市场透视

- 1 - 1 市場透視 , 恒生指數表現 資料來源:彭博資訊 指數表現 絕對變幅 變幅% 香港股市 收市 1天 1天 1個月 3個月 恒生指數 27,850.49 755.56 2.79 14.26 13.57 恒生綜合指數 3,895.69 86.11 2.26 16.11 16.29 恒生香港中資企業指數 5,382.46 175.09 3.36 20.76 17.89 恒生中國企業指數 14,531.28 419.94 2.98 19.54 20.62 成交金額 (百萬港元) 182,964.97 -28,040.13 -13.29 57.57 75.44 週邊股市 道瓊斯工業平均指數 17,949.59 -85.34 -0.47 -0.98 0.76 納斯達克指數 5,014.10 19.50 0.39 -0.25 5.55 上證綜合指數 4,293.62 76.55 1.82 18.70 28.42 原油期貨價格 (美元) 56.46 -0.15 -0.26 23.49 21.92 黃金期貨價格 (美元) 1,201.80 -1.30 -0.11 1.45 -7.60 波羅的海乾散貨指數 601.00 3.00 0.50 1.69 -21.95 美元兌每一單位歐元 1.0734 -0.0020 -0.19 -1.81 -5.70 日圓兌每一單位美元 119.674 0.0000 0.00 -0.05 0.96 國企指數 恒生指數 20天移動平均數 13,216.90 26,044.19 20,242.30 21,229.45 21,496.32 50天移動平均數 12,391.88 25,082.46 20,976.77 21,602.37 21,748.39 9天相對強弱指數 69.58 72.02 26.00 32.66 30.50 市場攻略 袁志峰－ericyuen@guoco.com (852) 2218 2865 恒生指數收市升2.8%%至27,850點。市場成交量下跌至$1,830億元。華潤創業(291)因其重組計劃急升55.9%。中移動(941)在其公佈合乎市場預計的季度盈利後升7.5%。香港交易所(388)和騰訊(700)分別上漲5.2%和3.9%。石油股上升。中海油(883)，中石油(857)和中石化(386)升1.8%-2.1%。本地銀行股和地產股普遍上升，但總體跑輸大市。恆安國際(1044)是恒生指數裏表現最差的成份股，跌1.8%。 國企指數受藥股和金融股的帶動上升3.0%。國藥控股(1099)漲7.4%。國企指數内的證券股，内銀股和保險股各自平均上升4.8%、4.1%和3.2%。鐵路股和基建股因獲利回吐而下跌。中國中鐵(390)和中國交通建設(1800)分別下跌10.4%和4.6%。本行預計短期内市場將會進入整固期。國企指數任何的回調將是買入的良機，技術支持位是13,800點。 行業/公司新聞 招商局國際(144)長線將受惠於一帶一路政策，建議買入 招商局國際(144, $32.45)昨日升3.2%，但若以3月27日此輪升市開始那天計算，其股價表現分別遜於恒生指數及國企指數1.6%及8.4%。明顯地這是由於2015年第1季中國的外貿有所放緩，投資者對港口營運商轉趨審慎。然而，招商局國際身為中國最大的港口營運商，本行相信長線而言公司將會受惠於中國的一帶一路政策。公司亦於深圳前海擁有一大塊工業用地，將有很大機會可轉化成住宅及商業用途，若成功將會為公司創造很大的價值，根據市場估計該片地皮約值100億元或每股3.3元。 稍作回顧，公司在2014年的營業額為82.6億元，而盈利則為45.3億元，分別按年升6.4%及7.4%。來自港口營運的盈利貢獻達96%。撇除一次性項目，公司的可持續利潤應按年增長14.7%至46億元，當中主要是受惠於集裝箱吞吐量按年升13.4%及散雜貨吞吐量按年增4.1%所帶動。在2015年首2個月份，集裝箱吞吐量及散雜貨吞吐量分別按年升9.8%及6.6%。 管理層預計其集裝箱吞吐量在2015年將會增長5%-10%，而部分港口業務的收價於今年亦會增加。根據彭博的數據顯示，其公司的每股盈利預計會在2015年和2016分別上升17%和11%，即今年和明年的市盈率分別為17.4倍和15.6 倍。以其1.0倍的市盈增長比率和1.35倍的2015年預測市淨率跟其1.35倍的5年平均市淨率相比，招商局國際的價格很合理亦相較便宜。本行因此建議投資者買入招商局國際，目標價為35.2元，與市場共識目標價一致。 (袁志峰) 香港市場研究 2015年4月22日 香港市場研究 - 2 - 2 相對強弱指數啓示 技術超買 (9天RSI > 80) 28, 61, 94, 98, 109, 136, 172, 185, 198, 201, 209, 213, 245, 250, 254, 259, 263, 279, 291, 317, 336, 362, 391, 467, 512, 519, 580, 588, 622, 646, 683, 723, 726, 730, 735, 736, 762, 896, 908, 911, 914, 936, 951, 970, 984, 1027, 1037, 1063, 1127, 1141, 1168, 1222, 1234, 1250, 1253, 1282, 1290, 1361, 1428, 1480, 1838, 1866, 1963, 2030, 2112, 2211, 2326, 2355, 2379, 2488, 2662, 2688, 2778, 3330, 