机械军工行业：周报-《中国制造2025规划》即将出炉

1 [table_main] 行业报告 太平洋证券 证券研究报告 2015年4月9日 行业周报 机械军工行业 [table_research] 机构名称： 太平洋证券股份有限公司 业务许可证： Z32253000 已获业务资格： 证券投资咨询 证券分析师： 刘倩倩 Tel： 010-88321947 Email： liuqq@tpyzq.com 执业证书编号： S1190514090001 《中国制造2025规划》即将出炉 行业评 行业评级： 看好 评级变动： 维持 本周观点： 《中国制造2025规划》确定十大重点领域，利好先进装备制造业 《中国制造2025规划》已通过国务院常务会议审议。《规划》提出了十大重点领域和五大工程。十大重点领域为新一代信息通信技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备。五项重点工程包括国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新。 我们认为，《规划》涉及面比较广，但是集中在我国具备制造优势的领域和未来装备制造发展方向，并未出现此前市场上认为的钢铁等产能过剩行业。作为我国先进制造业长期发展的顶层设计，《规划》的推出将带动各个行业和地方出台一系列对应的支持政策，利好我国先进装备制造业。 在《规划》的十大重点领域中智能装备主要强调了数控机床和机器人，即“工业3.0”的范畴。根据我国目前智能装备的发展现状，数控机床和机器人设备本身发展需要更多的技术积累和资金支持，也是与信息化融合（“工业4.0”）发展打基础的阶段，政策符合我国智能装备发展现状。政府目前对“互联网+”的重视程度高，《规划》建立“1+X”的体系，我们预计将对信息化进行单独的政策支持和推进。 新中车将跨国经营，高铁产业链谋向全球采购 预计在5月份股东大会程序完成后，中国南车与中国北车将实现合并，成立新中车。中车的战略定位是以轨道交通装备为核心，跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团，这跟南北车此前的定位是非常不同的，尤其是跨国经营与全球领先有向海外转移产业链和全球采购的意图。 我国高铁出海的过程中，学习波音和空客的方式，吸纳全球高铁供应商，不仅可以减少海外扩张阻力，也可以改善中国企业的跨国经营效益。跨国经营将会淡化之前国内铁路设备制造商定位下对提高国产化率的追求，转向全球采购、建立全球供应链。如果这种策略实施，我们认为短时间内会对国内高铁配件提供商形成冲击。但是长期来看，通过竞争和合作将对国内企业技术提升形成推力，利于国内高铁产业链上游企业的发展。 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 行业表现对比图(近12个月) -20%0%20%40%60%80%100%120%Apr/14Jun/14Aug/14Oct/14Dec/14Feb/15机械设备国防军工沪深3002014-4-10~2015-4-9 资料来源：wind 相关研究报告 2015年二季度机械军工行业投资策略——风继续吹 2015.3.27 2015年年度策略：国内转型升级、国外开拓市场——机械制造业二次创业 2014.12.17 行业报告 2 / 14 目 录 一、行业观点与投资建议 ............................................................................................................... 3 二、油气设备、油服行业 ............................................................................................................... 4 （一）公司跟踪 ............................................................................................................................... 4 三、铁路机械 ................................................................................................................................... 4 （一）行业新闻 ............................................................................................................................... 4 （二）公司跟踪 ............................................................................................................................... 4 四、智能装备 ................................................................................................................................... 5 （一）行业新闻 ............................................................................................................................... 5 （二）公司跟踪 ............................................................................................................................... 5 五、船舶海工 ................................................................................................................................... 6 （一）行业新闻 ............................................................................................................................... 6 六、军工 ........................................................................................................................................... 6 （一）行业新闻 ............................................................................................................................... 6 六、其他行业 ................................................................................................................................... 7 （一）行业新闻 ............................................................................................................................... 7 七、板块行情 ................................................................................................................................... 8 八、个股信息 ................................................................................................................................... 9 （一）个股涨跌、估值一览 ................................................................................................... 9 （二）大小非解禁、大宗交易一览 ..................................................................................... 10 九、行业数据 ................................................................................................................................. 12 （一）宏观数据 ..................................................................................................................... 12 （二）上游数据 ..................................................................................................................... 13 （三）下游数据 ..................................................................................................................... 13 图表目录 图表1板块周涨幅（%）........................................................................................................ 8 图表2板块月涨幅（%）........................................................................................................ 8 图表3 板块个股涨幅前十名 .................................................................................................. 9 图表4 未来三个月限售股解禁一览 .................................................................................... 10 图表5 本周大宗交