主题日报：动力火车-家电玩转智能风，引领舒适新生活

证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第1页共7页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 主题日报：动力火车 家电玩转智能风，引领舒适新生活 袁季(首席策略分析师) 邱翼（研究助理） 电话： 020-88836102 020-88836129 执业编号： A1310512070003 A1310114090001 【第66期】 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn qiuyi@gzgzhs.com.cn 2015年04月034日 内容摘要 【要闻点评】医药电商：引领传统医疗变革之路 中国证券网讯，业界最期待的医药电商政策利好《互联网食品药品经营监督管理办法》目前已经制定完毕。 1、行业暂处于待开发阶段，发展空间巨大。 2、网售处方药解禁或延迟，政策利好仍在。 3、医药电商主题风口已近，关注平台标的。 4、推荐关注：“虚拟电商+实体产品”双轮驱动的太安堂（002433）。 【要闻点评】家电玩转智能风，引领舒适新生活 2015年4月11日，第二届中国家电互联网及大数据论坛暨2015年中国家居产业智能化网络化融合峰会将会在深圳举行。 1、智能家电市场规模逐步壮大，发展前景可期。 2、家电企业顺势纷纷转型，智能家电成香饽饽。 3、智能家电产业链广，投资机会分散。 4、重点推荐关注智能家电中游投资机会：英唐智控（300131）和金晶科技（600586）。 【市场概念板块〃谁主沉浮】 2日（周四），Wind 127个主题板块中有121个板块实现上涨，有120个板块涨幅高于沪深300指数（+0.02%）。其中，PM2.5、网络彩票、油气管网升级、充电桩、污水处理板块涨幅靠前，涨幅分别为4.86%、4.74%、4.30%、4.23%、4.22%。有可靠消息称《水污染防治行动计划》即将发布，污水处理板块受市场资金追捧。 【犇骉主题〃舍我其谁】 1、犇骉主题点拨。 2日，领犇骉主题中，受上海迪士尼乐园建设将于今年底完成消息刺激，迪士尼主题大幅上涨，豫园商城（600655）大涨8.60%；近日，环保监测大会的召开、环境税的推出预期等，助推大环保主题整体上涨，巴安水务（300262）涨幅超过7%。另外，林洋电子（601222）持续上扬，涨幅6.45%，累积涨幅95.55%。 2、主题事件跟踪。无。 犇骉涨跌龙虎榜 期间 标的 涨幅 今日三甲 豫园商城 8.60% 巴安水务 7.17% 林洋电子 6.45% 期间三甲 林洋电子 95.55% 四维图新 91.68% 泰豪科技 70.00% 本周三甲 林洋电子 17.09% 豫园商城 11.71% 巴安水务 10.50% 本月三甲 林洋电子 17.09% 豫园商城 11.71% 巴安水务 10.50% 犇骉主题个股 主题 关注标的 “熊油” 中国国航、东方航空、南方航空、万华化学、上汽集团、长安汽车、中国石油、中国石化 环保节能 万华化学、泰豪科技 桑德环境、碧水源、中山公用、洪城水业、巴安水务 铁汉生态 林洋电子、金风科技 军工 国睿科技、中国卫星、中国重工、海特高新 车联网 上汽集团、四维图新 迪士尼 豫园商城、中路股份、锦江投资 信息安全 卫士通、绿盟科技 注：部分个股同属多个主题。 广证恒生策略 微信公众号 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第2页共7页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 一、主题要闻 风向·先行 1、医药电商：引领传统医疗变革之路 【事件】 中国证券网讯，业界最期待的医药电商政策利好《互联网食品药品经营监督管理办法》目前已经制定完毕。 【点评】 1、行业暂处于待开发阶段，发展空间巨大。医药电商行业从2010年仅有2亿的市场规模到14年的42亿，增速惊人。