医药行业：2015年周报第四期-移动医疗行业未来前景广阔

2015年2月2日 请务必阅读正文后的免责条款部分 行业研究报告 医药行业2015年周报第四期 评级：推荐 移动医疗行业未来前景广阔 行情走势图 投资要点： 板块方面， 上周沪深300指数大幅度下跌，跌幅为5.39%。但大部分的板块处于下跌，只有少数板块处于上涨状态。涨幅榜方面，商业贸易板块表现最为出色，大涨2.76%，处于涨幅榜第一位。医药股表现尚可，涨0.24%，是少数没有下跌的板块之一。 子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅为0.24%，而同期沪深300指数的跌幅5.39%，医药生物板块跑赢沪深300指数。在子板块中，化学制剂涨幅最大，同时，化学原料药和医疗服务板块表现也很好，跌幅不大。 行业动态方面，部分“天价药”将入浙江大病保险范畴。浙江省人力社保厅28日公布了我省大病保险特殊用药谈判结果，此前纳入谈判范围的31个高值药品最终有15个中选。最终中选的包括上海复旦张江生物、正大天晴、丹麦诺和诺德等公司的产品。 简评：这15种药品的商品名为：格列卫、赫赛汀、美罗华等。白血病、癌症这类大病所使用的药往往是“天价药”，且多数没有纳入医保范畴。开展大病保险特殊用药谈判，目的就是把“天价”降下来，让医保患者能报销。 后市预判：移动医疗指通过移动通信技术来提供医疗信息和服务，在互联网领域以基于安卓、苹果等移动终端系统的医疗健康类APP应用为主。28日发布的《2014中国医药物资协会发展状况蓝皮书》显示，我国移动医疗APP发展迅速。2014年中国移动医疗市场规模达30.1亿元，比2013年增长26.8%。2017年中国移动医疗市场规模将达125.3亿元。移动医疗APP数量的爆发式增长与移动互联网技术发展和我国医疗环境密不可分。由于医疗作为刚性需求，资源的不足和分配不均加重了看病难、看病贵等问题。而移动医疗则可实现资源利用最大化，能够提高效率、简化流程并让医疗服务更具人性化。投资者可以重点关注领域。 相关研究 《关注关注肝素钠的生产企业》2015.1.26 《关注医药公司年报》2015.1.19 《关注重要的医药经济数据》2015.1.12 《首个干细胞治疗药获欧盟批准，关注干细胞》2014.12.29 《药品价格改革将展开，血液制品或获益》2014.12.22 《处方药网售或放开，医药电商获益》2014.12.15 医药研究小组 傅涛 S0120513080002 futao@tebon.com.cn 8621-68761616-8682 郑一宁 S0120512050001 zhengyn@tebon.com.cn 8621-68761616-8519 德邦证券有限责任公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn 0.00 5000.00 10000.00 15000.00 20000.00 25000.00 30000.00 35000.00 40000.00 -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 13-01 13-04 13-07 13-10 14-01 14-04 14-07 14-10 15-01 成交金额 医药生物 沪深300 2015年2月2日 2015年2月2日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 一、上周市场回顾： 上周沪深300指数大幅度下跌，跌幅为5.39%。大部分的板块处于下跌，只有少数板块处于上涨状态。涨幅榜方面，商业贸易板块表现最为出色，大涨2.76%，处于涨幅榜第一位。同时，纺织服装板块也是表现较好，处于涨幅榜第二位。医药股表现尚可，涨0.24%，是少数没有下跌的板块之一。处于跌幅榜前列的是有非银金融和银行板块。 