铁合金期货日报：期价反弹阻力大，短期延续弱势反弹

2015年2月4日 1 / 16 华泰长城期货研究所 徐轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相关价格指数： 近期相关文章： 短期期价反弹仍可延续，建议投资者逢低做多 20150203 合金下跌空间有限，预计硅锰率先反弹 20150202 华泰长城|铁合金期货日报 2015-02-04 2015-02-04 期价反弹阻力大，短期延续弱势反弹 每日行情 K线走势 总结与操作建议 本周以来合金日内走势呈现高开低走，整体趋势触底反弹，但受基本面拖累反弹的阻力较大。当前原料端煤焦矿都有反弹走势，下游钢铁反弹动力提前耗尽再度回落。由此判断后期铁合金走势仍以反弹为主，但反弹的力度有限，反弹过程较多曲折。 位于松桃苗族自治县迓驾镇的贵州武陵锰业有限公司一期工程的4万吨电解锰加工正式投入试运行。纽约原油期货价格周一收盘大幅上涨2.8%，报每桶49.57美元，扭转盘中因美国炼油厂罢工和中国制造业数据带来的下跌走势，原因之一是美国的钻探平台数量减少。2014年四季度，我国经常项目顺差3751亿元人民币，资本和金融项目(含净误差与遗漏，下同)逆差5595亿元人民币，国际储备资产减少1844亿元人民币。全年我国国际收支经常项目顺差13148亿元人民币，资本和金融项目逆差5939亿元人民币，国际储备资产增加7209亿元人民币。 3日合金现货市场价格暂稳，原料方面唐山二级冶金焦下跌20元/吨至1015元/吨，下游钢材报价维稳。 综上，昨日部分钢企招标价格出台，延续下调局面，形成短期合金期价反弹的最大阻力，预计短期合金期价仍将维持现有的日内高开低走弱势反弹趋势，建议投资者轻仓逢低多头介入。 合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅振幅成交量增减成交额持仓量增减SF5055196519651025166-4-0.081.82484123520028416SM5055748576856205680-150-2.602.56858-240241317005298-10硅铁主力合约日内5分钟K线图 硅锰主力合约日内5分钟K线图 5,040. 05,060. 05,080. 05,100. 05,120. 05,140. 05,160. 05,180. 05,200. 05,220. 0Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/03Feb/035,500. 05,550. 05,600. 05,650. 05,700. 05,750. 05,800. 0 华泰长城|铁合金期货日报 2015年2月4日 2 / 16 行情回顾 3日，硅铁硅锰主力合约延续高开低走日内走势不变，较前一交易日均小幅下跌。硅铁505合约下跌4 点，跌幅0.08 %，硅锰505合约下跌150 点，跌幅2.60 %。日内硅铁主力，高开5200点位下方，下探5100一线后震荡回调，收5166点较开盘跌30 点，硅锰日内走势与硅铁一致，后期反弹后收盘前再度回落，收5680点较开盘下跌68 点。 成交持仓 3日硅铁主力成交趋稳，硅锰成交持仓下滑。硅铁505合约日成交48手，较前一交易日成交增加4 手，持仓增持16 手至284手，硅锰主力日成交858手，较前一交易日成交下滑240 手，持仓减持10 手至5298手。硅铁合约前20整体成交增加14 手，中原期货多头增持11手。硅锰合约前20整体成交增加303 手，多头恒泰减持411手，永安增持393手，空头持仓变化不明显。 硅铁硅锰主力合约成交持仓（单位：手） 硅铁硅锰交易所仓单（单位：张） 050001000 01500 02000 02500 03000 03500 04000 04500 05000 005000 01000 001500 002000 002500 00Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15成交量硅铁成交量硅锰持仓量硅铁(右)持仓量硅锰(右)0100200300400500600012345678910Dec-14Jan-15硅铁注册仓单硅铁有效预报硅锰(右) 注册仓单硅锰(右) 有效预报 华泰长城|铁合金期货日报 2015年2月4日 3 / 16 硅铁合约前20成交持仓（单位：手） 硅锰合约前20成交持仓（单位：手） 名次会员简称成交量（手）增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1中原期货258中原期货7311中原期货4462东航期货6-1中信期货160招商期货2703上海大陆44大连良运16-2深圳瑞龙21-14徽商期货22上海中期12-1浙商期货1605广发期货22鲁证期货100海通期货1006大连良运22万达期货50东航期货537宝城期货11海通期货20中州期货308弘业期货1-1第一创业20安信期货209金友期货1-1宝城期货11中国国际2-110中国国际11光大期货10广发期货2011上海中期11安粮期货10华泰长城1012深圳瑞龙1-2东航期货11弘业期货1113建信期货10天风期货10方正中期1014华泰长城00中信建投10银河期货1015招商期货00华泰长城00长江期货1016方正中期0-2上海大陆00金友期货1117