“互联网+”商业模式再认识系列研究之三：中国智造，让私人订制不再遥远

CFA,FRM,博士 民生证券首席策略 电话：（8610）85127819 邮箱：lishaojun@mszq.com 李少君 2015年3月26日 执业证号：S0100513010001 电话：（8610）85127819 邮箱：lishaojun@mszq.com 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 目录 2 一 工业互联网：价值链整合+数字化产品 二 三 生产环节：智能制造 四 流通环节：营销数字化、分销扁平化、物流信息化 研发环节：个性化定制显神通 五 终端环节：卖产品还是卖服务 一、工业互联网 1.1 工业互联网 3 工业互联网：强调物联网监测与大数据分析在工业领域的应用 基础：数据的获取、分析及价值链内的共享 ____________________ 资料来源：民生证券研究院 工业 互联网 价值链 整合 产业间价值链整合 企业内价值链整合 产品服务数字化 产品+ 服务 产品即服务 SaaS PaaS IaaS 智能 产品 数据化服务 记录/产生数据 1.2价值链整合 产业间价值链整合： 信息共享范围：价值链上下游企业 信息共享目的：提高客户满意度 运行机制：数字化手段获得数据，传递给上下游协作成员，产业之间交叉合作提供产品 生产企业 供应商 客户 采购 生产 物流 其他 反馈数据 传递 数据 横向 合作 提供 产品 ____________________ 资料来源：民生证券研究院 4 一、工业互联网 1.2价值链整合 企业内价值链整合： 信息共享范围： 产品生产各环节 信息共享目的： 提高生产效率 运行机制：应用传感技术、信息物理系统等实现生产全过程实时监测、分析和反馈 研发 市场 IT 售后服务 采购 生产 物流 ____________________ 资料来源：民生证券研究院 5 一、工业互联网 1.3产品服务数字化 数字化产品：将数字化、智能化科技植入最终产品 案例：刹车防抱死系统，Google无人驾驶概念。 数字化服务：以大数据、云计算等互联网技术为基础，提供产品配套服务和解决方案 案例：NIKEiD个性化定制、海尔全套家电定制、IBM智慧城市解决方案 Google：无人驾驶汽车 IBM：智慧城市统一模式 ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 6 一、工业互联网 目录 7 一 工业互联网：价值链整合+数字化产品 二 三 生产环节：智能制造 四 流通环节：营销数字化、分销扁平化、物流信息化 研发环节：个性化定制显神通 五 终端环节：卖产品还是卖服务 二.研发环节 2.1基本特点 8 个性化定制：企业以客户为导向，通过互联网技术使用户能够参与到产品研发过程中，增加用户、生产商之间的互动，加速创新，提供更符合客户需求的产品 C2B反向定制模式：以用户需求驱动，企业进行定制化生产 论坛化定制 数据化定制 模块化定制 个性化定制 9 MIUI系统：源于小米科技，基于Android深度修改的第三方手机操作系统 MIUI是如何长大的？每周五更新，版本更改内容由MIUI社区全体用户投票产生，大到系统新增功能与bug修改，小到收音机频道体验，包罗万象 参与用户全是发烧友，极客们积极在论坛反馈和交流 2.2 论坛化定制：小米MIUI系统 反馈建议 持续更新 二.研发环节 2.3 数据化定制：天猫定制小家电 10 阿里巴巴携手小家电制造商，定制家电：阿里以电商平台积累海量数据，通过深度挖掘数据，分析消费者偏好，指导厂商生产 •记录用户搜索浏览、驻留时间、购物车收藏、下单成交、评价等数据 •结合用户特征进行数据分析 •根据天猫提供的信息及分析结果，研发产品、组织生产、制定营销战略 数据共享 二.研发环节 2.4 模块化定制：海尔全套家电定制 11 通过对用户各种需求进行调研，开发出差异化的功能模块，用户可以选择所需功能、外观，或提出个性化需求，企业按照用户想法“组装”家电 •健康除甲醛 •智能WIFI •PMV人体舒适控制系统 •... 功能选择 •定制面板 •定制功能 •定制总价 •配送区域 •购买数量 •一键下单 定制结果 •轻舞飞扬 •鸟语花香 •用户设计个性化图案 面板选择 如何打造一款属于自己的空调？ 二.研发环节 目录 12 一 工业互联网：价值链整合+数字化产品 二 四 流通环节：营销数字化、分销扁平化、物流信息化 三 生产环节：智能制造 五 终端环节：卖产品还是卖服务 研发环节：个性化定制显神通 三.生产环节 3.1 智能制造 13 智能制造：人和智能机器合作，共同生产，机器能延伸或部分取代人的脑力劳动 生产实现自动化、柔性化、智能化，可以大规模定制化生产，使个性化定制技术可行 数字化制造技术 人工智能技术 智能制造装备 3D打印机 智能助理Siri 工业机器人 3.2 智能工厂 14 智能工厂概念： 所有生产信息全部呈现在统一平台上，不同部门可以直接交流，及时发现问题 通过物联网和传感技术实现机器互联，实时监测，智能化系统具有识别、分析、推理、决策功能 生产全过程环保低污染 可视化生产系统 全方位系统监管 绿色化制造 实时把握信息 物联网、传感技术 绿色供应链 三.生产环节 目录 15 一 工业互联网：价值链整合+数字化产品 二 三 生产环节：智能制造 四 流通环节：营销数字化、分销扁平化、物流信息化 研发环节：个性化定制显神通 五 终端环节：卖产品还是卖服务 四.流通环节 4.1基本特点 16 营销手段数字化：随着社交网络覆盖范围变广、传播速度变快，营销数字化成为趋势，企业拓宽微信、微博、论坛等互联网营销渠道 分销渠道扁平化：F2C（Factory to Customer）电商模式将成为未来不可回避的主流。