军工信息：周报（2015年1月第4周）-周边局势催化板块轮动，国家安全战略纲要通过强化国家安全意识

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 [table_main] 行业报告 2015年01月25日 行业报告 国防军工 [table_research] 证券分析师： 马军 执业编号： S0360512110002 Tel： 13311321239 Email： majun@hczq.com 证券分析师： 王东 Tel： 13811916898 Email： wangdong@hczq.com 军工信息周报（2015年1月第4周） 周边局势催化板块轮动，国家安全战略纲要通过强化国家安全意识 投资要点 行业评 行业评级： 推荐 评级变动： 维持 行情综述：截至1月23日，近一个月国防军工行业指数增长6.6%，同期沪深300指数增长5.2%，行业跑赢指数1.4%，在中信一级子行业中排名17/29。近一周国防军工行业指数上涨5.8%，同期沪深300指数增长-1.7%，跑赢指数7.5%，排名1/29。 观点综述：我们看好国防军工行业，2015年关注改革及价改方案出台。 本周军工板块大涨，军工板块轮动迹象明显。我们认为，之前军工板块有40天左右的调整期，距离最高点有接近10-15%的回调。同时，外部局势紧张起到催化剂的作用，主要有3点：1）台湾选举国民党后退，造成台独势力抬头；2）缅甸局势紧张有美国插手迹象，加剧周边冲突可能；3）市场对2015年国防军费超往年预期增强。1月23日，中央政治局会议审议通过《国家安全战略纲要》。提出坚持总体国家安全观为指导，坚决维护国家核心和重大利益。 同时，2015年是全面深化改革关键之年，各军工集团陆续布局改革思路。暨航天科技集团15年一号文件明确深化改革事项后，中国电子科技集团出台《中国电子科技集团公司全面深化改革工作指导意见（征求意见稿）》；中国兵器工业集团2015年工作会议强调加快推进第四次军品能力调整和军工科研院所改革。我们认为，密切关注各军工集团改革动向。 关注中国卫星、航天机电、航天长峰、航天科技、航天动力、四创电子、振华科技、中航电子等相关标的。 推荐中国卫星：考虑到新一轮军队建设核心是信息化，卫星是未来太空基础及信息化建设基础，新一轮的重大科技项目上马是大概率事件。 推荐航天电器：国防基础元件生产企业，军品订单饱满，民品受益4G通信，长期增长稳定且具有航天科工集团061基地注入预期。 证券代码 证券简称 EPS 主要看点 2014E 2015E 002465.SZ 海格通信 0.46 0.58 具有通信、导航、雷达、频谱监测、模拟方针全产业链的国防无线电龙头供应商。 600118.SH 中国卫星 0.28 0.41 卫星制造和应用龙头，大卫星资产整合预期平台，北斗等卫星应用产业的主要受益者。 600372.SH 中航电子 0.35 0.42 公司业绩稳定，研究所资产整合预期平台。 002025.SZ 航天电器 0.62 0.73 军民品订单饱满，061基地资产注入预期。 000213.SZ 中航机电 0.71 0.85 航空机电主业增长明确，具备安全边际。 推荐公司及评级 公司名称及码 评级 海格通信 0265.SZ 推荐 中国卫星 600118.SH 推荐 中航电子 600372.SZ 推荐 航天电器 002025.SZ 推荐 中航机电 002013.SZ 推荐 行表现对比图(近12个月) 2014-01-25～2015-01-25-9%8%25%42%59%14-114-414-714-10沪深300国防军工 资料来源：港澳资讯 相关研报告 《军工信息周报（2015年1月第3周）改革在时间积累中前行》 2015-01-18 《军工信息周报（2015年1月第2周）航天科技集团15年一号文:加快推进全面深化改革部署》 2015-01-11 《军工信息周报（2015年1月第1周）装备采购网运行，民参军信息不畅初探》 2015-01-05 《军工信息周报（2014年12月第4周）航天集团董事会建立，改革或加快》 2014-12-28 《军工信息周报（2014年12月第3周）关注改革，关注航天》 2014-12-21 《军工信）成飞集成重组终止不改军工长期向好》 2014-12-13 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业报告 2 / 9 目 录 一、 投资要点 ........................................................................................................................... 3 (一) 行业观点综述 ............................................................................................................... 3 (二) 重点覆盖公司盈利预测和市场表现 ........................................................................... 3 二、 市场回顾 ........................................................................................................................... 4 (一) 个股表现 ....................................................................................................................... 4 (二) 行业表现 ....................................................................................................................... 4 三、 重点公告 ........................................................................................................................... 6 (一) 1月22日：海格资产管理有限公司受让中时鼎诚12.4876%基金份额的公告 ..... 6 四、 行业要闻 ........................................................................................................................... 6 (一) 1月23日：中央政治局会议审议通过国家安全战略纲要 ...................................... 6 (二) 1月22日：中国电科：深化改革，加强资本运作 .................................................. 6 (三) 1月20日：中国兵工：积极稳妥推进深化改革 ...................................................... 6 (四) 1月19日：航天科技完成国内首次在轨服务全流程地面试验 .............................. 7 图表目录 图表 1 重点上市公司走势 ..................................................................................................... 3 图表 2 个股一周涨跌幅前五名 ............................................................................................. 4 图表 3 国防军工近一月指数走势 ......................................................................................... 4 图表 4 中信一级行业月涨跌幅 ............................................................................................. 5 图表 5 国防军工近一周指数走势 ......................................................................................... 5 图表 6 中信一级行业周涨跌幅 ............................................................................................. 5 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业报告 3 / 9 一、 投资要点 (一) 行业观点综述 行情综述：截至1月23日，近一个月国防军工行业指数增长6.6%，同期沪深300指数增长5.2%，行业跑赢指数1.4%，在中信一级子行业中排名17/29。近一周国防军工行业指数上涨5.8%，同期沪深300指数增长-1.7%，跑赢指数7.5%，排名1/29。 观点综述：我们看好国防军工行业，2015年关注改革及价改方案出台。 本周军工板块大涨，军工板块轮动迹象明显。我们认为，之前军工板块有40天左右的调整期，距离最高点有接近10-15%的回调。同时，外部局势紧张起到催化剂的作用，主要有3点：1）台湾选举国民党后退，造成台独势力抬头；2）缅甸局势紧张有美国插手迹象，加剧周边冲突可能；3）市场对2015年国防军费超往年预期增强。此背景下，1月23日，中央政治局会议审议通过《国家安全战略纲要》。提出坚持总体国家安全观为指导，坚决维护国家核心和重大利益。 同时，2015年是全面深化改革关键之年，各军工集团陆续布局改革思路。暨航天科技集团15年一号文件明确深化改革事项后，中国电子科技集团出台《中国电子科技集团公司全面深化改革工作指导意见（征求意见稿）》；中国兵器工业集团2015年工作会议强调加快推进第四次军品能力调整和军工科研院所改革。我们认为，密切关注各军工集团改革动向。 关注中国卫星、航天机电、航天长峰、航天科技、航天动力、四创电子、振华科技、中航电子等相关标的。 推荐中国卫星：考虑到新一轮军队建设核心是信息化，卫星是未来太空基础及信息化建设基础，新一轮的重大科技项目上马是大概率事件。 推荐航天电器：国防基础元件生产企业，军品订单饱满，民品受益4G通信，长期增长稳定且具有航天科工集团061基地注入预期。 (二) 重点覆盖公司盈利预测和市场表现 图表 1 重点上市公司走势 简称 收盘价 一周涨跌幅% 一月涨跌幅% 年初至今涨跌幅% EPS PE 华创覆盖