原油期货日报：美元居高 油价易跌难涨

原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 原油期货日报 Crude oil Futures weekly Report 美元居高 油价易跌难涨 要点： 行情综述：近几个交易日国际油价小幅震荡回落，美元指数创近12年新高打压油价，同时由于库欣库存持续下降，布伦特原油4月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价达到每桶10美元左右。 宏观方面：周一欧洲央行的量化宽松正式启动，欧元区国家央行极可能成为市场上具有结构重要性的新买家，同时美国加息预期不断升温，这意味着美元汇率将继续增强，从而使得以美元计价的商品期货在非美元地区更为昂贵，而周三美元指数盘中一度突破100关口。 原油市场：美国能源信息署报告指出，非欧佩克供应量已经开始减缓。2014年非欧佩克日均产量增长220万桶，预计2015年和2016年非欧佩克日均产量分别增长100万桶和60万桶。 操作策略：近期美国加息预期不断升温以及欧洲央行开始实施QE政策推动美元指数大幅走高，并对油价形成长期打压。而原油供需面仍然是供过于求，目前为原油消费淡季，美国原油库存持续增长创80年同期新高，库欣地区原油库存接近满灌，均对油价形成较强的压制。综合来看，原油市场目前仍然是利空占据主导，油价整体易跌难涨，并有望在近期考验运行区间下沿即45美元支撑。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院能源化工组 研究员：隋晓影 执业编号：F0284756 投资咨询号：Z0010956 Email：suixiaoying@foundersc.com 电话：010-68578690 2015年3月13日 星期五 日内行情预测：跌 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 近几个交易日国际油价小幅震荡回落，美元指数创近12年新高打压油价，同时由于库欣库存持续下降，布伦特原油4月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价达到每桶10美元左右。 2、宏观和基本面动态 2.1宏观方面： 周一欧洲央行的量化宽松正式启动，欧元区国家央行极可能成为市场上具有结构重要性的新买家，同时美国加息预期不断升温，这意味着美元汇率将继续增强，从而使得以美元计价的商品期货在非美元地区更为昂贵，而周三美元指数盘中一度突破100关口。美银美林的策略师警告，每月购买600亿欧元债券的印钞举措将稀释欧元价值，其结果可能造成资金加速撤离新兴市场，油价则将再次面临下行压力，且有关通缩的担忧加剧。 2.2原油市场： 美国能源信息署报告指出，非欧佩克供应量已经开始减缓。2014年非欧佩克日均产量增长220万桶，预计2015年和2016年非欧佩克日均产量分别增长100万桶和60万桶。非欧佩克供应增长减缓的原因在于美国和加拿大产量增长减缓，欧洲和亚洲地区产量下降。预计欧亚2015年供应量略微减少，2016年再日均减少10万桶。 周三美国能源信息署发布的每周石油供求数据显示，美国原油库存为至少80年来最高水平。尽管原油进口量大幅度减少，炼油厂开工率增加，原油库存仍然在增长。截止3月6日的一周，美国原油库存增加450万桶。备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加了230万桶。2013年5月31日以来，库欣地区原油库存首次恢复到5000万桶。另外，截止3月6日，美国原油日产量936.6万桶，比前周增加4.2万桶，比去年同期增加118万桶，比两年前同期增加220万桶。同期美国原油进口量减少了400万桶。 3、技术分析 近几个交易日WTI油价小幅走低，接近布林通道下沿，MACD处于0轴以下。 表：美国原油期货主力连续合约走势图 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：文华财经、方正中期研究院 4、操作策略 近期美国加息预期不断升温以及欧洲央行开始实施QE政策推动美元指数大幅走高，并对油价形成长期打压。而原油供需面仍然是供过于求，目前为原油消费淡季，美国原油库存持续增长创80年同期新高，库欣地区原油库存接近满灌，均对油价形成较强的压制。综合来看，原油市场目前仍然是利空占据主导，油价整体易跌难涨，并有望在近期考验运行区间下沿即45美元支撑。 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008 方正金融，正在你身边。