港股业绩期将至认股权证成交量大增 美国大蓝筹业绩符合市场预期，带动美股高位徘徊，市场观望联储局的加息时间表，投资气氛整体偏好。内地股市继续呈大涨小回的格局，上证指数一度突破4400点阻力水平後，投资者担心证监会有机会出招打压股市，或有机会提高印花税及恢复资本利得税，拖累内地股市升势，港股本周一度突破28200点後回软，於10天线的水平上落。 资金流分析，投资者暂以波幅上落部署，当升近阻力位时造淡，跌近10天线支持时却反手看好，令整体牛熊证的街货水平回升约4对1，牛证重货区於27000点以下及较贴价27600点左右。而熊证则相对进取，於28300点及以上的水平亦累积较多街货。 认股权证方面，投资者宜多加留意，近日恒指於28000点水平波動，其恒指波幅指数虽然稍有上升但波幅明显较前星期收窄。如投资者认为波幅较难掌握，在选择产品上要多加防守性的准备。 如投资者看好正股并欲於引伸波幅处於低水平时入场博取反弹，以认股权证进场较佳。但选择认股权证时应留意不宜以太短期及非常价外证作部署，因为这类认股权证对时间值损耗及引伸波幅变化的敏感度相对较高，换言之风险程度亦因此有所增加。 相反，若选择以中长线并且较贴价的认股权证作部署，当认股权证由价外变成价内，此类型条款的产品更具爆炸力。 如投资者担心引伸波幅仍有下跌空间，可留意牛熊证选择，选证时则宜以收回价较远的产品为佳，以减少市况裂口上落带来的收回风险。 下周为业绩的高峰期，多个热炒板块包括资源丶一路一带丶中资银行证券丶航运股等都有大型业绩发表，当中包括中石油(00857)丶中海集运(02866)丶中人寿(02628)丶江铜(00358)丶中电讯(00728)丶中信证券(06030)丶中国银行(03988)等，详细资料请留意我们网站∶http://www.warrants.hsbc.com.hk/cgi/market/earnings_release.cgi 本文件由香港上海汇丰银行有限公司(The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) (「本行」或「发行商」)发行(包括任何参考条款),仅供参考之用。 此为涉及衍生工具的结构性产品。除非阁下完全了解及愿意承担所涉风险,否则切勿投资此产品。 本产品并无抵押品, 如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。 本文件由香港上海汇丰银行有限公司(本行)发行,仅供参考,并不构成邀约丶游说丶或建议出售或购买结构性产品。结构性产品价格可急升可急跌,投资者或会损失所有投资。过往表现并不反映将来表现。投资前应了解结构性产品之特性及风险,并详阅上市档,独立决定是否适合自己,若需要应咨询专业建议。 此文件之作者滙丰环球资本市场上市产品销售经理陈恩因为金管局及证监会持牌人士,并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。