表1：2015年1月26日-2015年1月31日各板块涨跌幅： 板块名称 区间涨跌幅% 板块名称 区间涨跌幅% SW商业贸易 2.76 SW食品饮料 -0.66 SW纺织服装 2.59 SW休闲服务 -0.82 SW传媒 2.24 SW交通运输 -1.03 SW轻工制造 1.09 SW汽车 -1.19 SW农林牧渔 1.02 SW房地产 -1.33 SW公用事业 0.84 SW有色金属 -1.36 SW钢铁 0.78 SW通信 -1.40 SW计算机 0.35 SW机械设备 -2.03 SW医药生物 0.24 SW化工 -2.07 SW综合 0.15 SW建筑装饰 -2.27 SW电子 0.14 SW国防军工 -2.40 SW家用电器 0.02 沪深300 -5.39 SW电气设备 -0.18 SW采掘 -7.29 SW建筑材料 -0.59 SW银行 -7.40 SW非银金融 -8.29 资料来源：WIND资讯 医药生物板块上周整体涨幅为0.24%，而同期沪深300指数的跌幅5.39%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，只有少数几个板块处于上涨，其余都处于下跌。在子板块中，化学制剂涨幅最大，同时，化学原料药和医疗服务板块表现也很好，跌幅不大。而处于涨幅榜末端的是中药和医药商业。 表2：2015年1月26日-2015年1月31日医药子板块涨幅： 板块名称 区间涨跌幅% SW化学制剂 1.25 SW化学原料药 0.93 SW医药生物 0.24 SW医疗服务II -0.17 SW生物制品II -0.20 SW医疗器械II -0.45 SW中药II -1.25 SW医药商业II -2.29 沪深300 -5.39 2015年2月2日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 资料来源：WIND资讯 个股方面，誉衡药业受到公司公告增发预案,收购普德药业85. 01%股权的利好影响，股价大涨19.16%，处于涨幅榜第一位。翰宇药业受到近日发布年报高送转预案，股价大幅上扬16.21%，处于涨幅榜第二位。另外，瑞康医药股价也出现了大幅的上扬，处于涨幅榜第三位。而在跌幅榜方面，迪安诊断、仟源医药等个股处于跌幅前列。 表3:2015年1月26日-2015年1月31日个股涨跌幅： 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 002437.SZ 誉衡药业 19.16 300016.SZ 北陆药业 -5.38 300199.SZ 翰宇药业 16.21 600530.SH 交大昂立 -5.39 002589.SZ 瑞康医药 15.74 002118.SZ 紫鑫药业 -5.44 600750.SH 江中药业 12.79 002166.SZ 莱茵生物 -6.70 000650.SZ 仁和药业 10.44 002030.SZ 达安基因 -6.73 300298.SZ 三诺生物 9.23 000963.SZ 华东医药 -7.12 000952.SZ 广济药业 8.92 300358.SZ 楚天科技 -7.47 300261.SZ 雅本化学 8.41 000590.SZ 紫光古汉 -7.86 002422.SZ 科伦药业 8.00 300254.SZ 仟源医药 -7.99 300267.SZ 尔康制药 7.09 300244.SZ 迪安诊断 -9.28 资料来源：WIND资讯 二、下周预判： 由于前期的行情受到众多消息影响。后市预计医药产业作为重点发展的行业，仍有政策出台，投资者可以重点关注。 移动医疗指通过移动通信技术来提供医疗信息和服务，在互联网领域以基于安卓、苹果等移动终端系统的医疗健康类APP应用为主。28日发布的《2014中国医药物资协会发展状况蓝皮书》显示，我国移动医疗APP发展迅速。2014年中国移动医疗市场规模达30.1亿元，比2013年增长26.8%。2017年中国移动医疗市场规模将达125.3亿元。移动医疗APP数量的爆发式增长与移动互联网技术发展和我国医疗环境密不可分。