L\PP走势偏强，短期回调整理

请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 LLDPE基本面及观点： 1、 消息面：质疑伊核问题谈判进程，国际油价盘中下跌后收高。LLDPE石化定价继续调涨，期货低开下探后走高，波动幅度不大。昨天进口LLDPE报价大涨4.85%，折合人民币报价9200-9300。 2、 现货：中石化华东线性涨200-300，高压涨400-500，低压涨100-400。市场报盘变动不大，部分市场小幅滑落，市场成交一般。现华东7042在9700-9800元/吨。 3、 供需方面：各地市场虽部分商家陆续回归，但下游工厂仍多数处于春节假期未返回市场，市场实际需求仍较稀少疲弱，市场报盘虽部分跟随高报，但各地市场实盘成交偏清淡。各地市场节后报盘涨跌互现，石化调涨涉及较少、市场货源供应相对充足牌号报盘较节前略有小幅度的理性回落，但受三四月份部分石化检修影响产品牌号，市场商家报盘拉涨积极性较高。 4、 库存方面：港口库存经过春节长假有所积累，上海港口PE库存上涨至14.53万吨；青岛港口库存涨至1.1万吨；黄埔港口库存。上升5.6万吨；天津港口库存涨至5.5万吨。国内主要生产商库存也有所上涨。截至上周末，中国聚烯烃总体库存天数增至13.8天，虽然较节前增加明显，但是距2014年春节后的19天水平相去甚远。 LLDPE观点：近期价格走势偏强，石化定价不断拉涨，其中LLDPE华北价格9500-9700，华东价格9700-9800。春节后石化库存有所累积，但不及去年同期压力大，目前市场预期3-4月份有部分装置检修，对价格形成支撑。但是，短期内大幅上涨将提前消化未来利好。预计3月份价格高位震荡，可待价格调整后再做多。 品种研究·PP、PE······································ 策 略日报 新世纪期货研究院 能源化工品分析师 王志芬 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路 335号806室 2015年3月4日星期三 L\PP走势偏强，短期回调整理 请务必阅读正文后的免责声明 ～2～ 期货研究分析报告 PP基本面及观点： 1、 现货方面：今日华东PP市场拉丝资源部分走软50元/吨左右。共聚因资源不多，价格相对坚挺。贸易商心态略有分歧：部分小幅让利以促成交；同时部分商家也有意等回调之后，少量吸入。场内观望情绪浓厚，整体交投偏淡，华东报价8600-8900元/吨。上一交易日进口PP均聚价格暴涨3.32%，折合人民币报价8500元/吨。（注：华北地区交割贴水250元/吨）。 2、 下游需求：本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在42%附近。其中塑编行业在32%，共聚注塑开工率在45%，BOPP开工率在50%。塑编行业: 节后归来，下游工厂零星复工，多数工厂计划在正月十五以后开工。本周工厂开工率较前节上涨2%在32%。现工厂方面备货意愿不强，观望等待为主，周内整体成交表现清淡。 3、 库存：经过7个月的去库存化，下游工厂企业库存已经耗尽，加之纯树脂价格跌破回料价格水平和1月份订单的改善，下游企业主动备货积极性提高，并可以接受2、3月份的到货，1月份需求好转。 PP观点：石化价格进一步调涨，但成交有所降温，华东主流现货至8600-8900. 节后石化库存低于市场预期，下游工厂陆续返市复工，部分有入市备货需求。但短期涨幅过大，有继续调整的可能。建议观望，不宜追多。 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司