美元强势难挡 金银积重难返

运筹帷幄 决胜千里 研究创造价值 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 1 内容摘要：  行情综述  焦点透视  基本面消息  后市展望及操作建议  夜盘关注 美元强势难挡 金银积重难返 姓名：曹 峥 宝城期货金融研究所 电话：0571-87633890 邮箱：caozheng@bcqhgs.com 报告日期：2015年3月5日 运筹帷幄 决胜千里 行情回顾 昨日美国数据总体利好，美元指数大涨突破96大关。金银承压弱势震荡走低。 美黄金连续日线： 美白银连日线： www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 2 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 3 基本面消息 1. 美国ISM非制造业PMI56.9，预期56.5 2.美国ADP民间就业+21.2万，预期+21.9万 后市展望及操作建议 昨日美国数据总体利好，美元指数大涨突破96大关。金银承压弱势震荡走低。 昨日美联储发布褐皮书显示，绝大多数地区经济温和扩张，雇用增加，消费者支出攀升，制造业加速。显示美联储有充分理由进入正常加息轨道。 美国数据方面，总体利好。美国2月ISM非制造业PMI 56.9，预期56.5，表明美国非制造业以较快速度扩张。其中就业分项指数56.4，远超1月的51.6。 美国 2 月 ADP 民间就业为 21.2 万，虽然略微不及预期的 21.9 万，但已经连续12个月超过20万人，而美国非农新增就业已经连续11个月超过20万人。所以从就业数据上看，仍然支持美联储如期加息。 本周市场的焦点是周四的欧洲央行议息会议以及周五的美国就业数据。 欧洲央行方面，由于天量欧版QE已经落地，料今晚的欧洲央行议息会议对市场的冲击较为有限。市场重点关注德拉吉会否公布更多全面QE细节以及欧央行对欧元区经济增长和通胀的最新预测。由于近期通胀下滑的势头加剧，加之市场普遍认为，1 万亿欧元的 QE 似乎也不足以帮助欧元区彻底摆脱通缩，此次也不排除德拉吉继续放出宽松言论。欧元短期仍然承压，利多美元。 而周五非农方面，市场预期增加 24.1 万人，而上月增加 25.7 万。失业率市场预期从上月的5.7%降至5.6%。我们认为，即使非农略微不及市场预期也不会显著改变市场对于美联储的加息预期。如果非农持续维持在20万以上，美联 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 4 储仍有充足理由认为当前经济是健康的。 印度公布了新财年的预算案，维持了10%的黄金进口关税。此前市场普遍预期，印度可能放松进口关税至之前 2%的水平。由于高关税和疲软的卢比导致去年印度黄金进口量显著下降，印度去年进口黄金523吨，同比下降了27%。印度未下调关税使得黄金潜在需求仍受打压。 综上，美国稳健复苏势头不改。近期美联储官员纷纷表态支持 6 月加息，使得加息炒作逐渐升温，从而提振美元不断创下新高，仍对金银形成持续打压。总体我们认为金银中期行情仍是弱势震荡下行走势。 夜盘关注 2015-3-5 20:00 英国央行利率决议 2015-3-5 20:45 欧洲央行利率决议 2015-3-5 21:30 美国初请失业金人数 2015-3-5 21:30 美国非农就业、美国失业率 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 5 宝城期货各地营业部 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市中山路150号地王大厦写字楼7‐V 电话：0791‐86259955 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705‐707 电话：027‐88221981 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2001，2006B室 电话：0411‐84807258 宝城期货临海营业部 临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576‐85320333 宝城期货南宁营业部 地址：广西南宁市金湖路26‐1号东方国际商务港A座6层 电话：0771‐5532168 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区 中心区26‐3中国凤凰大厦1栋15D 电话：0755‐33203228 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371‐65612847 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市经济技术开发区紫金山路117号华林大厦14楼1401号 电话：0532‐86108719 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市盘龙区白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢1‐2层3‐05室 电话：0871‐65732722 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市雨花区芙蓉中路二段279号金源大酒店天麒楼14楼1401室 电话：0731‐85239868 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市皇姑区黑龙江街25号龙江大厦7楼 电话：024‐86208700 宝城期货温州营业部 地址：温州鹿城区欧洲城中心大楼1013室 电话：0577‐89999717 宝城期货上海营业部 地址：上海浦东新区向城路288号SOHO世纪广场1003室 电话：021‐50196660 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1‐09内701‐02单元 电话：010‐64795360 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 6 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。