通信行业：周报-从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇

HeaderTable_User 5017317 5017288 809583812 HeaderTable_Industry 13022300 看好 investRatingChange.same 173833865 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 行业核心观点 通信行业积极进军客厅经济，运营商全面布局。运营商传统业务受到巨大挑战，包括数字、大数据在内的新业务将是提升公司营收与业绩的必然选择。目前各大运营商开始部署智慧家庭，抢占家庭入口。中国电信成立“智慧家庭产业联盟”并同时推出悦me；中国移动推出“魔百盒”；中国联通成立沃TV联盟。此次中兴又推出TVOS双模机顶盒+家庭媒体中心解决方案。运营商在布局客厅经济方面拥有天然优势，其在宽带等基础设施方面具有自然禀赋，同时其在移动终端的服务包含了终端设备、流量与通话等，两者可以将家庭所需业务进行有机融合。考虑到其巨大资源和庞大用户群体，整合各方资源的能力相对容易，新业务将是未来转型的重要方向之一。 中国电信将构建第三张全国骨干网并正式推出天翼混合云，积极拓展新业务。中国电信今年将会打造第三张全国性骨干网络，主要用于数据中心之间的节点互联。根据Gartner发布的报告，70%的企业IT投入基本上都放在IDC和私有云，承载着高可用性、高可靠性、安全的核心应用，电信将把目标放在这类业务上。随着传统业务下行压力加大，运营商不断追逐新业务，此次电信发挥自身优势，将立足云化获得政企业务新发展。 运营商转型诉求强烈，新业务将带来新机遇。运营商传统业务下降明显，行业增速也明显放缓，新业务将成为运营商未来发展重点。同时，铁塔公司快速布局，工信部要求4月15日前全面开放存量铁塔资源，未来运营商对于基建的部分关注度将转移到业务上来，运营商综合布局与业务将更为重要。目前较为可行的可规模化的新业务为运营商大数据，目前已进入规模应用阶段，联通等已在集团层面开放大数据合作带来行业性机会，电信、移动也在积极探索和跟进。我们预期2016年仅运营商大数据市场规模就达100亿。我们看好在运营商大数据体系建设中具备竞争力的厂商，以及对用户行为大数据分析具备技术优势的厂商，将重点受益并成为最终赢家。 一周市场表现：上周沪深300指数上涨2.03%，中小板指数上涨6.11%、创业板指数上涨4.97%，通信板块指数上涨5.67%。 行业与公司新闻 工信部要求运营商须在4月15日前全面开放存量铁塔资源；中山联通推出智能汽车客户端；TVOS+双模+家庭媒体中心，助力广电发展；中国电信天翼混合云正式商用，布局 “8+2+x”；通讯机构向FCC“网络中立”发起首个诉讼；中国电信将构建第三张全国骨干网；蜗牛移动用户已破百万，打造游戏+运营商。 投资建议与投资标的 东方国信(300166，未评级)：公司全系列Hadoop产品已在运营商部分省分公司落地；若运营商全面展开大数据对外合作公司有望受益。 中兴通讯(000063，未评级)：FDD牌照发放，公司传统业务快速增长确定性较大，同时硬件价值有待重估；无线充电、支付、智慧城市等提升估值。 建议关注：宜通世纪(300310，未评级)、高鸿股份(000851，买入)、鹏博士(600804，买入)、网宿科技(300017，买入)、恒生电子(600570，未评级)。 风险提示：竞争风险、改革不达预期风险 从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇 — 通信行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 通信 报告发布日期 2015年03月30日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 吴友文 021-63325888*6091 wuyouwen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860510120025 周军 021-63325888*6127 zhoujun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860510120007 联系人 周逸闻 021-63325888-6096 zhouyiwen@orientsec.com.cn 相关报告 通信大数据将迎来黄金时代 2015-03-24 联通移动用户负增长，运营商投资增长与转型迫切带动产业链机遇 2015-03-23 315再曝运营商行业显大数据和流量创新经营紧迫性 2015-03-16 流量与大数据的创新与发展波澜不断 2015-03-09 -29%0%29%58%86%14/0314/0414/0514/0614/0714/0814/0914/1014/1114/1215/0115/02通信沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业周报 —— 从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1通信行业....................................................................................................................... 4 1.2个股行情....................................................................................................................... 4 二、大数据与流量相关新闻............................................................................ 5 2.1工信部要求运营商须在4月15日前全面开放存量铁塔资源 ......................................... 5 2.2中山联通推出智能汽车客户端 ...................................................................................... 5 2.3 TVOS+双模+家庭媒体中心，助力广电发展 ................................................................. 6 2.4中国电信天翼混合云正式商用，布局 “8+2+x” .............................................................. 7 2.5通讯机构向FCC“网络中立”发起首个诉讼 ................................................................ 7 2.6中国电信将构建第三张全国骨干网 ............................................................................... 8 2.7蜗牛移动用户已破百万，打造游戏+运营商 .................................................................. 8 风险提示 ........................................................................................................ 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业周报 —— 从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇 3 图表目录 图表 1：主要指数一周行情（截止2015/03/27） ......................................................................... 4 图表 2：过去一周行业内前五大涨幅个股（截止2015/03/27） ................................................... 4 图表 3：过去一周行业内前五大跌幅个股（截止2015/03/27） ................................................... 5 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业周报 —— 从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇 4 一、行情回顾 1.1通信行业 上周沪深300指数上涨2.03%，中小板指数上涨6.11%、创业板指数上涨4.97%，通信板块指数上涨5.67%。 图表 1：主要指数一周行情（截止2015/03/27） 代码 指数 周涨跌幅 399300 沪深300 2.03% 399005 中小板 6.11% 399006 创业板 4.97% CI005026 通信（中信） 5.67% 资料来源：Wind，东方证券研究所 1.2个股行情 上周通信板块涨幅前五名：富春通信、天音控股、北纬通信、大唐电信、高鸿股份； 上周通信板块跌幅前五名：天源迪科、光迅科技、海能达、神州泰岳、中国联通。 图表 2：过去一周行业内前五大涨幅个股（截止2015/03/27） 代码 股票名称 2015/3/27 涨跌幅 300299.SZ 富春通信 24.00 27.52% 000829.SZ 天音控股 17.35 21.58% 002148.SZ 北纬通信 29.70 19.37% 600198.SH 大唐电信 26.62 19.21% 000851.SZ 高鸿股份 18.45 16.85% 资料来源：Wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业周报 —— 从全新视角关注通信行业，从新业务、新方向看未来投资机遇 5 图表 3：过去一周行业内前五大跌幅个股（截止2015/03/27） 代码 股票名称 2015/3/27 涨跌幅 300047.SZ 天源迪科 17.90 -6.28% 002281.SZ 光迅科技 44.94 -5.88% 002583.SZ 海能达 16.73 -3.68% 300002.SZ 神州泰岳 24.50 -3.31% 600050.SH 中国联通 5.39 -3.06% 资料来源：Wind，东方证券研究所 二、大数据与流量相关新闻 2.1工信部要求