3333, 3344, 3386, 3663, 3818, 3903, 6893 技術超賣 (9天RSI < 20) 無 重要事項 22/4 2009 金隅股份 季度業績 22/4 688 中國海外發展 季度業績 22/4 1055 南方航空 季度業績 22/4 3311 中國建築國際 季度業績 22/4 1333 中國忠旺 季度業績 22/4 1142 西伯利亞礦業 13-14財年業績、15財年中期業績 22/4 1249 通力電子 季度業績 23/4 522 ASM太平洋 季度業績 23/4 762 中國聯通 季度業績 23/4 3999 大成食品 季度業績 23/4 42 東北電氣 季度業績 23/4 338 上海石化 季度業績 23/4 2618 TCL通訊科技 季度業績 23/4 1070 TCL多媒體 季度業績 23/4 3948 伊泰 季度業績 23/4 763 中興通訊 季度業績 24/4 900 AEON 信貸財務 年度業績 24/4 1963 重慶銀行 季度業績 24/4 1898 中煤能源 季度業績 24/4 1088 中國神華 季度業績 24/4 2202 萬科 季度業績 24/4 1313 華潤水泥控股 季度業績 24/4 998 中信銀行 季度業績 24/4 3898 南車時代電氣 季度業績 24/4 2208 金風科技 季度業績 24/4 177 寧滬高速 季度業績 24/4 814 北京京客隆 季度業績 24/4 2727 上海電氣 季度業績 24/4 568 山東墨龍 季度業績 24/4 719 新華製藥 季度業績 24/4 58 新威科技 年度業績 24/4 840 天業節水 季度業績 24/4 1057 浙江世寶股份有限公司 季度業績 24/4 564 鄭煤機 季度業績 香港市場研究 - 3 - 3 技術點評 比亞迪電子 (285, $11.52) 目標價: $13.2 買入 資料來源: 彭博資訊, 國浩資本 比亞迪電子為手機製造商研發並製造外殼、鍵盤、模組等手機組件。該公司也為全球手機製造商 提供手機及PCB組裝服務。 股價於4月9日觸及13.18元的盤中高位後，曾最多回調20%，但於10.5元見支持。9日相對強弱指數在觸及50水平後反彈，顯示上升動力再度轉強。 買入。短線目標價是13.2元。於10.3元止蝕。 巿場共識2014年市盈率: 14.0倍 巿場共識目標價: 12.15元 百富環球 (327, $10.08) 目標價: $11.5 買入 資料來源: 彭博資訊, 國浩資本’ 百富環球科技有限公司是一家電子支付(EFT-POS)終端機解決方案供貨商。該公司主要從事 開發及銷售EFT-POS產品並提供相關服務。百富研製和銷售能夠處理多種類型電子支付範圍 的檯面和移動電子支付終端機。 股價自近期高位回落最多13%後，於9.46元見支持。昨日股價升7.8%，而9日相對強弱指數在前一個交易日觸及50水平後反彈。 買入。短線目標價為11.5元。於9.0元止蝕。 巿場共識2015年市盈率: 21.3倍 巿場共識目標價: 10.39元 香港市場研究 - 4 - 4 異動股份 公司名稱 股票代號 收市(元) 股價升幅 (%) 成交量相對過去3個月每日平均 (倍) 距目標價的上升 / 下行空間* 評級*^ 預測 市盈率* 華潤創業 291 23.70 55.9 26.1 -27.6 3.2 104.9 朸濬國際 1355 2.31 35.0 17.5 不適用 3.0 不適用 賽晶電力電子 580 1.14 31.0 81.5 不適用 1.0 不適用 耀才證券金融 1428 3.70 28.4 7.9 不適用 3.0 28.5 中國中盛資源 2623 0.55 27.9 12.4 不適用 1.0 不適用 英皇證券 717 1.55 26.0 5.6 不適用 不適用 不適用 華富國際 952 0.96 24.6 10.1 不適用 不適用 不適用 威華達控股 622 0.50 22.2 12.7 不適用 5.0 不適用 中國貴金屬 1194 0.73 15.8 6.1 不適用 3.0 不適用 漢傳媒 491 0.75 15.3 5.6 不適用 不適用 不適用 中國食品 506 5.21 13.7 4.8 -25.9 3.6 73.4 阿里健康 241 12.30 10.8 4.2 不適用 不適用 不適用 首長科技 521 0.67 9.8 3.2 不適用 1.0 不適用 盛明國際 231 0.22 9.5 8.9 不適用 不適用 不適用 元征科技 2488 19.80 8.7 3.7 不適用 不適用 不適用 中國國家文化產業 745 0.14 8.4 5.4 不適用 不適用 不適用 復星醫藥 2196 30.95 8.4 3.6 6.1 4.3 24.3 金利豐金融 1031 2.05 7.8 3.0 不適用 3.0 不適用 海通國際 665 9.59 7.7 3.6 -10.7 3.8 17.1 中國移動 941 115.90 7.5 3.0 -3.1 4.0 17.2 結好控股 64 0.39 6.9 4.6 不適用 5.0 不適用 星美控股 198 0.74 5.7 5.6 -56.8 3.7 18.5 中國動力控股 476 0.75 5.6 5.3 66.7 3.0 不適用 中國心連心化肥 1866 3.22 5.5 22.8 不適用 3.7 不適用 中國動向 3818 1.93 5.4 4.8 4.8 4.6 34.3 中國環保能源 986 0.32 5 4.4 不適用 不適用 不適用 神州數碼 861 10.46 3.