天然橡胶策略报告：沪胶夜盘暴跌，基差价差修复

敬请阅读本报告正文后各项声明 天然橡胶策略报告 一、基本面 1. 天然橡胶：华东地区云南农垦标准胶报价为12850-13000（+50）元/吨，基差约为-1485元/吨，青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为1775（+0）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为1630（-0）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为1590（-0）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为1630（-0）美元/吨。 2. 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为1690（-0）美元/吨；山东地区复合胶报价约为12250（-0）元/吨。 3. 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为11050（+150）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为11250（+200）元/吨。 4. 库存：上期所天然橡胶期货库存为109620 （-500 ）吨；截至2015年5月底，青岛保税区橡胶总库存较5月中旬下跌了2.67万吨至16.81万吨。具体来看，天然橡胶、复合胶库存分别为13.21万吨和2.31万吨，分别下降了2.37万吨和0.39万吨，合成胶库存略升0.09万吨至1.29万吨。 5. 中国汽车工业协会数据显示，5月中国汽车产销分别完成196.42万辆和190.38万辆，比上月分别下降5.6%和4.6%；与上年同期相比产销量分别下降0.6%和0.4%。1-5月，中国汽车产销分别完成1024.44万辆和1004.62万辆，比上年同期分别增长3.2%和2.1%。 二、技术面分析 沪胶主力1509合约冲高回落，夜盘暴跌，成交量增加，持仓量减少，跌破40日均线和10周均线的支撑，技术面多头信号严重弱化。 三、交易策略 单边策略: 沪胶移仓换月加快，基差太大（昨日收盘，与1509合约-1485元/吨，与1601合约-1860元/吨），买盘较弱，主力1509合约反弹夭折，暴跌之后基差价差明显修复，建议投资者日内操作或暂时观望为宜。 对冲策略： 无 沪胶夜盘暴跌，基差价差修复 报告日期 2015-06-12 1 胡 华 钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606；投资咨询号：Z0003096 电话：010-59113581 邮箱：huhq@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 天然橡胶策略报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责天然橡胶、原油、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。