－正文完毕－ 研究员：李哲明 执业证书编号：S0170511040002 电 话：0411-39673243 网 址：www.daton.com.cn 邮箱：lizheming@daton.com.cn （未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任；研究报告只是投资决策的参考依据。） 上证综指52周走势 资料来源：wind资讯 大通证券研究发展部 基本面 交通银行发布公告称，公司深化改革方案已经国务院批准同意。公告中表示，公司将坚持国有控股地位，优化股权结构，探索高管层和员工持股制度。 随着混改的不断推进，未来银行股估值有望继续提升。今年前5个月银行板块累计上涨16%，大幅落后于市场指数，市场的补涨预期较为浓烈。交易所公布的数据显示，6月9日至6月15日，沪深两市A股共有522笔大宗交易成交，环比下降7.8%。累计交易15.86亿股，成交金额合计达358.77亿元，环比上升7.78亿元。 随着近期市场的下跌，产业资本减持出现成交量下降，折价率的上升的情况 ，说明 机构专用席位接盘趋于谨慎。 市场面 周三沪指早盘微幅高开， 站上4900点后遇阻回落，金融股并未出现持续拉升，沪指持续下跌，盘中跌 超2%击穿4800点；而后题材股 出现拉升行情，股指止跌回升，重返4800点；午后开盘央企改革股集体上涨，题材股 涨幅进一步扩大，沪指 盘面呈现V型反转，重新站上4900点。截至收盘，上证综指涨1.65%收于4967.90点，深证成指涨1.93%收于17405.57点，两市全天成交约1.54万亿元人民币。中小板指收涨1.38%，创业板指收涨4.20%。板块方面，申万一级行业全线飘红，公用事业、农林牧渔 、计算机、 传媒等板块涨 幅居前 ；国防军工、金融、家用电器、食品饮料等板块涨幅较小。两市共有90家非ST个股涨停，110多家个股跌停。 技术面 从技术面来看，股指呈现V型反转，沪指在20日均线附近获得支撑出现反弹，股指结束暴跌企稳回升， MACD 指标DIF、DEA开口进 一步扩大 ，RSI指标在低位掉头向上，股指有止跌企稳迹象。 综合研判 周三股指 探底回升 ，盘面呈现V型反转形态，股指振幅近一步加大，沪指一度跌 超2%，银行股受交行混改获批消息影响成为稳定市场的重要力量，题材股爆发，创业板指 涨超4%重新站上3700点。 股指大幅震荡企稳回升，对于提升市场风险偏好和投资者信心起到了重要作用，震荡加剧走势说明资金并没有大规模撤离市场，只是场内资金博弈加剧，进一步印证了大盘短期调整是受新股集中发行 和去杠杆化操作等短期因素干扰，股市长期走牛的逻辑并未改变，市场经历快速上涨后逐步转向震荡消化期，等待基本面好转，以夯实牛市上涨基础。操作上 我们建议投资者积极布局中报行情，对于成长性较为确定板块个股可长线布局，同时对于短期涨幅 较大、没 有业绩支撑的个股及时 获利了结，寻找那些符合国家战略方向、未来还有新的催化刺激因素的板块 个股，对于低估值滞涨板块和国企改革相关个股我们较为看好。 市场有风险·投资须谨慎 www.daton.com.cn AA股股策策略略 2015年6月18日 市市场场信信心心回回暖暖，，股股指指VV型型反反转转 大势分析 请务必阅读免责条款 - 1 - 研究发现价值 专业前瞻市场 表一：沪深300（IF1506合约）多头持仓量前10名排名 名次 会员简称 多单量 增减 多单占比(%) 1 中信期货 8,111.0000 -827.0000 15.88 2 光大期货 5,155.0000 92.0000 10.09 3 国泰君安 2,259.0000 -590.0000 4.42 4 海通期货 2,075.0000 -964.0000 4.06 5 鲁证期货 1,813.0000 232.0000 3.55 6 华泰长城 1,694.0000 -127.0000 3.32 7 永安期货 1,605.0000 -439.0000 3.14 8 银河期货 1,306.0000 -971.0000 2.56 9 招商期货 1,284.0000 172.0000 2.51 10 浙商期货 1,239.0000 -62.0000 2.43 前五名合计 19,413.0000 -2,057.0000 38.01 前十名合计 26,541.0000 -3,484.0000 51.97 前二十名合计 35,563.0000 -8,090.0000 69.64 资料来源：大通证券研究发展部，wind 表二：沪深300（IF1506合约）空头持仓量前10名排名 名次 会员简称 空单量 增减 空单占比(%) 1 国泰君安 8,008.0000 -1,888.0000 15.68 2 中信期货 4,388.0000 -2,636.0000 8.59 3 海通期货 3,784.0000 -2,306.0000 7.41 4 兴证期货 2,502.0000 -15.0000 4.90 5 银河期货 2,466.0000 -889.0000 4.83 6 广发期货 2,442.0000 -896.0000 4.78 7 安信期货 1,902.0000 208.0000 3.72 8 华泰长城 1,803.0000 687.0000 3.53 9 永安期货 1,762.0000 -688.0000 3.45 10 申银万国 1,509.0000 -723.0000 2.95 前五名合计 21,148.0000 -7,734.0000 41.41 前十名合计 30,566.0000 -9,146.0000 59.85 前二十名合计 40,117.0000 -10,909.0000 78.55 资料来源：大通证券研究发展部，wind 大势分析 请务必阅读免责条款 - 2 - 研究发现价值 专业前瞻市场  分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。  公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 大势分析 请务必阅读免责条款 - 3 - 研究发现价值 专业前瞻市场  免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 大通证券股份有限公司