农产品早报：7月供需报告中性偏多，美豆关注1100美分压力

农产品早报 2015年7月13日 星期一 7月供需报告中性偏多，美豆关注1100美分压力 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： USDA7月报告：美国14/15年度大豆结转库存2.55亿蒲（上月报告3.3亿蒲，市场平均预期2.87亿蒲），新豆期末库存4.25亿蒲（上月报告4.75亿蒲，市场平均预期3.7亿蒲） CFTC：截止7月7日，美豆总持仓66.54万手，比上周减少561手；基金净多9.86万手，比上次增加1.85万手 外盘表现： 大豆期货收涨，因USDA旧作大豆库存数据利多 玉米期货触及一年高位，因USDA下调美国玉米结转库存预估 BMD棕榈油期货小涨，因6月产量减少且库存下降 ICE油菜籽期货收高，受技术性买盘和美豆升势提振 操作建议： 交易提示： 周五晚公布的月度报告显示美国及全球陈豆库存低于预期，美豆新作单产没做调整，单产下滑或在8月报告中体现，此次报告总体中性偏多。资金方面，截止上周二基金净多仍在增加，美豆11月上方关注1100美分附近压力。周五MPOB报告显示6月马棕仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后。国内油粕现货压力仍大，做多仍以远月合约为主，另关注豆油反套机会。 热点关注： 美豆主产区降水 月底美豆种植面积报告、季度库存报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）USDA7月报告：美国14/15年度大豆结转库存2.55亿蒲（上月报告3.3亿蒲，市场平均预期2.87亿蒲），新豆期末库存4.25亿蒲（上月报告4.75亿蒲，市场平均预期3.7亿蒲）。 （2）2015/16年度美豆新季播种面积8510万英亩（上月报告8460万英亩），产量38.85亿蒲（上月报告38.50，市场平均预期37.76）。 （3）全球14/15年度大豆期末库存8168万吨（市场平均预测8300万吨，上月报告8370万吨），全球15/16年度大豆期末库存9180万吨（市场平均预测9230万吨，上月报告9322万吨）。 （4）CFTC：截止7月7日，美豆总持仓66.54万手，比上周减少561手；基金净多9.86万手，比上次增加1.85万手。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：7月10日全国主产区鸡蛋均价3.125元/斤，环比上涨0.005元/斤，其中山东地区均价最高3.37元/斤，辽宁地区均最低2.97元/斤。全国主产区鸡蛋价格继续上涨。7月10日全国主产区淘汰鸡均价4.08元/斤，环比上涨0.025元/斤，其中辽宁地区均价最高4.25元/斤，河北地区均价最低3.90元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格小幅上涨。 （2）生猪：7月9日全国外三元生猪均价为17.36元/公斤，较昨日上涨0.08元/公斤，较上周同期（7月2日，同下）上涨0.96元/公斤。仔猪均价为32.00元/公斤，较上周同期上涨3.03%。白条猪肉均价22.08元/公斤，较上周同期上涨1.09。今日猪料比价为5.46：1，较上周同期上涨0.33，猪粮比7.40，较上周同期上涨0.44。 二、外盘简述 1、美国大豆 美国大豆期货周五上涨，交易商表示，受助于美国农业部(USDA)月度供需报告显示旧作大豆结转库存预估低于市场预期，因需求强劲。 大豆市场连续第三日上涨，但CBOT近月大豆合约未能升穿上周触及的六个月高位。 豆粕期货涨跌互现，成交清淡，近月豆粕合约触及去年12月30日来最高水平，远月豆粕合约下跌。 豆油期货上涨，但CBOT 8月豆油在20日移动均线遇阻。 交易商密切关注美国中西部下周初天气预报，整个中西部天气需要较温暖，以扶助区内作物生长。中西部许多地区因降雨过多，损及当地的大豆作物，气温上升应有助蒸发农田积水。汽温较预期低会令作物生长缓慢。 USDA预计，旧作大豆结转库存为2.55亿蒲式耳，低于市场预计的2.87亿蒲式耳。 USDA预计，新作大豆结转库存为4.25亿蒲式耳，高于市场预期，因收成高于预估。 7月大豆期货合约收涨5-3/4美分，报每蒲式耳10.43-1/2美元。11月大豆期货合约收高6 1/2美分，结算价报每蒲式耳10.22 1/4美元。 7月豆粕合约收高2美元，报每短吨366美元。12月豆粕期货合约收高0.3美元，报每短吨347.6美元。 7月豆油合约升0.04美分，报每磅32.31美分。12月豆油期货合约收高0.08美分，报每磅32.85美分。 今日CBOT大豆预估成交量为252,784手，豆粕为115,012手，豆油为112,929手。 2、美国玉米 期市有风险 入市须谨慎 3 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上扬逾1%，至一年来最高，交易商称，受助于美国农业部预计供应低于预期。 