今天一览

黄金时段亚洲2015年4月28日今天一览公司股票代号评分PT CHGCurr。 Q（e）chg Curr。 Y（e）chg下一个Y（e）chg美东时间。类型从P到NAUD2.00至AUD1.01---üDKK11,000.00至DKK12,000.00-DKK1.01至DKK1.05-每股收益乙HK $ 11.00至HK $ 13.00-0.97元至1.04元-每股收益乙IDR12,400.00至IDR13,200.00---HHK $ 4.40至HK $ 4.80-人民币0.38元至RMB 0.400.41元至0.44元每股收益乙HK $ 24.50至HK $ 26.25-HK $ 2.59至HK $ 2.74HK $ 2.63至HK $ 2.76每股收益乙SGD21.50至SGD23.00-SGD2.06至SGD1.90-每股收益一种TWD1,950.00至TWD2,450.00---乙INR3,505.00至INR3,483.00-INR169.30至INR161.70INR193.10至INR187.40每股收益HHK $ 8.00至HK $ 9.00-RMB 0.67至RMB 0.740.67元至0.74元每股收益üRmb6.50至Rmb7.10-RMB 0.67至RMB 0.74-每股收益乙HK $ 12.75至HK $ 14.00-0.96元至1.05元0.98元至1.07元每股收益H人民币10.25元至Rmb11.25-0.96元至1.05元0.98元至1.07元每股收益乙INR420.00至INR425.00-INR27.20至INR27.30-每股收益乙TWD133.00至TWD168.00---乙215,000韩元至200,000韩元---乙580日圆至570日圆-¥46.67至¥43.24¥43.01至¥43.94每股收益乙MYR6.80至MYR8.40---HSGD0.90至SGD1.00-$ 0.03至$ 0.33$ 0.01至$ 0.02每股收益乙565日圆至500日圆-¥34.90至¥32.86¥31.87至¥35.46每股收益乙HK $ 3.80至HK $ 3.50-$ 0.00至（$ 0.02）$ 0.01至（$ 0.03）每股收益乙THB31.50至THB26.80---H8,000日圆至6,900日圆-¥764.50至¥636.70-每股收益乙TWD21.00至TWD20.00-TWD0.52至TWD0.41-每股收益中国材料有限公司1893 HKH--0.18元至0.17元-每股收益乙--¥163.00至¥62.60¥141.40至¥149.20每股收益ü--TWD1.11至TWD1.19-每股收益乙--¥43.04至¥46.09¥40.12至¥51.21每股收益乙--$ 0.67至$ 0.66$ 0.72至$ 0.66每股收益乙----H----ü----乙---- ü----乙----杰富瑞（Jefferies）致力于与研究报告中涵盖的公司开展业务往来。因此，投资者应注意，Jefferies可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。请参阅本报告第17至19页的分析师证明和重要的披露信息。 2015年4月28日第PAGE页2 共19请参阅本报告第17至19页的重要披露信息。小号----乙----H----H----H----H----乙----乙----乙----乙----乙----H----乙----小号----乙----H----乙----H----H----乙----H----H----亚洲研究运输。与物流▶▶油轮走强，干散货走弱以及亚欧集装箱运价走弱陈邦恩852 3743 8754重点介绍我们已经微调了一些观点和收益，以考虑到2015年第一季度的市场状况。我们已将石油假设从430美元/吨下调至360美元/吨，这意味着剩余时间的油价为62美元/桶。年。我们最看好油轮，其次是集装箱。干散货是我们最不喜欢的子行业。我们的首选是东方海外，MOL和NYK。实用工具▶▶大唐1Q被非电力企业困住；修剪中国IPP的收入卢杰+852 3743 8020重点介绍政府的关税政策似乎是加速整个行业去杠杆化的顺风，为竞争激烈的市场建立铺平了道路。尽管利用率下降，但煤炭价格下跌和顺风电价政策在2015年第一季度实现了新的高季度盈利能力。我们预计第一季度的体面利润率将在第二季度保持不变。因此，即使假设7月份电价下调人民币25 / kWh，我们也将2015/16年的盈利预测提高了5-10％。 2015年4月28日第PAGE页3 共19请参阅本报告第17至19页的重要披露信息。中国石油天然气股份有限公司-H（HKSE：857 HK，HK $ 10.64，买入）▶▶2015年第一季度：Mojo Risin'先生于腊班+852 3743 8047重点介绍中石油公布其2015年第1季度净收入为人民币6.15B元，轻松超过我们的人民币2.65B元的预测，但大大低于人民币9.98B元的共识。由于油价暴跌，净收入同比下降了82％，导致估算范围似乎较大。上游和管道的息税前利润大大超过了我们的估计。由于暂时性的库存滞后问题，下游部门的失误弥补了部分损失。我们认为结果只会变得更好。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区购买HK $ 12.50-人民币0.18元人民币0.67每股收益亚洲神州数码控股有限公司（HKSE：861 HK，HK $ 12.10，买入）▶▶2015年第一季度首创：非操作人员的负面影响惠贤+852 3743 8061重点介绍2015年第1季度的收入比JEFe低2％，但通用汽车的改善和运营支出的下降使OP比JEFe高22％。但是，由于包括存货冲销和外汇损失在内的非运营净亏损显着增加，净利润比JEFe低43％。结果继续表明总体业务稳定，但仍存在一些结构性挑战，因此DC的情况喜忧参半。评分目标价Curr。 