13年我国整体药品市场规模约为1.4万亿元，以去年电商占社会零售品市场10.5%的比例为参照，若未来互联网销售药品占到总医药零售金额的7%，药品电商的市场规模也已达千亿，发展潜力巨大。 2、网售处方药解禁或延迟，政策利好仍在。3月的结束终结了此前市场上盛传的“网售处方药”新政谣言。从相关媒体报道来看，此番延迟主要受药监局部门人事变动的影响，放开监管仍是大势所趋。在“互联网+”模式的风口之下，我们对15年医药电商行业的政策基调仍保持乐观，预计医保对接、医药分离等配套措施将陆续出台，政策红利将逐步释放。 3、医药电商主题风口已近，关注平台标的。从《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》的内容来看，主题已站上风口，随时准备起飞。医药电商有望改变买药贵的问题，势必会消费者的欢迎，未来市场潜力无限。根据互联网“流量为王”的原则，建议优先关注平台型公司。 【标的】 太安堂（002433）：收购康爱多切入医药电商，目前已为垂直电商领域前十强。康爱多去年收入近5亿元，今年大概率突破9亿，电商业务的市销率不足5倍，具备估值优势。“虚拟电商+实体产品”的双轮模式将驱动业绩的快速增长。 2、家电玩转智能风，引领舒适新生活 【事件】 2015年4月11日，第二届中国家电互联网及大数据论坛暨2015年中国家居产业智能化网络化融合峰会将会在深圳举行，共同探讨智能家居产业的政策方针，首部智能家居大数据报告也将正式对外公布。 【点评】 1、智能家电市场规模逐步壮大，发展前景可期。我国2010年智能家居市场规模达420亿元，预计 2010-2015年五年市场规模增速将超过20%，2015年有望达到1380亿元。智能家居涵盖了智能终端、物联网等相关技术，是科技创新的集大成者，市场前景广阔。机构预铡，随着技术的成熟和设备的智能化，一场电子革命即将到来，到2020年，中国智能家居产值将会达到2万亿元。 2、家电企业顺势纷纷转型，智能家电成香饽饽。美的集团与小米科技签署了战略合作框架协议，并战略引入小米科技入股，之后又与京东签署了战略合作意向书，加强在智能家居业务方面的合作。海尔携手阿里加速布局智能家电。格兰仕集团携手中国科学院计算技术研究所联合发布了“G+智慧家居白皮书（V1.0）”，4月将推出“西红柿”粉丝计划，全面发布格兰仕在智能家居领域的系统布局。 3、智能家电产业链广，投资机会多处开花。上游方面：芯片是智能家居行业的最核心环节，芯片直接反应了技术路线特点和产品性能。智能家居主流无线通信技术方案主要有电力线载波通信、Zigbee、Z-Wave三种。东软载波等国内公司掌握第一项技术。中游方面，主要包括智能控制终端产品环节和智能控制中心环节。国内智能控制类厂商例如英唐智控、金晶科技等在智能控制领域具备技术积累的公司具备技术优势。下游方面，目前国内还没有成熟的商业模式，但随着市场规模的逐步扩大和企业的升级转型，掌握技术和积极布局的智能家电电商将迎来盈利增长。 【标的】 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第3页共7页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 重点推荐关注智能家电中游投资机会：英唐智控（300131）和金晶科技（600586）。 二、市场概念板块·谁主沉浮 机遇·前瞻 2日（周四），沪深两市保持强势。截至收盘，沪指报3825.78点，涨15.49点，涨幅0.41%，成交6320.29亿；深成指报13426.10点，涨31.37点，涨幅0.23%，成交771.28亿；创业板指报2475.33点，涨70.42点，涨幅2.93%，成交575.85亿。 1、主题板块走势概览 2日（周四），Wind 127个主题板块中有121个板块实现上涨，有120个板块涨幅高于沪深300指数（+0.02%）。涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表1和图表2所示。其中，PM2.5、网络彩票、油气管网升级、充电桩、污水处理板块涨幅靠前，涨幅分别为4.86%、4.74%、4.30%、4.23%、4.22%。 