互联网行业：周报-雾霾引发全民思考，经济转型迫在眉睫

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 互联网行业 行业研究/动态报告 报告摘要：  一周市场回顾 上周计算机板块上涨4.51%，同期沪深300上涨2.97%，板块跑赢大盘1.54个百分点。上周热点比较分散，A股涨幅居前的包括海隆软件、新开普、荣之联、兆日科技和安硕信息等公司。 恒生资讯科技业板块下跌3.81%，同期恒生指数下跌0.04%，恒生内地25上涨0.50%。港股股涨幅居前的包括京信通信、比亚迪电子、瑞声科技、巨腾国际和腾讯控股等公司。 美股中概TMT指数下跌5.04%，标准普尔500指数上涨0.02%，其中陌陌、聚美优品、麦考林、畅游和前程无忧等涨幅居前。  行业观点：雾霾下应该坚定投资代表经济转型方向的互联网 雾霾的背后是传统制造业已经到了需要“阵痛”实现转型的节点。我们认为，以互联网为代表的新经济已经成为并将继续承担转型升级、技术创新和新增就业的主力。传统行业触网转型仍是2015年关键投资机会。互联网和移动互联网的技术进步为产业互联网创造了天然基础，而互联网O2O将成为传统各行业降本增效、创造差异化竞争优势的必然选择。我们预测，随着深化改革的推进，从政府和政策层面，将陆续出台针对转型升级的鼓励和激励措施，试想，如果将煤炭企业每年获得政府补贴20亿用于鼓励再次创业，将可能有更多的人加入到互联网创业中，从餐饮到服装到旅游，互联网的革命将无处不在。 从互联网Ｏ2Ｏ角度，我们给出“雾霾-互联网”投资组合。1、互联网金融将成为普惠金融主要手段，重点推荐恒生电子、证通电子、怡亚通；2、线下服务的升级将消化大量劳动力，重点推荐安居宝、捷顺科技、新开普；3、传统产业触网转型，重点推荐用友网络、金螳螂、海鸥卫浴、特力A。  行业信息动态 【互联网金融】1、天弘基金完成增资手续；2、P2P龙头Lending Club首份财报亏损；3、谷歌收购Softcard，与美三大运营商达成合作。 【电子商务】1、窝窝团上市时间再度延期，回应称还在走流程；2、美国5家律所宣布对500彩票网启动调查；3、eBay和PayPal提交监管文件，迈出分拆第一步。 【生活O2O】1、易车网宣布完成来自京东与腾讯的13亿美元融资；2、齐家网获1.6亿美金D轮融资 加快布局互联网家装；3、Uber将E轮融资规模扩大10亿美元：投资者太热情。  本周投融资事件 根据wind资讯数据，上周共发生12起国内投融资事件。风险投资机构关注的重点领域有生活O2O和电子商务相关等。  维持行业“超配” 国内A股市场，我们看好互联网金融、O2O和数字营销板块，重点推荐同花顺、东方财富、金证股份、恒生电子、中科金财、鼎捷软件、安居宝、新开普、利欧股份、东信和平。  风险提示 1）估值过高；2）系统性风险。 推 荐 维持评级 计算机与沪深300走势比较 分析师 分析师：尹沿技 执业证书编号：S0100511050001 电话：(8621)60876700 Email：y iny anji@mszq.com 研究助理：刘锐 电话：（8621）60876702 Email：liurui@mszq.com 分析师：李晶 执业证书编号：S0100511070003 电话：(8621)60876703 Email：lijing_y js@mszq.com 相关研究 民生精品---动态报告/互联网行业 2015年03月02日 雾霾引发全民思考，经济转型迫在眉睫 ——互联网行业周报20150302 互联网行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 一、行业观点：雾霾下应该坚定投资代表经济转型方向的互联网 ..................................................................... 3 二、重点公司跟踪 ........................................................................................................................................... 3 2.1. A股一周概况 ........................................................................................................................................ 3 2.2. 港股一周概况 ........................................................................................................................................ 5 三、行业信息动态 ........................................................................................................................................... 5 【互联网金融】 ............................................................................................................................................... 5 3.1. 天弘基金完成增资手续 蚂蚁金服与君正闹剧结束 ................................................................................. 5 3.2. 网贷公司LENDING CLUB首份财报巨亏：盘后暴跌 ........................................................................... 6 3.3. 谷歌收购SOFTCARD：与美三大运营商达成合作 ................................................................................ 6 【电子商务】 .................................................................................................................................................. 7 3.4. 窝窝团上市时间再度延期 回应称还在走流程 ........................................................................................ 7 3.5. 美国5家律所宣布对500彩票网启动调查.............................................................................................. 8 3.6. EBAY和PAYPAL提交监管文件：迈出分拆第一步............................................................................... 8 【生活O2O】 ................................................................................................................................................. 9 3.7. 易车网宣布完成来自京东与腾讯的13亿美元融资 ................................................................................. 9 3.8. 齐家网获1.6亿美金D轮融资 加快布局互联网家装 .............................................................................. 9 3.9. UBER将E轮融资规模扩大10亿美元：投资者太热情........................................................................ 10 四、本周投融资事件...................................................................................................................................... 10 互联网行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、行业观点：雾霾下应该坚定投资代表经济转型方向的互联网 雾霾的背后是传统制造业已经到了需要“阵痛”实现转型的节点。我们认为，以互联网为代表的新经济已经成为并将继续承担转型升级、技术创新和新增就业的主力。传统行业触网转型仍是2015年关键投资机会。互联网和移动互联网的技术进步为产业互联网创造了天然基础，而互联网O2O将成为传统各行业降本增效、创造差异化竞争优势的必然选择。我们预测，随着深化改革的推进，从政府和政策层面，将陆续出台针对转型升级的鼓励和激励措施，试想，如果将煤炭企业每年获得政府补贴20亿用于鼓励再次创业，将可能有更多的人加入到互联网创业中，从餐饮到服装到旅游，互联网的革命将无处不在。 从互联网Ｏ2Ｏ角度，我们给出“雾霾-互联网”投资组合。1、互联网金融将成为普惠金融主要手段，重点推荐怡亚通、恒生电子、证通电子；2、线下服务的升级将消化大量劳动力，重点推荐安居宝、捷顺科技、新开普；3、传统产业触网转型，重点推荐用友网络、金螳螂、海鸥卫浴、特力A。 二、重点公司跟踪 2.1. A股一周概况 图1： 互联网金融板块（2.25~2.27） 证券代码 证券简称 周期收盘 价（元） 周收盘 价（元） 周涨跌 幅% 周换手 率% 预测2014 年PE 总市值 （亿元） 流通A股占 总股本比例% 周成交额 （亿元） 周成交股 （万股） 300059.SZ 东方财富 41.25 41.25 0.0 0.0 336.7 499.0 75.7 0.0 0.0 300033.SZ 同花顺 91.81 86.01 -6.3 22.9 869.7 231.2 48.7 25.4 3,000.5 600446.SH 金证股份 79.49 77.91 -2.0 5.2 134.4 207.0 100.0 10.5 1,375.6 600570.SH 恒生电子 79.64 77.41 -2.8 6.6 131.6 478.2 100.0 30.8 4,054.5 002657.SZ 中科金财 83.21 83.90 0.8 27.6 157.1 13