中天新股申购策略

1 中天新股申购策略 （2015年第13期） 2015年3月13日 责任编辑：姜鹏 S1390612050001 金婧 S1390614010002 研究团队: 刘金海 马驰 姜鹏 金婧 崔福生 申岩 王宇 张哲 一、发行概况 申购日期 申购代码 新股名称 发行价格(元) 申购上限 (万股) 申购资金上限 （万元） 发行市盈率(倍) 资金解冻日 中天申购评级 2015-3-13 732338 浙江鼎立 29.56 0.6 17.736 21.34 03-18 建议积极申购 二、申购要点 浙江鼎立 1. 公司主营各类高空作业平台的研发、制造、销售和服务。公司为高新技术企业，为中国高空作业平台制造行业的领军企业。产品在国内外市场久负盛名 2. 目前,我国高空作业平台市场尚处于发展初期,容量较小。截至2011 年底，国际高空作业平台制造业两大巨头Terex 和JLG都已在中国设立生产基地.预计未来中国高空作业平台市场容量在全球占比将保持上升趋势。 2012 年我国常住人口城镇化率为52.6%，并预计到2020 基本数据（IPO） 发行总数 （万股） 1625 网上发行数量（万股） 645 行业平均市盈率（倍） 44 市盈率参考行业 专业设备制造业 保荐机构 中国中投证券 2 年达到60%。这无疑为高空作业平台的应用带来了广阔发展空间。 3. 我国本土的高空作业平台制造企业中有较多企业产销规模偏小,产品规格不全,未形成系列,相关研发能力不足.目前在高端产品方面,仅本公司等少数企业能生产提供,这也显示出公司在技术积累和研发能力有非常突出的竞争优势。 4. 公司2012年-2014年,随着国内租赁市场对高空作业平台需求大幅增加,公司生产及销售规模也大幅增加。高空作业平台毛利率分别为44.37%,44.98%,44.13%,总体保持稳定。显示公司稳健的财务状况和较强的盈利能力。 5. 虽然公司的产品和宏观经济挂钩，但是在国际上占有强大的市场地位，公司实际上是处于夕阳行业中的高成长公司，未来发展非常看好。建议积极申购。 主要股东（IPO前） 许树根 68.82% 德清中鼎股权投资管理有限公司 21.56% 许志龙 5.03% 主要财务数据(2014) 营业收入（亿元） 3.74 净利润（亿元） 0.92 毛利率（%） 44.13 净资产收益率（%）[摊薄] 28.62 基本每股收益(元) 1.89 【风险提示】 本材料涉及信息均来自公开资料，不具备推荐意义。 本公司系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 【免责声明】 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本产品基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的真实性、准确性或完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不会发生任何变更。本产品中所提供的投资策略，是以公开信息为基础的，仅供参考，投资者据此作出的任何投资决策均与本公司无关。本产品中所提供的模拟投资组合受限于一系列假设，并未考虑具体投资者的个体情况，仅供投资者参考。证券价格的变化取决于多种因素，本质上无法准确预测，其实际市场表现可能与研究人员的预测有较大偏离甚至相反，投资者依据本产品中的信息行事所造成的一切后果自负，本公司不承担任何责任。 刘金海：S1390611040019；崔福生：S1390613050004；申岩：S1390612040002 王宇：S1390613050002；金婧：S1390614010002；张哲：S1390614010001 马驰：S1390611060002；姜鹏：S1390612050001； 中天证券有限责任公司 客服电话：400-6180-315 公司网址：WWW.STOCKREN.COM 3