金属贵金属早报：希腊债务风险加剧 金价小幅反弹

金属贵金属早报 2015年6月15日 星期一 希腊债务风险加剧 金价小幅反弹 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 今日要闻： 希腊债务违约风险陡然加深 中国5月精炼铜产量环比增加8.1%，触及年内高位 世纪铝业旗下Hawesville炼厂工人批准新劳资协议 外盘表现 伦敦时间6月12日16:00(北京时间6月13日00:00)，三个月期铜收高0.5%，报每吨5,912美元。LME三个月期锌触及4月2日来最低2,095美元，因LME数据显示库存增加近1万吨。三个月期铅收跌0.2%，报1,862美元，盘中亦触及4月初来最低1,836美元。三个月期镍变动最大，下挫1.3%，收报每吨13,125美元。沪镍下挫3.2%。三个月期铝下滑0.6%，收报每吨1,739美元。三个月期锡收盘没有成交，最后报价下滑1%至每吨14,750美元。 纽约时间6月12日12:30(北京时间6月13日1:30)，交投最活跃的COMEX 8月期金收跌1.20美元或0.1%，结算价报每盎司1,179.20美元。 操作建议 有色金属：铜价受国内精铜产量增加以及需求不振拖累，预计维持震荡偏弱格局，建议逢高短空思路。自印尼禁止铝土矿出口后，铝土矿供应依然偏紧，但氧化铝库存偏高使电解铝价格难有起色，预计铝价短期维持弱势，建议短线思路。国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，受益于库存下降及矿产关闭，锌价处于高位震荡，建议暂观望或短线为主。 贵金属：希腊债务违约风险加深提升避险需求，金价1130-1250美元区间震荡，操作上建议保持观望或短线交易为主。白银方面，国内经济下滑态势依然明显，但市场更多宽松政策频出，操作上建议观望或短线交易。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、希腊债务违约风险陡然加深。希腊与国际债权人于14日举行的希腊救助谈判仅仅持续了45分钟就不欢而散，参与双方因意见分歧较大而未能达成协议。市场对于希腊退出欧元区的担忧陡然加深。 2、中国5月精炼铜产量环比增加8.1%，触及年内高位。 据北京6月12日消息，中国5月精炼铜产量环比增加8.1%，逆转上月跌势并触及年内高位，因价格走强激励一些生产商增加产出。国家统计局周五公布的数据显示，中国5月精炼铜产量为652,379吨，高于4月的603,498吨，同比增加5.52%。今年前5个月，中国精炼铜产量为310万吨，同比增加9.5%。中国5月铝产量同比增加15.95%至267万吨。中国5月铅产量同比增加0.4%至357,427吨。5月锌产量则同比增加12.89%至531,530吨。 3、世纪铝业旗下Hawesville炼厂工人批准新劳资协议。据外电6月12日消息，一位工会领导人周五称，世纪铝业公司旗下肯塔基州Hawesville铝炼厂工会工人周四投票批准了本周早期工会和资方敲定的为期五年的临时性协议。工会称，在投票中，有68%的工人投了赞成票。5月12日，该铝厂资方决定该铝厂的雇员数量冻结计划，此前工会已经四度拒绝资方的薪资方案提议。该铝厂年产铝244，000吨，目前该铝厂生产照常进行。世纪铝业还在肯塔基州拥有年产能为205,000吨的Sebree铝厂，在南加州运营有年产能为224,000吨的Mt. Holly铝厂，此外该公司还在冰岛运营一座年产能为260,000吨的Grundartangi铝厂。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月12日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五上涨，因对中国需求改善抱存希望；而其它基本金属大多下滑，受希腊债务磋商不确性拖累。 期锌和期铅触及逾两个月最低位，因两者的库存增加，令对供应过剩的忧虑加重。 伦敦时间6月12日16:00(北京时间6月13日00:00)，三个月期铜收高0.5%，报每吨5,912美元。 期铜升至平盘上方，此前美元下滑。华尔街日报美元指数下滑0.1%。 德国商业银行商品研究部主管Eugen Weinberg称：“美元在德国首相梅克尔谈及欧元后攀升，且投资者担心希腊(违约)，这是金属市场整体走弱的主要原因。” Weinberg称：“铜市仍缺乏方向，在等待中国数据给出明确方向。” 美元疲软令金属等以美元计价的商品价格对其它货币持有者而言更低，这可能刺激需求并提升价格。 凯投宏观称，预期的中国工业金属需求下滑将发生转变，因中国放弃利用投资来带动经济增长。 其称：“但需求料不会大幅下滑。的确，用于生活消费品的金属需求可能受益。” 该研究公司补充称，如电子及运输等新的需求来源将出现，将取代建筑业。 