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宏观形势 第 1 页 11/4/2020 开利财经 【特别关注】 李克强10年梦 打造工业强国 【开利综合观察】国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，其中一项议程是部署加快推进实施「中国制造2025」，实现制造业升级。10年后，中国将会成为一个怎样的工业强国呢？ 尽管中国现时已被称为世界工厂，但李克强并不满足于此，他在今年政府工作报告中提出：「制造业是我们的优势产业，要实施『中国制造2025』，坚持创新驱动，智能转型，强化基础，绿色发展，加快从制造大国转向制造强国。」这次国务院常务会议，李克强就是要制定中国迈向工业强国的路线图，冀圆他10年工业强国梦。 其实，李克强描绘中国从世界工厂跃升为世界工业强国的宏伟蓝图，早已悄悄地进行。知情人士表示，在李克强的指令下，工业和信息化部和中国工程院这两个部级单位，正在联合制定「中国制造2025」规划，并向国务院呈交报告。 按照相关规划，中国正处于加快推进工业化进程中，制造业是国民经济的重要支柱和基础。李克强在会议上强调，落实今年政府工作报告部署的「中国制造2025」，对于推动中国制造由大变强，使中国制造包含更多中国创造因素，更多依靠中国装备，依托中国品牌，促进经济保持中高速增长，向中高端水平迈进的所谓「双中高」的「双目标」，具有重要意义。 从产值来看，中国确实是当之无愧的世界工厂，根据世界银行统计，2012年中国制造业增加值为23,306.8亿美元，高出美国的18,532.7亿美元达4,774.1亿美元，稳居世界第一位。可是，中国虽然是工业大国，但却非工业强国，尤其是面临着创新能力不强，核心技术薄弱，共性技术缺乏，以及资源浪费，污染严重等较为突出的3大尖锐问题。 李克强将「中国制造2025」上升为国家战略，就是要对症下药，推动内地制造业升级换代，力促中国从工业大国跃升为工业强国。知情人士指出，实施「中国制造2025」，目的非常明确，就是要增强制造业创新能力，加强制造业基础能力，制造业与信息技术深度融合，全面推行绿色制造业等战略任务，争取经过10年的努力，在2025年中国迈入世界工业强国行列。 不过，要落实这些战略任务殊不简单，特别是中国提升制造业水平的同时，也面临发达国家「再工业化」的挑战。 2011年，美国政府正式启动「先进制造伙伴计划」，提出了「在哪里发明， 宏观形势 第 2 页 11/4/2020 开利财经 在哪里制造」的口号，要重新夺回制造业的世界市场。为此，美国政府先后建立数字化制造和设计、新一代电力电子器件制造、集成光电子制造、智慧制造等各类制造创新研究院，为相关行业的大、中、小企业服务。 欧洲方面，德国结合自己的国情，提出了以智能制造为核心的「工业4.0」计划，以确保德国的世界制造强国地位。2013年，英国亦发布了「未来的制造」报告，并设立先进制造、成形技术等7个「高价值制造推进研发中心」，为加快促进成果转化。 针对这些传统工业强国「再工业化」的重要内容，大多涉及云计算、大数据、机器人技术、智能制造等新兴和前沿技术，所谓他山之石，可以攻玉，「中国制造2025」亦有类似发展方向。 事实上，国务院常务会议强调，要顺应「互联网+」的发展趋势，以信息化与工业化深度融合为主线，重点发展新一代信息技术，高档数控机床和机器人，航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医器械、农业机械装备10大领域，强化工业基础能力、提高工艺水平和产品质量，推进智能制造、绿色制造。 促外资携技术进入 中国制造转型中国“智造” 【开利综合观察】制造业正重新成为全球经济竞争的制高点。在这场以信息化与制造业深度融合为主要特征的产业变革中，「中国制造」如何能找到一条适合自己的转型道路？有哪些机遇和挑战？参加中国发展高层论坛的中外代表提供了各自的看法。 