F2C模式直接将厂商与消费者串联起来，取消了中间环节的层层加价，为生产者节约分销成本，为消费者提供价廉产品 物流信息化：经济一体化和电子商务的发展对物流提出更高要求，提高信息采集效率、建立开发共享平台势在必行 4.2 营销数字化：小米 17 粉丝营销：和用户一起玩，米粉口口相传，走群众路线 饥饿营销：批量发售方便组织订单，物以稀为贵，引来全民热抢 4.3 分销扁平化：特斯拉 线上预订：官网订货和预约试驾 线下体验：直营店展示、营销 线下试驾 网上购买 粉丝营销 参与感 饥饿营销 卖光了 四.流通环节 4.4 物流信息化：菜鸟网络 18 物流快递数据化：建立开放、共享的物流数据平台，进行快递市场分析、质量指数服务、客户挖掘、数据预测等，合理调配资源 云供应链 协作平台 菜鸟驿站 人网：服务站、自提点，解决最后一公里物流，提供便民服务 天网：打造“物流宝”大数据信息系统，进行物流仓储数据化分析和管理，调配物流资源 地网：建设开放化的物流园区，覆盖全国主要物流节点城市 仓储中心 四.流通环节 目录 19 一 工业互联网：价值链整合+数字化产品 二 三 生产环节：智能制造 四 流通环节：营销数字化、分销扁平化、物流信息化 研发环节：个性化定制显神通 五 终端环节：卖产品还是卖服务 20 5.1基本特点 五、终端环节 产品+服务： 特点：传统产品配备数字化增值服务 目的：纵向拓展业务，提高竞争力 产品即服务： 特点：产品生产商转型服务提供商 盈利来源：产品销售收入转型产品维护收入 模式：IaaS 、PaaS 、SaaS SaaS (软件即服务) •计算机基础设施+软件开发平台+最终应用软件全部托管 PaaS (平台即服务) •计算机基础设施+软件开发平台托管 IaaS (基础设施即服务) •计算机基础设施托管 产品即服务模式 ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 21 5.2产品+服务：Ferrari&Apple 法拉利牵手苹果：FF四座跑车搭载ipad mini,进一步与苹果合作开发车内娱乐系统。 苹果CarPlay车载系统：提供行车相关应用，无缝结合iOS设备、汽车仪表盘 法拉利牵手苹果开发车载娱乐系统 苹果车载系统：CarPlay ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 五、终端环节 云传输：Amazon CloudFront—高速数据自由传输 22 云联网：Elastic RoadBalancing—多个EC2实例中分配访问流量 云存储：Amazon EBS—提供块级存储卷用于EC2实例 云计算：Amazon EC2—处理大规模计算 云安全：AWS Key ManagementService—加密数据 云数据库：Amazon RDS—云轻松操作数据库 ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 5.2产品即服务（IaaS）：Amazon Web Service 计算机基础设施托管，按使用量定价付费，节省用户大规模支出、占地空间 五、终端环节 5.2产品即服务：PaaS—Windows Azure Windows Azure 是微软的云计算平台，提供IaaS与PaaS（平台即服务）。 IaaS：基础结构部署、数据管理、应用程序部署服务 PaaS：应用程序开发服务 使用 设置 虚拟机（用于开发程序） 管理 ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 23 五、终端环节 5.2产品即服务：SaaS—鼎捷软件 鼎捷软件——ERP企业管理软件与服务供应商，正转型云计算，主要模式有P-cloud，M-cloud，S-cloud. P-cloud：整合企业内部软件、硬件、网络，高效企业运营管理 M-cloud：将相关产品与移动终端相连接 S-cloud：提供云ERP软件服务，无需采购软件，实现云管理 ____________________ 资料来源：互联网、民生证券研究院 24 五、终端环节 小结 以用户为导向，开展个性化定制，是互联网思维在工业领域的践行 智能工厂、智能制造，让大规模定制化生产变为可能，其生产的高端智能化装备，为其他行业拥抱互联网提供了硬件基础 数字化营销、扁平化分销，是互联网“自媒体性”“去中间化”的又一发力；智能化物流，缩短线上与线下的距离 产品即服务，让企业完成从产品生产商向服务提供商的华丽转型；其提供的计算机基础设施、软件开发、云计算等服务，构成其他行业拥抱互联网的软件基础 工业是国民经济的主导，工业互联网为其他行业互联网化提供了硬件和软件基础。中国智造，是互联网+最重要的一环！ 25 推荐标的 26 重点推荐鼎捷软件，建议关注东土科技 两会政府工作报告提出的“互联网+”还在持续发酵，深圳召开的IT领袖峰会又使板块受到持续关注，我们建议继续“超配”。我们继续重点推荐工业互联网，百度首席科学家吴恩达在IT领袖峰会上进行《深度学习与人工智能》的主题演讲，今天新闻联播也再度播出机器人相关内容。马凯副总理表示国务院将在最近对“中国制造2025”进行讨论，并在不久之后付诸实施。 ERP软件对于大数据的处理，占据了工业互联网“控制大脑”的核心地位。一方面ERP的制造模块可以和以MES为代表的工业控制软件深度结合，实现“大脑”和“手”的打通；另一方面中国工业，2.0、3.0和4.0齐头并进又进一步提高ERP软件的渗透率。 风险提示：政策支持不及预期，市场接受尚需时日，部分新兴模式处于法规空白区，面临监管风险 ____________________ 资料来源：民生证券研究院，研究员联系电话：尹沿技021-60876700，李晶021-60876703 【民生TMT 尹沿技、李晶】继续“超配” •免责声明 •本报告仅供民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视