金属贵金属早报：耶伦证词言论缩减金价跌幅

金属贵金属早报 2015年2月25日 星期三 耶伦证词言论缩减金价跌幅 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：王 琳】 TEL：（0571）87215357 E-mail：dylan.wang@foxmail.com QQ：5154243 今日要闻： 美联储主席耶伦：修改前瞻指引意味任何会议上都可能加息 巴里克黄金公司旗下赞比亚Lumwana铜矿罢工事件落幕 国际铜业研究组织：2014年11月全球精炼铜市场供应短缺42,000吨 外盘表现 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跳升至5,846美元日内高位，此为1月13日来最高，但收报每吨5,785美元，收涨2%。期锌收涨1.4%，报每吨2,075美元。期铝收高1.1%，报每吨1,810美元。期铅升0.6%，报每吨1,775.50美元。 美国4月期金收低3.50美元，报每盎司1,197.30美元。 操作建议 有色金属：美联储推迟加息言论提振隔夜铜价，预计反弹空间有限，操作上建议观望为主。自印尼禁止铝土矿出口后，铝土矿供应依然偏紧，但氧化铝库存偏高使电解铝价格难有起色，预计铝价短期维持低位震荡，短线思路。国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前需求端疲软限制其反弹高度，短期或维持高位震荡格局，建议逢回调短买思路。 贵金属：希腊达成延长贷款协议的可能性大增，令避险需求消退，同时市场对偏鸽派的美联储会议纪要利好短暂，中期的加息预期升温的可能性较大，目前贵金属价格受实物金需求消退、避险需求消退以及美元加息预期的影响表现颓势，操作上建议前期盈利空单少量减持，其余参考1310美元止损持有。白银方面，国内外汇占款与住宅价格利空来袭击，显示金融环境与实体经济均将面临更严峻考验，同时看淡工业需求的背景下，建议白银盈利空单少量减持后持有，参考18.5美元止损。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美联储主席耶伦：修改前瞻指引意味任何会议上都可能加息。周二，耶伦出席美国国会参议院银行业委员会听证会，就半年度货币政策报告作证词。耶伦表示，修改前瞻指引，表明FOMC委员会认为美国经济条件已充分改善，加息接近合适时机，美联储在任何会议上都可能加息。然而，这并不是说美联储会马上加息。耶伦重申“耐心”措辞意味未来几次会议上不太会加息。 2、巴里克黄金公司旗下赞比亚Lumwana铜矿罢工事件落幕。卢萨卡2月24日消息，一政府官员称，巴里克黄金公司（Barrick Gold）旗下位于赞比亚的Lumwana铜矿工人周二结束罢工，此前政府保证工人不会失业。Lumwana铜逾2,000名工人周一举行罢工，抗议公司因采矿特许使用权费较高而计划暂停运营。 3、国际铜业研究组织：2014年11月全球精炼铜市场供应短缺42,000吨。伦敦2月20日消息，国际铜业研究组织(ICSG)在最新发布的月报中称，2014年11月，全球精炼铜市场供应短缺42,000吨，10月供应短缺29,000吨。ICSG称，2014年1-11月，全球精炼铜市场供应短缺640,000吨，2013年同期为短缺278,000吨。2014年11月，全球精炼铜产量为200万吨，消费量为204万吨。11月份中国保税仓库铜库存过剩1,000吨，10月份缺口62,000吨。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦2月24日消息，期铜周二上升至六周高位，此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席叶伦称美联储正准备“在每次会议上酌情”考虑升息，而希腊确保将可延长救助计划，且油价反弹。 美联储主席叶伦讲话暗示，美联储将升息可能还要等几个月。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跳升至5,846美元日内高位，此为1月13日来最高，但收报每吨5,785美元，收涨2%。 “在叶伦开始讲话后，铜市的成交量略为增加，”一伦敦交易商说，“挂在略高于5,800美元的一些止损单被触动，期铜在1月中以来也处于该水平之下。” 欧元区财长批准希腊经济改革计划，延长希腊救助计划四个月的消息也提振铜市。 油价反弹也支撑期铜市场。布兰特原油扭转稍早跌势，回到每桶59美元以上，因利比亚最大油田停产。 三个月期镍收高1.6%，收报每吨14,350美元，为一周最高。 期锌收涨1.4%，报每吨2,075美元，此前LME数据显示镍库存降至2010年5月来最低水平，今年库存下降约17%。 期铝收高1.1%，报每吨1,810美元。 期铅升0.6%，报每吨1,775.50美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 期锡收升0.6%，报18,100美元。 