今年前两个月中国规模以上工业增加值增速放缓至6.8%，而2010年这一数据为15.7%，5年间降低了一半多。新常态下，中国加快产业结构调整与转型的紧迫性不言而喻。 中国航天科工集团公司董事长高红卫说，新一轮工业革命大潮中，各国纷纷把发展先进制造业上升为国家战略，德国推出「工业4.0」，美国提出「再工业化」，都在努力争夺全球制造业的领先地位，中国势必也要找到一条适合于自己提升制造业水平的道路。 德意志银行联席首席执行官于尔根·费琛表示，以「工业4.0」的核心智能工厂为例，提高生产效率无疑是其优势，但它也将改变制造业领域从业人员的资质要求。拥有工程背景和IT技能的人才需求上升，而对从事简单重复性劳动的工作人员需求则降低。 德国国际合作机构董事会副主席克里斯托夫·拜尔认为，大型企业容易在高端科技行业形成垄断，政府需要营造公平竞争的环境，保证中小企业有机会参与其中。此外，数据安全、信息基础设施也是企业的普遍关切。 不少参会代表认为，此轮产业革命以信息技术和传统工业深度融合为特征。因此，作为信息技术应用和创新的大国，中国具有独特优势，如果能抓住机遇，可以在传统工业技术相对落后的情况下实现「弯道超车」。从「制造」到「智造」，中国应该怎么做？在中国电子科技集团公司董事长熊羣力看来，必须更多依靠自 宏观形势 第 3 页 11/4/2020 开利财经 身创新，包括技术、商业模式以及组织模式的创新。 美国杜邦集团董事长兼首席执行官柯爱伦认为，如果中国能进一步减少外商投资股权方面的限制，可以促使跨国公司将先进技术带入中国，同时更强有力的知识产权保护不仅能使跨国公司受益，也能够有效激发本土公司创新。 德国博世集团首席执行官沃尔克马尔·邓纳尔提出建议，建立核心领域的专业技术体系，尤其是要关注信息技术能力；制定标准，便于价值链上各环节相互联系交换信息；针对数据安全出台明晰的规范与指导；营造支持经济转型的大环境，激发人们自由探寻创意想法、实践新合作模式的热情。 【形势要点】 外管局官员：过去一年央行基本退出汇市常规干预 【开利综合报道】中国国家外汇管理局（外管局）综合司司长王允贵在发布会上表示，市场在汇率形成中起到决定性作用，过去一年中国央行已经基本退出外汇市场常规干预。 此外，王允贵称，今年前两个月的数据显示，中国跨境资金仍是净流入，中国仍处于经济高增长国家行列，唱衰中国经济、断言资本流出没有数据支撑。今年年初人民币对美元即期汇率连续逼近“跌停”，上周人民币对美元汇率涨近1%，单周涨幅创2007年以来新高，一扫年初连跌的颓势。上周华尔街见闻援引路透报道称，许多外汇交易员猜测，中国央行引导了这轮人民币反弹，这是为了让那些押注人民币进一步下跌的投机者却步。 上周六中国央行研究局局长陆磊表示，当前的人民币汇率适宜，因为它体现了外汇的供需和经济基本面。路透报道认为，陆磊的言论是淡化外界对中国干预汇市的猜测。报道提到，王允贵在发布会上还表示，实现资本项目可兑换只剩下最后一公里，但防风险仍是重中之重，抓改革与防风险要齐头并进。与国际做法相同，中国对汇率监测更多是篮子货币指数，“中国汇率机制是要在市场决定的方向走得更远。”相信人民币加入IMF特别提款权（SDR）篮子货币是水到渠成，瓜熟蒂落的过程。 上述报道还提到，同在此次外管局发布会上，外管局资本项目管理司司长郭松表示，QFII审批注册制是否改为备案制目前还没有答案。具有结售汇业务资格的非银机构能做什么业务还在观察中，未来要看嘉实基金和国泰君安两家机构做的如何，来决定其他非银机构是否加入进来。 上周末外管局局长易纲称，要稳步推进资本项目可兑换，正在研究个人对外的投资，不久的将来可以考虑QDII2这种安排。他也提到，中国监管者应预防系统性风险和扩散。 普京为何冷对亚投行？ 囊中羞涩 【开利综合报道】北京主导的亚投行之所以能够吸引欧洲诸国加入，最新的消息是中国主动放弃亚投行的否决权，这与美国在世银「一票否决」成鲜明对比。 