橡胶早评：沪胶震荡承压

2 0 1 5-06-24 天 然 橡 胶 早 报 五矿期货橡胶早评2015年06月24日 沪胶震荡承压 一、天然橡胶盘面综述 2015年06月23日，沪胶1509合约开盘于13730元，最高13955元，最低13715元，收盘于13880元。 成交量235716手。成交变化-96584手。成交量变化-29.07%。 持仓量196518手。持仓变化-5186手。持仓量变化-2.57%。 以收盘价计，涨155元。涨幅1.13%。 持仓方面，前20大多头持仓量为48242手，主力多头日增仓为-1576手，比上个交易日变化-3.16%。 前20大空方持仓量为59442手。主空日增仓-601手。比上个交易日变化-1.00%。 主力多单/主力空单比值为81.16%，比上个交易日变化-1.81%。 二、天然橡胶现货 2015年06月23日天然胶方面，华东全乳胶报12600到12600元/吨，泰标20号CIF主港船货报1620到1640美元/吨马来20号标胶报1600到1630美元/吨，青岛泰标20号报1645到1645美元/吨，泰国3号烟片胶报1850到1850美元/吨。 价差方面，华东全乳胶较上交易日变化0到0元/吨，泰标20号标胶较上交易日变化1620到1640美元/吨。马来20号标胶较上交易日变化1600到1630美元/吨，青岛泰标20号较上交易日变化1645到1645美元/吨，较上交易日变化1850到1850美元/吨。 泰国20号标准胶折合复合胶为11788元/吨，日变化11788元/吨。泰国烟片胶折复合胶13462元/吨，日变化13462元/吨。烟片胶折关税增值税现货价15435.2元/吨，日变化13462.0元/吨。 全乳胶现货减泰国20号现货折复合胶812元/吨，日变化-11788元/吨。烟片胶现货减泰国20号现货美元230美元/吨，日变化230美元/吨。烟片胶现货减泰国20号标胶现货折人民币1430元/吨，日变化1430元/吨。全乳胶现货减烟片胶折人民币复合胶-862元/吨，日变化-13462元/吨。 2015年06月23日,上海烟片胶对全乳胶升水1600元，3L对全乳胶升水500元，上海全乳胶对丁苯胶升水1600元，上海全乳胶对顺丁胶升水1580元，丁苯对丁二烯升水1400元，顺丁对丁二烯升水1420元。 三、天然橡胶期货与现货 沪胶主力期货减全乳胶现货1280元/吨折10.16%，日变化13880元/吨。 日胶期货烟片胶减烟片胶中国主港船货低价19美元/吨折1.04%，日变化-1835美元/吨。 新加坡标准胶主力期货减泰国标胶CIF中国主港船货-35美元/吨折-2.16%，日变化-1615美元/吨。 9月对青岛泰标折复合胶升水1910元/吨，日变化-11815元/吨。9月对船货泰标折复合胶升水2092元/吨，日变化-11633元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差-182元/吨，日变化-182元/吨。 烟片胶现货报价1850.0美元/吨，烟片胶折关税增值税现货价15435.2元/吨，期货价13880.0元/吨，沪胶主力期货价减烟片现货折合价（交割利润）为-1555.2元/吨，日变化418.0元/吨。 2 0 1 5-06-24 天 然 橡 胶 早 报 四、合成胶现货 2015年06月23日丁二烯上石化报9600元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报11020元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东11000元/吨。 价差方面，丁二烯教前交易日变化0元/吨。顺丁胶较前交易日变化0.0元/吨。丁苯胶较前日变化0元/吨。 丁苯减丁二烯价差1400元/吨，日变化0元/吨。顺丁减丁二烯价差1420元/吨，日变化0元/吨。顺丁减丁苯价差20元/吨，日变化0元/吨。全乳胶现货减顺丁1580元/吨，日变化0元/吨。 五、库存 2015年06月23日，上期所天胶仓单113670吨，日变化1300吨。 2015年06月15日，青岛天然橡胶库存10.19(-3.02)万吨，合成胶1.4(0.11)万吨，复合胶2.32(0.01)万吨，总计13.91(-2.90)万吨。环比%-17.25%。同比万吨-18.88同比-57.58%。 截止2015年6月12日，上期所天然橡胶库存135539（1909）吨，仓单110260（540）吨。海南库存增加2620吨。山东减少1350吨。仓单海南增500吨。利空1月。 六、需求 2015年05月，汽车1903774辆同比-0.39%，环比-4.55%，累计10051749辆累计同比2.18%。 2015年05月，乘用车销量1609274辆同比1.19%，环比-3.57%，累计8583191辆累计同比6.38%。 2015年05月，商用车销量294500辆同比-8.21%，环比-9.57%，累计1468558辆累计同比-16.97%。 2015年05月，重卡销量51712辆同比-30.04%，环比-11.92%，累计245659辆累计同比-32.69%。 2015年05月，外胎产量8426.26万条，同比-12.83%，环比3.35%，累计38432万条，累计同比4.49%。 