今日视点：股指高位宽幅震荡 事件叠加谨防共振
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 股指高位宽幅震荡 事件叠加谨防共振 【报告要点】 周二沪深两市如预期在高位出现宽幅震荡，盘中板块出现分化，题材热点表现活跃，权重板块略现调整，主板指数盘中再创年内新高，成交量1万4千多亿基本持平，最终沪深两市收盘涨跌互现，市场人气始终不减。 李克强表示，必须清醒看到下行压力还在持续加大。坚持稳中求进工作总基调，保持定力，灵活施策，在区间调控基础上加大定向调控力度，针对新情况新问题，用好多种政策工具，守住稳增长保就业增效益的基本盘。要把握好稳增长和调结构的平衡。 央行发布数据显示，2015年3月份社会融资规模增量为1.18万亿元，分别比上月和去年同期少1758亿元和8378亿元。中国3月新增人民币贷款11800亿元，预期10400亿元，前值10200亿元。3月中国广义货币(M2)余额127.53万亿元，同比增长11.6%，增速分别比上月末和去年末低0.9个和0.6个 百分点；狭义货币(M1)余额33.72万亿元,同比增长2.9%，增速分别比上月末和去年末低2.7个和0.3个百分点；流通中货币(M0)余额6.2 万亿元,同比增长6.2%。 中国财政部发文，要求对开展政府和社会资本合作(PPP)项目进行财政承受能力论证，审慎控制新建PPP项目规模，以防控财政风险。财政部明确提出，开展PPP项目要进行财政承受能力论证。如未通过论证，则不宜采用PPP模式。 新华社再发文A股告别破净时代 并不意味见顶力挺牛市，市场投资热情高涨，管理层利好政策和市场的盈利效应，提升了投资者对未来改革的预期。下半周新股开闸、中证500股指期货推出以及期指面临交割，多重因素交织多空之间争夺势必加剧。 从技术面分析，目前股指均线系统仍为强势多头排列，本周股指再次跳空加速上行，周K线已留下两个缺口，由于周、月线乖离偏大及缺口的引力作用，未来几天日内振幅将明显加大，股指上冲后宽幅震荡的概率较大，顺势而为控制仓位精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2015年4月15日 星期三 2015年4月15日 星期三 第 2 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周二沪深两市如预期在高位出现宽幅震荡，盘中板块出现分化，题材热点表现活跃，权重板块略现调整，主板指数盘中再创年内新高，成交量1万4千多亿基本持平，最终沪深两市收盘涨跌互现，市场人气始终不减。 李克强表示，在全球经济深度调整和我国发展进入新常态的大背景下，中国经济砥砺前行，增速等主要指标保持在合理区间，就业基本稳定，收入同步增长，能耗强度下降。但也必须清醒看到下行压力还在持续加大。既对长期向好充满信心，也做好应对更大困难挑战的准备。坚持稳中求进工作总基调，保持定力，灵活施策，在区间调控基础上加大定向调控力度，针对新情况新问题，用好多种政策工具，守住稳增长保就业增效益的基本盘。要把握好稳增长和调结构的平衡。 央行发布数据显示，2015年3月份社会融资规模增量为1.18万亿元，分别比上月和去年同期少1758亿元和8378亿元。中国3月新增人民币贷款11800亿元，预期10400亿元，前值10200亿元。3月中国广义货币(M2)余额127.53万亿元，同比增长11.6%，增速分别比上月末和去年末低0.9个和0.6个 百分点；狭义货币(M1)余额33.72万亿元,同比增长2.9%，增速分别比上月末和去年末低2.7个和0.3个百分点；流通中货币(M0)余额6.2 万亿元,同比增长6.2%。 中国一季度社会融资规模增量为4.61万亿元，去年同期为5.049万亿元。其中，一季度对实体经济发放的人民币贷款增加3.61万亿元，同比多增6253亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加61亿元，同比少增3768亿元；委托贷款增加3242亿元，同比少增3399亿元；信托贷款增加13亿元，同比少增2865亿元；未贴现的银行承兑汇票增加604亿元，同比少增5132亿元；企业债券净融资3187亿元，同比少678亿元；非金融企业境内股票融资1808亿元，同比多833亿元。一季度人民币贷款增加3.68万亿元，同比多增6018亿元。2015年一季度净投放现金1690亿元。 综合分析，新华社再发文A股告别破净时代 并不意味见顶力挺牛市，市场投资热情高涨，管理层利好政策和市场的盈利效应，提升了投资者对未来改革的预期。下半周新股开闸、中证500股指期货推出以及期指面临交割，多重因素交织多空之间争夺势必加剧。从技术面分析，目前股指均线系统仍为强势多头排列，本周股指再次跳空加速上行，周K线已留下两个缺口，由于周、月线乖离偏大及缺口的引力作用，未来几天日内振幅将明显加大，股指上冲后宽幅震荡的概率较大，顺势而为控制仓位精选个股操作。 2015年4月15日 星期三 第 3 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 2015年4月15日 星期三 第 4 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
