农产品早报：六月供需报告中性偏多，美豆期价反应平淡

农产品早报 2015年6月11日 星期四 六月供需报告中性偏多，美豆期价反应平淡 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： USDA将2014/15年度美国大豆结转库存预估下调至3.3亿蒲式耳，5月时预估为3.5亿蒲式耳；并将2015/16年度美国大豆结转库存预估下调至4.75亿蒲式耳，5月时预估为5亿蒲式耳 马来西亚棕榈油总署(MPOB)的数据显示，5月末棕榈油库存升2.5%至224万吨，为11月以来最高 菜籽油抛储结果：计划销售2010年菜籽油46922吨，实际成交3000吨，成交率6.39%,成交均价5800元/吨 外盘表现： 大豆期货收低，因升至三周高位后出现获利了结 玉米期货跌幅创3月来最大，USDA上调供应预估促使基金卖出 BMD毛棕榈油连续第三日下滑，因库存攀升至六个月高位 ICE油菜籽期货下滑，承压于加元强势 操作建议： 交易提示： 美国月度供需报告下调美国2014/2015年度及2015/2016年度结转库存，同时下调全球2014/2015年度以及2015/2016年度结转库存，报告中性偏多，美豆期价反应平淡。资金面上，CFTC显示美豆基金净空小幅下降至4.88万手。技术上看，美豆11月合约上方关注950美分压力，下方关注900美分支撑。国内方面，天量大豆开始逐步到港，国内开机率迅速上升，供给压力依旧压制粕类价格。当前期货持仓继续累积，多头做未来空头做现在，后期关注天气演变及资金动向，下方关注2500附近支撑。油脂中期来看豆油、棕榈油5500、4800一线可认为底部确认，但价格高位显现抑制需求迹象，投资者短多离场后短线或观望，油脂01合约下方关注40天线支撑。 热点关注： 南美大豆出口 蛋鸡存栏 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）USDA将2014/15年度美国大豆结转库存预估下调至3.3亿蒲式耳，5月时预估为3.5亿蒲式耳；并将2015/16年度美国大豆结转库存预估下调至4.75亿蒲式耳，5月时预估为5亿蒲式耳。 （2）USDA亦将2014/15年度全球大豆结转库存预估下调至8,370万吨，5月时预估为8,554万吨，将2015/16年度全球大豆结转库存预估调降至9,322万吨，5月时预估为9,633万吨。 （3）美国农业部(USDA)周三表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售128,500吨大豆，其中8,500吨在2014/2015市场年度付运，另外120,000吨在2015/16市场年度付运。 （4）马来西亚棕榈油总署(MPOB)的数据显示，5月末棕榈油库存升2.5%至224万吨，为11月以来最高，市场预测为降至214万吨。 （5）船货调查机构ITS的数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口较上月同期增长2.2%至468,975吨；另一家船货调查机构SGS公布，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量增长1.9%至473,307吨。 （6）菜籽油抛储结果：计划销售2010年菜籽油46922吨，实际成交3000吨，成交率6.39%,成交均价5800元/吨。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：6月10日全国主产区鸡蛋均价3.065元/斤，环比上涨0.035元/斤，其中山东地区均价最高3.24元/斤，辽宁地区均最低2.92元/斤。全国主产区鸡蛋价格小幅上涨。6月9日全国主产区淘汰鸡均价4.04元/斤，环比持平，其中河南地区均价最高4.12元/斤，河北地区均价最低3.88元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格维持稳定。 （2）生猪： 6月9日全国外三元生猪均价为14.89元/公斤，较昨日上涨0.04元/公斤，较上周同期（6月2日，同下）上涨0.24元/公斤。仔猪均价为29.00元/公斤，较上周同期上涨0.59%。白条猪肉均价19.53元/公斤，较上周同期上涨0.19。今日猪料比价为4.59：1，较上周同期上涨0.07，猪粮比6.27，较上周同期上涨0.11。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收低，在近月7月大豆合约涨至三周高位后有温和的获利了结卖盘。 豆粕期货收低，此前7月豆粕合约触及4月30日来最高，但未能突破在100日移动均线的阻力。南非现货豆粕价格不断下降，也为CBOT豆粕带来压力。 豆油期货下滑，但从豆油/豆粕套利交易中得到潜在支撑。 美国农业部(USDA)公布月度供需报告，交易商对此无甚反应。该报告对美国和全球大豆结转库存的预估小于市场预期。 USDA将2014/15年度美国大豆结转库存预估下调至3.3亿蒲式耳，5月时预估为3.5亿蒲式耳；并将2015/16年度美国大豆结转库存预估下调至4.75亿蒲式耳，5月时预估为5亿蒲式耳。 USDA亦将2014/15年度全球大豆结转库存预估下调至8,370万吨，5月时预估为8,554万吨，将2015/16年度全球大豆结转库存预估调降至9,322万吨，5月时预估为9,633万吨。 