能源化工产业链日评：化工品近期震荡趋势不明显

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 化工品近期震荡趋势不明显 ——东海能源化工产业链日评（20150630） 一、行情回顾 周一东海化工指数小幅下跌，延续弱势。其中，橡胶下跌，近期走势偏弱；甲醇高开走跌；TA、L盘中剧烈震荡，探底回升；黑色系低位震荡，焦煤焦炭小幅震荡。 图 东海化工期货指数走势图（日K线） 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 二、走势研判 1、背景分析： PTA：周一亚洲PX价格至892.5(-5.00)美元/吨FOB韩国和913.5(-5.00)美元/吨CFR中国。PTA内盘市场坚挺为主，报盘基本集中在4980元/吨或略偏内水平，买方观望为主。下游聚酯市场交投清淡，下游观望情绪浓厚。装置方面，受江苏暴雨影响，江苏一套60万吨PTA装置周一再度短暂停车，重启时间暂未确定。 LLDPE：周一亚洲乙烯价格持稳于1399.5-1401.5美元/吨CFR东北亚，1394.5-1396.5美元/吨CFR东南亚。国内LLDPE现货价格大稳小动，变化不大，早间LLDPE期货震荡下滑，且部分石化价格调整，周初市场观望气氛较浓，商家心态暂稳，多数随行就市出货；下游需求跟进乏力，采购谨慎，仍坚持按需采购，实盘成交难以放量。当前线性主流价格在9700-10000元/吨。 焦煤： 近期下游终端市场采购热情减弱，吕梁到唐山汽运费告别涨势，部分甚至开始小幅下探。各大煤企对后市态度也开始转向，部分煤企表示目前市场多数看稳或者看跌，几乎已没有看涨的声音。 而近期市场传言,从7月份开始,太原铁路局铁路运费或将进行下调,下调方式为阶梯下浮,幅度为10%-15%。但据本网了解，此次铁路运费调整可能并不包括煤炭和石油等行业。部分企业透露，黑色产业涉及到的是焦炭、钢铁类（包括氧化铝）。 焦炭： 国内焦炭现货市场走弱，华北局部地区个别钢厂小幅调降焦炭接受价，港口库存总量继续微降，焦市信心受钢厂高炉开工下降有所减弱；钢材市场本周暂无起色，钢价持续走低对焦价形成压制；宏观方面继续关注政府对基建项目的监督执行力度；期货方面偏弱震荡，关注近期出现钢厂高炉密集检修情况对焦炭走势的压制，操作需以多品种套利或跨期套利为主。 动力煤： 某大型煤企7月价格政策敲定。石炭7涨5元，其他煤种价格不变；承兑政策不变，后付用户清欠后能用；特殊品种价格未定。秦皇岛5500大卡煤和5000大卡煤S0.8的价格和之前价格差不多，5500大卡煤平仓价395元/吨，5000大卡煤平仓价345元/吨，龙口港招标价也在345元/吨。本周沿海电厂日耗量略有下降，日耗量维持在56-58万吨，库存量也有所上涨，下游电厂负荷维持在50%-60%。近期南方雨水增多，水电也在增长，后期对火电影响较大，再加上工业企业开工率低，预计后期下游需求依旧疲软。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 甲醇： 随国际原油价格降至60美元/桶以下，国内甲醇制烯烃、甲醇制汽油行业的盈利性颇受影响，尤其是甲醇制汽油、甲醇制丙烯等企业，部分已出现亏损；同时，传统下游需求十分孱弱，在甲醇消耗量减少的钳制下，对短期甲醇市场走势不利，山东南部、河南、山西及港口等地或有出现松动可能。 现货方面，华东甲醇市场日内交投冷清，加之期货走跌影响，局部市场重心走跌。截止稿前了解，太仓现货部分成交围绕2440-2450元/吨，较上周五降10元/吨，部分买盘略低2420-2430元/吨附近；纸货方面，7月中下报2460元/吨，8月中下部分成交2470元/吨；江阴、南通日内交投冷清，小单成交2470元/吨。宁波现货出罐商谈2550-2560元/吨左右，交投亦显平淡。 6月29日CFR中国持稳310美元。 2、持仓分析： PTA：周一TA1509合约减仓37554手，其中前20名主力多头减11041手，持仓322131，主力空头增7700手，持仓346844，整体净空24713手。 LLDPE：周一L1509合约减仓33508手，其中前20名主力多头增17523手，持仓202576，主力空头减4132手，持仓199427，整体净空3149手。 焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。 3、走势预测： PTA：预计09合约短期仍以区间震荡为主，等待方向选择。 LLDPE：预计09合约短期震荡反弹。 甲醇区域性供求失衡，西北煤制烯烃开工较好，流入华东货物减少，支撑价格走强；动力煤、焦煤、焦炭价格连续下跌，周末央行降息降准，利好黑色需求，短期或小幅反弹。 三、操作建议 TA1509高抛低吸，严格止损，密切留意开工变动。L1509逢低短多，中线空单可于10000-10400一带分批介入，密切留意原油走势及石化动态。 甲醇2500元以下逢低买入；焦煤焦炭或将走出底部，关注低位多头建仓。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 风险提示： 本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。 更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/