由于医疗作为刚性需求，资源的不足和分配不均加重了看病难、看病贵等问题。而移动医疗则可实现资源利用最大化，能够提高效率、简化流程并让医疗服务更具人性化。投资者可以重点关注领域。 三、行业动态： 基药碘化油缺货，内企说没赚头。近日，一种用于输卵管造影和肝癌治疗的基本药物—碘化油，在厦门、福州、广州、长沙等地出现断货或严重缺货现象。根据2013年5月1日开始实施的《国家基本药物目录》（2012年版），碘化油属于二十大类“诊断用药”的基本药物。 简评：眼下不仅是国产碘化油供应紧张，就连进口碘化油也同样面临缺货断货问题。加柏集团其核心产品为碘化油。目前中国市场销售的碘化油价格和其市场价格相比严重偏低，故而在中国的供应量一直处于相对紧张状况。目前加柏公司正在等待中国药品和医疗服务价格放开，此后或将把价格上调。 闽今年医改思路确定，鼓励更多社会资本办医。去年底，福建省所有县级公立医院纳入综合改革试点的范畴。福建省发改委表示，福建省今年医改工作的总体思路也已经明确，医改将从县级向市级推进，全省今年将主推城市公立医院的改革试点。 简评：2015年，福建省将全面推进城市公立医院改革；到2020年全面深化公立医院改革，建立现代医 2015年2月2日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 院管理制度。今年城市公立医院改革将以“公益性”为主要目标，统筹推进财政、医保、医药、卫生和价格等配套改革。同时，福建省将在医疗领域实现“多元化”投资，鼓励更多的社会资本办医。 中国中药40亿收购配方颗粒药企。中国中药因筹划重组正处于停牌阶段。1月8日，公司发布提示性公告称拟以不高于41亿元人民币收购江阴天江药业40.52%股权。据悉，该企业主要从事中药配方颗粒的生产。 简评：中国中药以高达四十亿的价格收购企业不到半数的股权。 但中国中药肯定是看好中药配方颗粒这个市场。因为我中国中药现在的产品是以中成药为主，但是中药也分为上游和下游，公司的中药饮片销售额比较小，那中药配方颗粒可以作为饮片的一个补充，来完善产业链。 医药分开将在北京全市推广。北京市发改委委员、医改办主任韩晓芳日前透露，公立医院改革意见年内将出台。这也就意味着，备受瞩目的“医药分开”政策今年将在5家试点医院基础上在全市范围内全面推开。 简评：今年，医疗服务价格调整的原则将是成熟一批出台一批，不会把这几千项一下抛出来，而是分期分批地做。这也是16年来本市首次调整医疗服务价格。现在初步方案已经有了，但还需要反复研究测算。要兼顾各方利益，包括医疗机构、患者、医保基金承受能力等。另外，相关的配套政策还要研究清楚再出台。 部分“天价药”将入浙江大病保险范畴。浙江省人力社保厅28日公布了我省大病保险特殊用药谈判结果，此前纳入谈判范围的31个高值药品最终有15个中选。最终中选的包括上海复旦张江生物、正大天晴、丹麦诺和诺德等公司的产品。 简评：这15种药品的商品名为：格列卫、赫赛汀、美罗华等。白血病、癌症这类大病所使用的药往往是“天价药”，且多数没有纳入医保范畴。开展大病保险特殊用药谈判，目的就是把“天价”降下来，让医保患者能报销。 四、公司公告： 公司 时间 公告内容 戴维医疗 2015-1-26 通过高新技术企业重新认定 戴维医疗 2015-1-26 2014年全年归属上市公司股东净利润同比减5%—25% 华仁药业 2015-1-26 2014年全年归属上市公司股东净利润同比增-50%- -20% 和佳股份 2015-1-26 2014年全年归属上市公司股东净利润同比增30%-60% 海正药业 2015-1-27 收购云南生物制药有限公司68%股权 三精制药 2015-1-27 2014年全年归属上市公司股东净利润同比增500%到550% 九九久 2015-1-27 2014年全年归属上市公司股东净利润同比增-10%～20% 海普瑞 2015-1-27 子公司医疗器械产品完成欧盟注册 博晖创新 2015-1-27 通过高新技术企业认定 北陆药业 2015-1-27 通过高新技术企业重新认定 中源协和 2015-