PP、PE日评：L\PP走势偏强，仍宜观望

请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 LLDPE基本面及观点： 1、 消息面： 欧佩克上调需求预测，下调供应预测，国际油价连续三天上涨。今日线性期价震荡小涨，盘中最高8880，最低8755。 2、 现货：虽然近期油价连续上涨，今日中油华北也全面调涨，但随着农历春节的临近，市场交投行为明显放缓，成交一般。现中油7042报9300元/吨，神华7042报9100元/吨。 3、 供需方面：随着进入二月份，下游生产企业已经陆续进入放假阶段，本周国内聚乙烯下游生产企业仍维持低开工率，包装膜生产企业平均开工率在40-55%，北方农地膜生产工厂已经进入放假准备阶段，平均开工在25-35%。 4、 库存方面：据隆众统计， 2月10日四大地区部分石化库存较2月3日减少1.8万吨左右，降幅为27.28%。随着农历春节的临近，市场需求将逐步转淡，而且上周市场价格略有回落，因此合同户趁此时机积极开单。再就是近期市场涨跌频繁而且周期较短，部分商家已有抄底之意，因此石化库存均有不同程度的回落，华南地区表现最为明显。目前石化库存水平明显低于去年同期。 LLDPE观点：近期石化企业去库存明显，主要生产企业库存处于年内低位，港口库存也明显下降。下游刚需较强，以及回料需求增加对市场形成了强劲的支撑。供应方面，装置基本正常生产，且蒲城清洁能源即将投放市场，供需相对平衡，上游原油走势存在较大不确定性，暂时可能不会出现较大的趋势性行情。华北现货主流9000-9200，期价贴水200左右。预计此波反弹的高点在9000-9200。操作上建议观望为主。 PP基本面及观点： 1、 现货方面：今日华东PP市场继续偏弱整理，场内货少高报和让利出货并存。下游部分入市采购，品种研究·PP、PE·······································日评 新世纪期货研究院 能源化工品分析师 王志芬 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路 335号806室 2015年2月10日星期二 L\PP走势偏强，仍宜观望 请务必阅读正文后的免责声明 ～2～ 期货研究分析报告 实盘仍以刚需为主，场内气氛清淡。价格方面，拉丝主流报盘在8150-8400元/吨左右，共聚货少9000-9100元/吨左右。（注：华北地区交割贴水250元/吨）。 2、 下游需求：临近春节，终端制品企业已清理库存，因近期行情持续下跌备货尚不多。此外，北方厂家或者本月末开始逐渐进入假期，需求面将继续下行。 3、 库存方面：据隆众数据统计显示，本周国内已统计的主要石化生产企业库存,及部分代表性贸易企业库存较上周整体下滑7.3%附近。但对比来看，石化库存下滑7%以上，贸易商库存波动有限。月初各石化销售压力不大，前期库存均已上月底消化完毕，因此目前库存多处于中等或部分偏高状态。不过随着市场炒作高报推动，加之年前有商家意向囤货，预计下周石化库存将有望小降，贸易商库存或有小升趋势。 PP观点：PP基本面与LLDPE类似，但供应压力要大于LLDPE。装置开工率较高，春节期间有库存积压的预期。另外，进口PP价格倒挂，预期进口量将继续回升。华东主流现货在8100-8300，期价贴水300左右，预计此波反弹的高点在7800-8000。近期走势受油价影响较大，可暂且观望。 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司