2、污水处理主题板块走势点评 （1） 2日，污水处理概念表现活跃，板块涨幅达到4.22%。个股方面，万邦达（300055）、隆华节能（300263）2股涨停，中电环保（300172）、巴安水务（300262）涨幅分别为9.97%、7.17%。 （2）消息面上：据中国之声《全国新闻联播》报道，环保部副部长吴晓青4月1日透露，《水污染防治行动计划》即将发布，要紧紧抓住“水十条”的实施机会，积极推进水环境质量自动监测网络的统一布局。今年环保部将调整国家地表水环境监测网络，开展水质变化趋势预测和预警能力建设，增加国控监测断面和点位，以满足“水十条”规定的水质评价与考核要求。 （3）《水污染防治行动计划》即将发布，污水处理板块的投资机会值得关注。环保问题一直是大众关心的热门话题之一，今年水污染防治也是重头戏之一。3月25日，财政部网站公布2015年中央财政预算：今年中央对地方节能环保支出专项转移支付预算数为1910.18亿元，比2014年执行数增加280.74亿元，增长17.2%。值得一提的是，中央对地方专项转移支付中，水污染防治资金预算达130亿元，比2014年执行数增加60亿元。重点发展领域包括污水处理、饮用水安全、黑臭水体、工业废水污染、农业面源污染等，到2017年前要消灭五类水，到2020 年将城市黑臭水控制在10%以下。我们认为未来新增市场空间主要集中在县城及村镇。推荐关注：碧水源（300070）、巴安水务（300262）等。 图表1Wind概念板块指数涨跌前十位 图表2 Wind概念板块指数涨跌后十位 数据来源：Wind，广证恒生 数据来源：Wind，广证恒生 4.86%4.74%4.30%4.23%4.22%4.16%4.07%3.95%3.82%3.67%0.02%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%PM2.5网络彩票油气管网升级充电桩污水处理智慧医疗环保概念智能交通合同能源管理苹果沪深3000.02%0.15%0.14%0.10%0.02%-0.18%-0.32%-0.47%-0.65%-0.77%-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%沪深300在线旅游一带一路长江经济带上海自贸区航母沪股通50粤港澳自贸区职业教育燃料电池 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明第4页共7页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 三、犇骉主题·舍我其谁 机遇·前瞻 1、犇骉主题点拨 图表3犇骉主题今日涨幅前10及推荐期间涨幅前10个股 简称 今日涨幅 主题 推荐日期 简称 推荐期间涨幅 主题 推荐日期 豫园商城 8.60% 迪士尼 2015.02.01 林洋电子 95.55% 环保-可再生资源 2014.12.30 巴安水务 7.17% 环保-水处理 2014.12.26 四维图新 91.68% 车联网 2015.01.18 林洋电子 6.45% 环保-可再生资源 2014.12.30 泰豪科技 70.00% 环保-绿色建筑 2014.12.25 碧水源 5.00% 环保-水处理 2014.12.26 海特高新 62.27% 国防军工 2015.01.04 铁汉生态 4.28% 环保-土壤修复 2014.12.29 巴安水务 61.74% 环保-水处理 2014.12.26 锦江投资 3.09% 迪士尼 2015.02.01 南方航空 54.56% “熊油” 2015.01.26 国睿科技 2.57% 国企改革、军工 2015.02.09 金风科技 53.13% 环保-可再生资源 2014.12.30 金风科技 2.50% 环保-可再生资源 2014.12.30 铁汉生态 50.89% 环保-土壤修复 2014.12.29 海特高新 1.31% 国防军工 2015.01.04 卫士通 36.50% 信息安全 2015.02.15 中国石油 0.42% “熊油” 2014.12.28 碧水源 30.76% 环保-水处理 2