宏观形势 第 4 页 11/4/2020 开利财经 无疑，中国的大度减少了西方的疑惑。但奇怪的是，作为习近平亲密战友的普京却保持低调姿态，对亚投行不冷不热。俄罗斯财政部副部长斯托尔恰克日前表示，俄罗斯尚未决定加入亚投行。 由于美国有世银，日本有亚开行，美日两国不喜欢亚投行，是合乎逻辑的。但是，俄罗斯既是中国的重要邻国，又是中国的全面战略协作伙伴，同时也是亚洲的重要国家，似乎没有理由对亚投行不冷不热。 三禅认为，中国可以坦白直说，中国主创亚投行，首先是因为自己有过剩的产能，也有充裕的资金，要发挥作用。其次，才是帮助「一带一路」的国家，而这也正是互惠互利。那么，参加亚投行的发展中国家，自然是期望得到贷款来发展自己的国家。英法德意等已发展国家，则是期望通过放贷参与其他国家的建设，从而分一杯羹。 有人说，俄罗斯似乎既不是要钱的，也不是放贷的，也就热心不起来。也有人说，俄罗斯已经加入了金砖国家开发银行和上合组织开发银行，这两家银行同样是由中国倡导，加入这两家银行，已经满足了俄罗斯自身的需要。还有一种说法是，普京正致力于打造一个由俄罗斯主导的欧亚经济圈，在亚投行的创始国之中，鲜有前苏联加盟共和国的身影。所以，俄罗斯对于别人主导的经济圈反应冷淡。 其实，三禅认为，最主要还是当下普京囊中羞涩。再者，俄罗斯对中国的快速崛起既羡慕也防范。 【国际观察】 日本央行行长：10万亿投资组合“并不大” 【开利综合报道】在日本最大养老基金GPIF调整资产配置大幅奔向股市之后，日本央行全力购买ETF的行动也开始加速。根据彭博的计算，日本央行将在未来30个月内尽数承包ETF。不过在央行行长黑田东彦看来，10万亿日元的投资组合“并不大”。 根据数据，日本央行在2014年末拥有3.85万亿日元(320亿美元)的ETF，并计划每年进一步购买3万亿的ETF。按照这一速度，到2017年末，日本央行将日股ETF全部承包下来。 对于市场就日本央行大肆购买ETF的质疑，日本央行行长黑田东彦表示，央行的购买规模并不大。此外，黑田还强调，日本股市的上涨并非央行或者政府托市所致。而Nikkei则报道称，日本央行已经成为了日本股市第二大投资者。尽管账面价值为5.7万亿日元，但是随着日本股市的大幅上涨，日本央行持有的总市值已经达到10万亿日元，接近整个东京证券交易所的2%。 政府养老投资基金(GPIF)目前是日本股市最大的投资者，截止到2014年末的持仓规模为27万亿日元，至今年2月的市值则为137万亿日元，创历史记录。去年10月，GPIF宣布了资产配置大调整的计划，将日本债券的配置比例由60%降至35%，将国内和国外股票配置比例均从12%升至25%。 宏观形势 第 5 页 11/4/2020 开利财经 《华尔街日报》报道称，日本央行如今已经全面介入股市，每当股市下跌，有76%的日子里，日本央行都在趁势低吸。这助推日本股市近期创下十五年新高。本月日经225指数自2000年以来首次突破19000点。 自从黑田东彦2013年3月就任日本央行行长并引入货币宽松政策以来，日本央行就已经大幅增加了股票ETF购买量。通过直接支撑市场，日本官员试图鼓励投资者跟风，将更多的钱投入股市，希望以此刺激经济和通胀。 日本央行也曾在购买ETF问题上谨慎小心，担忧它会扭曲市场行为，并将日本央行的自身金融健康置于风险之中。但是，在全球经济疲弱的大环境中，当面对政界压力的时候，日本央行在2010年晚些时候改变了自己的立场。 日本央行前委员须田美矢子(Miyako Suda)在2014年撰写的一本书里谈及当时的货币宽松政策时形容称：我们将牛牵到水边，告诉它们水的味道不错，但它们并不喝。所以，我们认为我们应该亲自喝水，向牛展示水的味道很好。 【深度观察】 储油设施不足制约中国扩充战略石油储备 【开利综合观察】中石化(Sinopec)的一名高级代表透露，存储设施的短缺可能迫使中国减少为补充战略储备购买原油。 随着油价暴跌，中国这个全球最大的石油进口国在去年底购买了创纪录数量的原油。但由于存储容量不足，