2、贵金属 纽约/伦敦2月24日消息，金价周二跌至七周低位，但之后缩减跌幅，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席叶伦称美联储正准备“在每次会议上酌情”考虑升息。 叶伦称，联邦公开市场委员会(FOMC)首先会在声明中弃用“耐心”一词，自去年12月以来，美联储在声明中用“将保持耐心”作为首次升息时机的指引。但这并不保证联储将在某一个特定时点升息，叶伦表示，相反，这暗示美联储的做法将转变为在每次政策会议上酌情考虑是否升息。 现货金最初下跌约0.8%，至1,190.91美元的七周低位，因美元上涨，之后缩减跌幅，在1910 GMT，现货金下滑0.2%，报每盎司1,199.35美元。 美国4月期金收低3.50美元，报每盎司1,197.30美元。 “金市最初反应负面是因为市场的关注点改变。尽管美联储上次会议声明显示相当多的委员担心过早升息，但今日叶伦看似为升息铺路，至少在她作证的前半部份内容是如此，”CIBC World Markets资深分析师Peter Buchanan说。 Buchanan称，金市多头显然对叶伦确认美联储升息可能至少在两次会议之后表示欢迎。 叶伦在国会作证后，美元小跌，公债收益率下滑。 希腊股市上涨，此前欧盟委员会接受希腊提交的一系列经济改革提议。之后欧元集团证实，同意将希腊的提议交给欧元集团成员国审批。 交易员表示，一些主要亚洲黄金市场因农历新年假期继续休市，令黄金失去了主要支撑。 国际货币基金组织(IMF)周二数据显示，1月欧元区黄金持有量增加7.437吨。交易商将欧元区黄金持有量上升归因于立陶宛加入欧元区，而土耳其黄金持有量下降14.227吨。 现货银跌0.3%，报每盎司16.25美元。现货铂金跌0.3%，报每盎司1,157.50美元。现货钯金涨0.6%，报每盎司789.97美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货行情： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 表2 铜品种价差分析（单位：元/吨） 佛山1#光亮铜线均价 37800 CU1503 收盘价 42240 CU1505收盘价 42000 精、废铜价差 4140 基差(现货-CU1503) -300 基差(现货-CU1505) -60 数据来源：长江现货、浙商期货研究中心 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 5760.0 15.0 6.25 43000 41940 -1060 7.28 7.22 7.47 一月期 5760.0 15.0 6.27 43137 42240 -897 7.33 7.32 7.49 二月期 5756.0 11.0 6.29 43245 42200 -1045 7.33 7.31 7.51 三月期 5745.0 0.0 6.31 43300 42000 -1300 7.31 7.30 7.54 六月期 5734.0 -11.0 6.35 43492 41770 -1722 7.28 7.27 7.58 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 5745 93 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时的报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 2月24日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 295500 32200 10.9 铝 3948775 2262075 57.29 锌 572400 179875 31.42 镍 424548 100380 23.64 锡 11420 2225 19.48 铅 212700 13450 6.32 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1504 2015-02-17 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 154190 -85080 期货公司 116488 -7726 期货公司 117575 -7816 非期货公司 150 -40 非期货公司 1836 0 非期货公司 749 90 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 中融汇信 12788 -6234 1 金瑞期货 24806 -393 1 混沌天成 10858 -385 2 中信期货 9698 -6512 2 中粮期货 12276 -167 2 海通期货 8500 -162 3 海通期货 9095 -9495 3 中信期货 9406 -648 3 中信期货 5711 -32 4 东证期货 8599 4314 4 五矿期货 5627 -2288 4 浙商期货 5604 -61 5 华鑫期货 8182 -4828 5 银河期货 5529 6