香港宽频首予买入评级，目标价11.2元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/18.txt[2015-4-16 10:27:12]香港宽频(01310)首予买入评级,目标价11.2元汇丰银行 汇丰发表报告，首予香港宽频(10.08, 0.56, 5.88%)(01310.HK)“买入”评级，目标价11.2元，此按现金流折现率作估值，指属该行亚太区最喜爱的电讯股之一。而香港宽频现价相当於今年市盈率26.5倍，EBITDA 12.5倍。 该行指，基於香港住宅宽频市场定价具弹性及中小企业客户增长强劲，巩固2014至2017年收入年复合增长率达10%的预测，经调整自由现金流年复合增长达26%，计划派息比率达90%至100%，该行料香港宽频於今明两年的每股盈利预测各为0.36及0.57元。 汇丰称，本港住宅及商厦密度高，香港宽频作为光纤宽频供应商，定位不俗，相信可受惠市场对高速宽频的需求增长。本港住宅光纤宽频市场由2010年底60.6万户，增至2014年底的134万户，年复合增长率达22%，截至去年底，香港宽频在住宅市场份额达34%。市场现时仍有三分之一用户使用低速宽频网络(xDSL及HFC)，料可为公司带来机遇。