2015年05月，子午胎产量5287.67万条，同比1.44%，环比2.69%，累计23475万条，累计同比-6.73%。 2015年04月，充气轮胎出口万吨47.23万吨，同比-4.57%，环比32.37%，累计161万吨，累计同比-3.59%。 2015年04月，充气轮胎出口万条3840.71万吨，同比-9.64%，环比39.71%，累计13949万吨，累计同比-5.78%。 2015年04月，半钢胎出口量14.78万吨，同比-10.10%，环比29.76%，累计51万吨，累计同比-10.53%。 2015年04月，全钢胎出口量26.91万吨，同比-1.61%，环比32.89%，累计90万吨，累计同比-2.17%。 截止2015年6月5日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率72.5%，较上周走低0.2%，较去年同期下滑2.4%。国内轮胎企业半钢胎开工率为74.8%，较上周74%微降。 七、供给 2 0 1 5-06-24 天 然 橡 胶 早 报 2015年04月，中国天然胶进口量21.89万吨，同比-13.68%，环比-0.68%，累计84万吨，累计同比-20.00%。 2015年04月，中国烟片胶进口量1.41万吨，同比-34.11%，环比-19.89%，累计6万吨，累计同比-60.00%。 2015年04月，中国合成胶进口量12.96万吨，同比-5.05%，环比-8.99%，累计49万吨，累计同比-7.55%。 2015年04月，中国（天然+复合）橡胶进口量35.13万吨，同比-5.84%，环比9.47%，累计124万吨，累计同比-18.95%。 2015年04月，中国（天然+复合+烟片+合成）橡胶进口量43.08万吨，同比-9.63%，环比7.08%，累计155万吨，累计同比-20.10%。 2015年04月，ANRPC橡胶生产国总产量760.1千吨，同比2.30%，环比3.53%，累计3425千吨，累计同比0.57%。 2015年04月，ANPRC橡胶生产国期末库存量990.7千吨，同比-1.97%，环比-11.28%，累计4679千吨，累计同比-0.98%。 2015年04月，ANPRC橡胶生产国消费量663.7千吨，同比9.45%，环比1.33%，累计2479千吨，累计同比6.97%。 2015年04月，ANRPC橡胶生产国总出口704.4千吨，同比5.69%，环比-6.05%，累计2856千吨，累计同比-3.36%。 今日建议 "多头逻辑或在于资产配置，宏观宽松，向上空间比向下空间大，可交割仓单10万吨钱比货多挤虚盘等因素。空头逻辑仍然是烟片胶交割接近盈利，期货对复合胶升水历史高位，需求差。宏观钱多造成的资产配资资金，目前热情渐渐退却。基本面逐步显现。1509和1601升水已高。6月5日上期所库存仓单大增（利空1月）。6月4日泰国宣布计划2年砍树16万公顷以便减产20万吨（利多）。6月泰国或不收储改补贴农民（利空）。15年6月9日，海胶集团已经有40万亩橡胶园受灾休割，持续干旱导致橡胶树“断汁”。2014年中国橡胶种植面积1600万亩，产量90万吨。40万亩如果全年不产胶，全年产量减少大约2万吨，每个月产量减少大约2000-3000吨。6月14日美国商务部确认中国轮胎倾销补贴成立（利空）。观望为主，或有小反弹。观察13890压力（抛空点）和13600支撑。40点止损。 "" "免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于研究所信箱（research@wkqh.cn），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。 2 0 1 5-06-24 天 然 橡 胶 早 报 但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿经易期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿经易期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿经易期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用 五矿经易期货分支机构 深圳总部 深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层 电话：400-888-5398 0755-83753764 传真：0755-82078340 0755-82078331 北京百万庄营业部 北京市西城区百万庄北街6号 电话：010-68331237 传真：010-68332068 北京东中街营业部 北京市东城区东环广场写字楼A-6-6F 电话：010-64185203 传真：010-64185842 北京丰台营业部 北京市丰台区汽车博物馆东路1号院1号楼803 电话：010-64416787 传真：010-64820569 深圳锦峰营业部 广东省深圳市上步南路锦峰大厦12B 电话：0755-83752310 传真：0755-83752312 深圳诺德中心营业部 广东省深圳市福田区福