Q（e）本年（e）明年（e）预估类型地区购买HK $ 10.00-HK $ 0.96HK $ 0.99每股收益亚洲中远太平洋有限公司（HKSE：1199 HK，HK $ 12.42，持有）▶▶1Q结果在端口上略胜一筹；不断努力稳定租赁业务刘伯勇CFA+852 3743 8015重点介绍CP 1Q的经常性业绩略好一些，这是因为关税提高和有利的运营杠杆导致港口收益增长超过20％。租赁前景仍然疲弱，尽管人们正在加大努力来遏制收入下降。除非国有企业并购取得任何积极进展，否则我们认为当前14.6倍15e市盈率已满。重申持有。评分目标价Curr。 Q（e）本年（e）明年（e）预估类型地区保持HK $ 10.70-$0.11$0.11每股收益亚洲和记港口控股（SGX：HPHT SP，$ 0.69，持有）▶▶1Q结果符合预期； DPU有望降低利息成本刘伯勇CFA+852 3743 8015重点介绍HPHT 1Q业绩同比下降9％。销量和均价均低于预期。由于利率低于预期，DPU有望达到全年指导水平，但我们预计上行空间有限，并且认为目前的6％收益率吸引力不大。重申持有。评分目标价Curr。 Q（e）本年（e）明年（e）预估类型地区保持$0.65-HK $ 0.22HK $ 0.26每股收益亚洲 2015年4月28日第PAGE页4 共19请参阅本报告第17至19页的重要披露信息。保持）▶▶宝伟+852 3743 8067评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区保持HK $ 2.20-人民币0.18元▼ 人民币0.17元-每股收益亚洲广汽（HKSE：2238 HK，Rmb8.97，持有）▶▶一季度的完美风暴智爱Ye+852 3743 8075重点介绍该公司报告的第一季度业绩令人失望，这是由于合并业务和合资贡献均疲软。广汽本田花了1季度消化库存，这导致费用不匹配，而丰田缺少主要的利润驱动因素。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区保持HK $ 9.60-人民币0.70-每股收益亚洲不足者和不足者；管理层对第一季度的看法智爱Ye+852 3743 8075重点介绍第一季度的利润超出了我们的预期，主要是因为梅赛德斯·奔驰合资企业的实力，弥补了现代合资企业和当地品牌的失望。我们认为，由于强劲的盈利增长（2015财年增长46％）和高股息收益率（4.8％），该股仍然是持有量不足和被低估的股票。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区购买▲HK $ 11.00至HK $ 13.00-人民币0.97▲ 人民币1.04-每股收益亚洲中国国际海运集装箱（香港交易所：2039 HK，HK $ 22.50，买入）▶▶投资收益推动强劲业绩；盒装和近海钻探坚固；购买廖群雄852 3743 8021重点介绍中集录得强劲的盈利4.97亿元人民币，较2014年第1季度的1.28亿元人民币增长近三倍。盈利主要受以下因素推动：1）投资收益2.05亿元； 2）装箱量大，并且3）离岸业务的可计费时间更长。前海自由贸易区上周宣布；前海土地开发计划的清晰性应该对总体情绪有利。重申买入。评分目标价Curr。 Q（e）本年（e）明年（e）预估类型地区购买HK $ 20.50-人民币1.03人民币1.21每股收益亚洲 2015年4月28日第PAGE页5 共19请参阅本报告第17至19页的重要披露信息。大发汽车（TSE：7262 JP，¥1,816，落后大盘）▶▶4Q业绩快报：负面中西孝贵+81 3 5251 6127重点介绍宣布派息的大幅削减令人感到意外。我们重申逊于大盘评级。我们继续谨慎地看待公司的3/16财年基本面，并认为在没有更有利的外部环境的情况下，将需要时间转向长期增长。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区跑输大市¥1,570-¥157.20-每股收益亚洲昭和公司（TSE：7274 JP，1,286日元，持有）▶▶4Q业绩速报：在线但3/16财年指导不佳中西孝贵+81 3 5251 6127重点介绍随着转向业务的盈利能力开始提高，第四季度业绩略好于我们的预期。然而，汽车部门的盈利能力持续恶化，该公司指导的令人失望的FY3 / 16营业额为165亿日元。我们重申投资论点，认为高增长，高利润的摩托车业务对于重新估值很重要。维持持有。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区保持¥1,150-¥194.50-每股收益亚洲信越化学（TSE：4063 JP，¥7,774，买入）▶▶观看内容：中长期梓芳洋+81 3 5251 6186重点介绍我们应该注意以下因素：（1）乙烷裂解装置的成功投产；（2）半晶片的价格上涨；（3）信越公司可能采取的潜在行动阻碍了中国公司进入晶片制造。评分目标价Curr。问（e）当年（e）明年（e）美东时间。类型地区购买¥10,500-¥314.80¥343.00每股收益亚洲东京电子（TSE：8035 JP，¥7,697，持有）▶▶公允价值应为“独立”多少？梓芳洋+81 3 5251 6186重点介绍在市场休市后的今天，东京电子宣布决定终止与应用材料公司（AMAT，Buy）的业务合并协议，这对股价应该是不利的。东京电子还宣布，股票回购的最大数量不得超过流通股总数的8.6％。我们下调了盈利预测，以反映近期的订单疲软并降低目标价。评分目标价Curr。 Q（e）本年（e）明年（e）预估类型地区保持▼8,000日圆至6,900日圆-¥764.50 ▼ ¥636.70¥666.90每股收益亚洲 2015年4月28日第PAGE页6 共19请参阅本报告第17至19页的重要披露信息。日立建机（TSE：6305 JP，¥2,279，持有）▶▶第四季度业绩负面：中国不利因素和矿业疲软熊谷幸宏+813 5251 6184重点介绍HCM在JST今天下午3:30收盘后报告了FY3 / 15业绩。 3/15财年的运营利润为543亿日元（同比下降-21.4％），低于我们和市