农产品策略周报（鸡蛋）：节日消费存疑，预计蛋价维持区间震荡

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2015-05-23 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 0755-83213347 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 近期相关报告： 利空主导油脂消费旺季，料近期油脂震荡下行 2015-01-26 上下游供应充足，预计油脂价格保持弱势运行 2015-01-19 短期利多叠加，料在供应过剩压力下油脂上行阻力较大 2015-01-05 油脂库存压力待消化，油脂弱势转变仍需酝酿 2015-01-12 2015年油脂供应过剩压力缓解，价格运行区间上升 2014-12-25 节日消费存疑，预计蛋价维持区间震荡 本期摘要（鸡蛋） 1. 观点： 期货方面，上周鸡蛋期价先抑后扬，总体维持低位盘整格局， JD1509合约周涨跌幅为-1.95%，周成交量增加、持仓量减少，表明市场观望氛围增加，后期关注JD1509合约能否延续上周末反弹趋势。现货方面，虽然上周肉价持续上涨对蛋价形成一定支撑，但鸡蛋贸易情况不太乐观，蛋价稳中偏弱调整，表明近期端午节提振作用有限，本周应继续关注端午节能否带动鸡蛋消费。综上分析，在节日效应存疑的情况下，预计本周蛋价维持区间震荡。 2. 策略建议： 观望 3. 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)肉蛋价差 (3)生猪价格走势 4. 策略风险点 生猪价格大跌；端午节消费清淡；H7N9疫情大范围扩散，系统性下跌风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2015年5月23日 2 / 10 目 录 本期摘要（鸡蛋）..................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................... 3 期货市场一周表现：蛋价先抑后扬 ............................................................................................................ 3 农禽市场一周要闻： ................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 ................................................................................................................................. 4 2.1 端午节提振作用有限，肉蛋价格比走高，预计本周蛋价稳中调整 ........................................................ 4 2.2本周关注重点 ...................................................................................................................................... 6 2.3本周行情预测 ...................................................................................................................................... 6 2.4本周投资策略 ...................................................................................................................................... 6 2.5风险点 ................................................................................................................................................ 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................... 7 免责声明................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ................................................................................. 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 ...................................................................................................... 3 图 3： 蛋价低迷，走货较慢.......................................................................................................... 4 图 4： 鸡蛋主要成本 .................................................................................................................... 4 图 5： 蛋鸡养殖利润及育雏鸡补栏量............................................................................................ 5 图 6： 生猪及仔猪价格走势.......................................................................................................... 5 图 7： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................... 6 图 8： 禽流感确诊人数................................................................................... 错误！未定义书签。 图 9： 鸡蛋期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 10： 玉米期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 11： 豆粕期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 12： 鸡蛋期货合约月间价差走势 ............................................................................................... 7 图 13： 收盘价周涨跌幅................................................................................................................. 7 图 14： 成交量、持仓量周涨跌幅................................................................................................... 7 图 15： 鸡蛋与玉米对应合约价差................................................................................................... 8 图 16： 鸡蛋与豆粕对应合约价差................................................................................................... 8 图 17： 50城市鸡蛋均价走势......................................................................................................... 8 图 18： 鸡蛋主产销区价格及价差走势............................................................................................ 8 图 19： 现货价格周涨跌幅 ............................................................................................................. 8 图 20： 鸡蛋期现价差 ..................................................