银河期货00招商期货00浙江新世纪1018中信期货00弘业期货00天风期货1019鲁证期货00徽商期货00银建期货1020万达期货00方正中期00国泰君安10合计4814142101429名次会员简称成交量（手）增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1恒泰期货411-92恒泰期货2,093-411新湖期货2,40102永安期货393393永安期货393393浙商期货107-23国联期货1412新湖期货980华泰长城10104宝城期货100兴业期货140国泰君安1305金友期货85安信期货120永安期货906徽商期货40国泰君安110银河期货607东航期货3-10国联期货108新纪元期货408招商期货22金元期货4-1东航期货429弘业期货20招商期货22弘业期货2010申银万国22国信期货20方正中期1011中原期货22浙江中大20海通期货1012浙商期货2-7鲁证期货11招商期货0013鲁证期货11南证期货10宝城期货0-414金元期货1-5浙商期货10国信期货0015中信建投11中国国际10徽商期货0016浙江中大1-2东航期货11申银万国0017宏源期货11中信建投11鲁证期货0018新纪元期货00宏源期货11金友期货0019华泰长城00河北恒银10南证期货0020国信期货00新纪元期货00金元期货00合计8583032,649-52,649-4 华泰长城|铁合金期货日报 2015年2月4日 4 / 16 硅铁主力合约前20净多持仓（单位：手） 硅锰主力合约前20净多持仓（单位：手） 套利交易数据追踪 硅铁主力基差：宁夏地区基差198元/吨，甘肃地区基差148元/吨，青海地区基差198 元/吨，内蒙地区基差148元/吨。 硅锰主力基差：贵州地区基差-374元/吨，广西地区基差-374元/吨，云南地区基差-424 元/吨，四川地区基差-524元/吨，湖南地区基差-524元/吨。 硅铁主力与现货基差走势（单位：元/吨） 硅锰主力与现货基差走势（单位：元/吨） 硅铁期货跨期套利：硅铁5月合约和9月合约价差最低8元/吨，最高416元/吨，平均123.66 元/吨，最新收盘价差330元/吨。 硅锰期货跨期套利：硅锰5月合约和9月合约价差最低8元/吨，最高576元/吨，平均172.81 元/吨，最新收盘价差488元/吨。 050001000 01500 02000 02500 0-5000500100015002000250030003500Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15硅铁净多持仓硅铁多头持仓硅铁空头持仓020004000600080001000 01200 01400 01600 0-250 0-200 0-150 0-100 0-50005001000Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15硅锰净多持仓硅锰多头持仓硅锰空头持仓-400-20002004006008001000Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15主力-宁夏主力-甘肃主力-青海主力-内蒙-600-500-400-300-200-1000100200300Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15主力-贵州主力-广西主力-云南主力-四川主力-湖南 华泰长城|铁合金期货日报 2015年2月4日 5 / 16 硅铁9月-5月（单位：元/吨） 硅锰9月-5月（单位：元/吨） 硅铁硅锰价比套利：硅铁硅锰5月合约价比最低0.88 ，最高0.94 ，平均0.91 ，最新收盘价比0.91 。 硅铁/硅锰 硅铁螺纹价比套利：硅铁螺纹5月合约价比最低1.88 ，最高2.23 ，平均2.10 ，最新收盘价比2.09 。 硅锰螺纹价比套利：硅锰螺纹5月合约价比最低2.09 ，最高2.51 ，平均2.31 ，最新收盘价比2.30 。 硅铁/螺纹 硅锰/螺纹 硅铁焦炭价比套利：硅铁焦炭5月合约价比最低4.91 ，最高5.38 ，平均5.12 ，最新收盘价比5.01 。 硅锰焦炭价比套利：硅锰焦炭5月合约价比最低5.40 ，最高5.94 ，平均5.65 ，最新收盘价比5.51 。 46004800500052005400560058006000050100150200250300350400450Nov-14Dec-14Jan-159月-5月（SF）SF5月SF9月5000520054005600580060006200640066000100200300400500600700Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-159月-5月（SM）SM5月SM9月0.800.820.840.860.880.900.920.940.960.981.001.02Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-151月-SF/SM5月-SF/SM9月-SF/SM1.81.922.12.22.32.42.52.6Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-1