美国农业部在月度供需报告中称，夏末美国玉米结转库存将降至17.79亿蒲式耳，低于分析师的平均预期18.11亿蒲式耳，因玉米在动物饲料和乙醇生产中的使用量增加。 对美国创纪录降雨将损及新作玉米生长的担忧也提振玉米期价。但交易商称，玉米合约收在日高之下，因投资者锁定获利且农户卖出。 本周，玉米期货周线图上涨约1.5%，连涨第三周。 CBOT 9月玉米期货盘中升至2014年7月3日以来最高。交易商可能将目标设定在4.44美元，从图标上看，该水平与上年同期价位有一个“缺口”。 9月玉米期货合约升6美分，报每蒲式耳4.34-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为460,268手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周五小涨，扩大昨日涨幅，棕榈油库存自2月以来首次下降，因产量减少且6月出口跳增。 马来西亚衍生品交易所9月棕榈油期货涨0.3%，或7马币，收报每吨2,192马币。 马来西亚棕榈油总署(MPOB)数据显示，6月库存较5月底的修正值224万吨减少4.33%，为2月以来首次出现按月下降。 MPOB数据显示，马来西亚毛棕榈油产量减少2.58%至176万吨，略低于调查预估的177万吨。 马来西亚6月棕榈油出口增加5.19%至169万吨，受当月免征毛棕榈油出口关税和斋月需求推动。 棕榈油消费通常会在穆斯林斋月期间上升，节后出口可能下降。 棕榈油期货成交量为20,335手，高于均值12,500手。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周五连续第二日收高，主要因技术性和基金买盘带动。 美国大豆市场升势亦提供支撑，但美豆和油菜籽收盘前缩减涨幅。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约收高2.80加元，报每吨534.90加元，成交量为12,648手。该合约盘中触及每吨539加元的高位，但低于上周触及的合约高点539.40加元。 1月油菜籽期货合约收升2.30加元，报每吨534.90加元。成交量为1,013手。 现货月7月油菜籽期货合约没有成交，该合约将于下周到期。 美国大豆期货周五上涨，受助于美国农业部(USDA)月度供需报告显示旧作大豆结转库存预估低于市场预期，因需求强劲。 7月大豆期货合约收涨5-3/4美分，报每蒲式耳10.43-1/2美元。 马来西亚棕榈油期货小涨，因棕榈油库存自2月以来首次下降，产量减少且6月出口跳增。 2020 GMT，加元兑美元报1.2680加元或78.86美分，周四报1.2707加元或78.70美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 1021.75 53 46 6.25 3307.26 . 巴西 3月 1021 9 36 6.25 3114.91 9月 1023 50 36 6.25 3229.84 阿根廷 9月 1043.5 3 40 6.25 3188.11 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 630 660 -7.5 24度 5110 7月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3500 0.00 0 德州 313 70.00 辽宁 沈阳 3000 0.00 大连 2890 0.00 河北 石家庄 3050 0.00 邯郸 3110 0.00 河南 商丘 3070 50.00 北京 大洋路 3210 0.00 50 江苏 无锡 3200 0.00 南通 3150 70.00 湖北 孝感 2900 50.00 武汉 3200 50.00 黄冈 2900 100.00 上海 浦东 3200 0.00 150 广东 广州 3430 80.00 250 东莞 3450 50.00 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3.9 0.00 0 德州 4.3 0.00 辽宁 黑山 4.3 0.00 大连 4.3 0.00 河北 石家庄 4 0.00 邯郸 3.9 0.00 河南 商丘 3.9 0.00 江苏 盐城 4.5 0.70 50 南通 4.5 0.70 湖北 孝感 4.05 0.00 武汉 4.05 0.00 黄冈 4.1 0.00 期市有风险 入市须谨慎 7 图表6 817鸡苗及毛鸡价格 省份 地区 817鸡苗到户价（元/羽）肉杂 817小规格鸡棚前价格（元/斤） 817大规格鸡棚前价格（元/斤） 河北 沧州 0.75 (0.10) 3.85 (0.05) 4.08 (0.07)