7月大豆合约收跌2美分，报每蒲式耳9.49-1/2美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 7月豆粕期货收低2.1美元，报314.4美元。 7月豆油期货收跌0.06美分，报33.87美分。 今日CBOT大豆预估成交量为296,072手，豆粕为133,170手，豆油为158,000手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下挫逾2%，交易商称，美国农业部(USDA)上调玉米供应预估，带动投资基金卖出，拖累市场下挫。 获利了结、农户卖出，加上小麦和乙醇期货大跌，也打压玉米市场。 从技术图表看，玉米期货价格录得3月31日来最大单日跌幅，从周二触及的三周高位回落。 美国农业部在周三中午发布的月度供需报告中，上调玉米供应预估，因乙醇使用量下降。 美国农业部周三公布的6月供需报告显示，美国2015/16年度玉米年末库存预估为17.71亿蒲式耳，5月预估为17.46亿蒲式耳。2014/15年度玉米年末库存预估为18.76亿蒲式耳，5月预估为18.51亿蒲式耳。 CBOT 7月玉米期货收跌7-3/4美分，报每蒲式耳3.57-1/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为696,828手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周三录得连续第三日的跌势，之前一行业报告显示5月马来西亚库存升至六个月高位。 马来西亚棕榈油总署(MPOB)的数据显示，5月末棕榈油库存升2.5%至224万吨，为11月以来最高，市场预测为降至214万吨。 库存的攀升或终止棕榈油短暂的上升态势。周一市场曾触及逾三个月高位。 CIMB Investment Bank种植业研究部门地区主管Ivy Ng说：“库存上升是因为产出大于预期，这利空近期毛棕榈油价格。” “我们预计棕榈油库存6月将进一步增加，受季节性的产出上升推动。这可能会打压毛棕榈油价格，除非需求明显加快，或坏天气影响产出。” 8月棕榈油期货收跌1.2%至每吨2,290马币。 总成交量为29,243手，低于日均值35,000手。 船货调查机构ITS的数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口较上月同期增长2.2%至468,975吨。 另一家船货调查机构SGS公布，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量增长1.9%至473,307吨。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周三连跌第二日，承压于加元强势。 在美国农业部(USDA)6月供需报告出炉前，市场走势波动。 一位交易商称，天气预报显示干燥的加拿大大草原将在周末迎来降雨，因此在周末到来之前，油菜籽市场料不会显著上涨或下跌。 美国农业部下调美国2015/16年度大豆供应前景，因称国内消费量增加。 美国农业部(USDA)周三公布的6月供需报告显示，美国2014/15年度大豆年末库存预估为3.30亿蒲式耳，5月预估为3.50亿蒲式耳。美国2015/16年度大豆年末库存预估为4.75亿蒲式耳，5月预估为5.00亿蒲式耳。 ICE 7月油菜籽合约收盘下滑1.60加元，报每吨489.90加元。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约下跌1加元，报每吨488.90加元。 7月-11月合约价差交易6,269手。 期市有风险 入市须谨慎 4 美国7月大豆期货下跌，受技术性卖盘以及获利了结。 马来西亚BMD毛棕榈油期货8月合约和Liffe巴黎8月油菜籽合约均下跌。 1751 GMT，加元兑美元报1.2285加元或81.40美分，高于周二收盘的1.2346加元，或81.00美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 923.5 71 46 6.25 3092.77 . 巴西 3月 935 52 36 6.25 2999.98 7月 946.5 53 36 6.25 3033.39 阿根廷 7月 946.5 2 40 6.25 2926.17 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 645 685 -5 24度 5300 6月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3400 100.00 0 德州 2980 60.00 辽宁 沈阳 3100 0.00 大连 2890 0.00 河北 石家庄 3040 90.00 邯郸 3110 90.00 河南 商丘 3030 30.00 北京 大洋路 3190 10.00 50 江苏 无锡 3200 0.00 南通 3100 0.00 湖北 孝感 2830 0.00 武汉 3100 0.00 黄冈 2800 0.00 上海 浦东 3200 0.00 150 广东 广州 3200 0.00 250 东莞 3300 0.00