07-02 [玉米]7月1日，玉米参考价为2336.67元/吨，与6月1日(2351.33)相比，下降了0.62%。 2015-07-01 [玉米]6月30日，玉米参考价为2337.33元/吨，与6月1日(2351.33)相比，下降了0.6%。 2015-06-30 [玉米]6月29日，玉米参考价为2338.67元/吨，与6月1日(2351.33)相比，下降了0.54%。 2015-06-29 [玉米]6月26日，玉米参考价为2341.33元/吨，与6月1日(2351.33)相比，下降了0.43%。 2015-06-26 [玉米]6月25日，玉米参考价为2342.67元/吨，与6月1日(2351.33)相比，下降了0.37%。 2015-06-25 □ 各家观点： 1、现货“空”气浓厚 进口玉米增加 现货市场“空”气浓厚 东北地区，基层市场让位于临储拍卖。由于市场需求不旺，市场价格走弱，贸易商以出库为主，较少进行采购。贸易商加大出库力度，导致市场价格进一步走低，再加上对于临储拍卖企业补贴力度加大等政策调整，市场空头氛围基本形成。农户手中不多的余粮，也开始向市场上抛出，价格回落明显。 华北地区，随着小麦收获工作的结束，玉米市场的购销活动重新展开。企业到货量有明显增加，收购价格出现下调。而此前持粮主体所期盼的粮源紧张状况并没有发生，贸易商开始转变思路看淡后市，纷纷加大出货力度。由于目前的比价关系不支持大规模的用私用小麦替代玉米，因此市场价格下行幅度不大。 南方销区，供给充足而需求不旺，企业采购谨慎。供给方面，进口高粱、大麦等替代品集中到货，对于国内东北玉米份额冲击明显。需求方面，生猪存栏仍然偏低，企业没有加大采购的动力。而在临储拍卖有计划大量推出的情况下，企业也可以从容地安排备库策略。多数企业采用技术手段来修改配方，降低玉米用量，提高替代品用量。 港口方面，北方港口价格下跌，且走货状况不佳。在库存高企的情况下，贸易商开始对后市有所担忧，近期主动下调价格，加大出货力度。南方港口价格下跌幅度大于北方港，走货状况不佳。目前南北港口价格倒挂现象明显，大概在30元/吨左右。进口高粱、大麦等替代品集中到港，挤占东北玉米份额。南方销区用粮企业采购时可选择面较广，对于东北玉米的高价格并不认可。 深加工副产品价格下跌 深加工方面，酒精价格继续低位运行，淀粉行情区间震荡。而DDGS、蛋白粉等玉米深加工副产品价格下跌幅度较大，增加了企业经营的困难程度。 黑龙江和吉林深加工企业能够获得临储玉米拍卖补贴，对于企业控制成本有所帮助，而无补贴的华北深加工企业则较为困难。 进口玉米同比增加 海关总署统计数据显示，5月份，我国进口玉米40.39万吨，上月为14.08万吨。1~5月份，累计进口玉米177.76万吨，较上年同期增加31.68%。 5月份，我国出口玉米量为580吨，上月出口玉米5600吨。1~5月份，累计出口玉米6630吨，较上年同期增加16.93%。 期货价格大幅下跌 6月份，大商所玉米期货价格大幅下跌，玉米主力1509合约开盘为2473元/吨，最终收于2317元/吨，全月下跌6.19%。部分深加工企业参与临储拍卖获得高额补贴，以及市场传闻 研发部 田敬林 0411-83898318 第3页/共3页 新季东北玉米临储价格或将下调，造成了市场的利空，价格大幅下挫。 综上所述，国内玉米市场有效供应没有明显的短缺，在消费疲软的情况下，价格上涨困难较大。而随着粮源消耗，在新季早熟玉米上市前，市场将被政策性粮源拍卖所主导，价格将趋于稳定。虽然拍卖底价较高，但是由于去库存任务艰巨，临储拍卖补贴等政策的运用都会对市场价格起到拉低作用。对于销区而言，没必要去追逐高价粮，充分利用好低价替代品就能够顺利迎来新季玉米的上市，届时再从容入市采购也不晚。 免责声明： 以上信息来源于我们认为比较可靠的资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。