德国总理梅克尔周五在柏林对商业领袖表示，强势欧元“意味着西班牙和葡萄牙等国家更加难以享受 期市有风险 入市须谨慎 3 到改革的好处。” 在梅克尔讲话后，欧元应声下挫，但在希腊称向达成债务协议更接近一步后，欧元在周五稍晚反弹。 LME三个月期锌触及4月2日来最低2,095美元，因LME数据显示库存增加近1万吨。低吸买盘令期锌价格反弹，尾盘收高0.2%，报2,122美元。 三个月期铅收跌0.2%，报1,862美元，盘中亦触及4月初来最低1,836美元。LME库存周四急增超过3万吨，且在周五继续增加。 三个月期镍变动最大，下挫1.3%，收报每吨13,125美元。沪镍下挫3.2%。 三个月期铝下滑0.6%，收报每吨1,739美元。 三个月期锡收盘没有成交，最后报价下滑1%至每吨14,750美元。 2、贵金属 纽约6月12日消息，COMEX期金周五微跌，因近来一连串强劲的美国经济数据盖过了新一轮希腊债务谈判无果的影响。 纽约时间6月12日12:30(北京时间6月13日1:30)，交投最活跃的COMEX 8月期金收跌1.20美元或0.1%，结算价报每盎司1,179.20美元。 期金合约周线上升0.9%，欧洲股市下跌以及美元走软促使买家和投资者避险。这是黄金期货自5月中期以来首次周线上涨。 一连串的经济数据表明美国经济正稳步迈入复苏，同时增加了美国联邦储备理事会(美联储/FED)在未来数月升息的可能性。美国升息将打压金价。 周五公布的数据显示，美国5月生产者物价指数(PPI)录得逾两年半最大月度涨幅。 美国劳工部周五公布，最终需求生产者物价指数(PPI)较上月增长0.5%，为2012年9月以来最大月度涨幅。4月为下降0.4%。 消费者信心高涨、零售销售增长超预期，以及通胀压力不断增加等因素可能使美联储对经济前景更加有信心。目前，市场预期联储将在年内升息。 欧洲情势的不确定性令投资者寻求避险，为金价跌势踩下刹车。 德国总理默克尔周五敦促各方回到谈判桌前，以在现金耗尽之前完成改革协议。而此前一天，国际货币基金组织(IMF)宣布，由于同希腊政府仍然存在重大分歧，其谈判代表团已经放下布鲁塞尔的磋商飞回华盛顿。 对于希腊财政状况的不确定性提升黄金的魅力指数。 “迄今，希腊问题仅温和支撑金价。但一旦情况变得更加不确定，且希腊违约可能性继续加大，黄金将成受益者。”汇丰银行(HSBC)分析师在给投资者的报告中称。 期市有风险 入市须谨慎 4 “这是典型的夏季周五市场氛围，”LOGIC Advisors始创人之一的Bill O'Neill说，他所指的是今日市场表现乏善可陈。 “市场在美联储会议前交投谨慎。下周美联储政策声明的措辞调整可能较我们过去所见的更强硬。” 美联储周二将开始举行为期两天政策会议，周三将公布政策声明。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 5870.0 3.0 6.21 43286 43010 -276 7.33 7.31 7.37 一月期 5869.0 2.0 6.22 43348 42850 -498 7.30 7.26 7.39 二月期 5870.0 3.0 6.23 43424 42640 -784 7.26 7.24 7.40 三月期 5867.0 0.0 6.24 43472 42490 -982 7.24 7.23 7.41 六月期 5868.0 1.0 6.27 43687 42370 -1317 7.22 7.21 7.44 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 5867 60 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时的报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 6月12日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 314,025 74,525 23.7322 铝 3,652,125 1,658,750 45.4188 铅 187,800 34,125 18.1709 镍 465,264 144,048 30.9605 锡 7,375 790 10.7119 锌 458,875 67,150 14.6336 铝合金 17,300 3,560 20.578 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1508 2015-06-12 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 312251 112357 期货公司 132094 7701 期货公司 133831 8150 非期货公司 451 337 非期货公司 2