计算机行业：周报-《国家安全战略纲要》发布 “国进洋退”再掀高潮
1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_ Title 2015年1月26日 计算机 Tabl e_Sum m ar y 《国家安全战略纲要》发布 “国进洋退”再掀高潮 —计算机行业周报（2015.1.26） 市场回顾：上周沪深300指数下跌1.74%%，中小板指数上涨3.61%，创业板指数上涨4.04%，计算机（中信）板块上涨2.68%。板块个股涨幅前五名分别为：易联众、迪威视讯、常发股份、科大讯飞、东华软件；跌幅前五名分别为：同花顺、用友软件、中国软件、恒生电子、太极股份。 行业要闻： 三部委发文严查互联网彩票违规：擅自委托销售 发改委：今年将推信息消费等六大领域消费工程 中国智能终端安全产业联盟正式成立 工信部：2014年移动互联网流量同比增62.9% 上海成立国企混合所有制改革促进基金 微软推出新一代操作系统Windows10 公司动态： 浪潮信息：拟非公开发行29亿元涉及关联交易19号起复牌 川大智胜：筹划重大事项停牌 银信科技：发布2014业绩预告盈利同比上升20%-35% 御银股份：员工持股计划草案出炉22号起复牌 大智慧： 85亿收购湘财证券23号起复牌 华宇软件： 公布2014年利润分配预案10转10每10股派1元 从2013年6月6日“棱镜门”事件爆发至今，我们见证了国家是如何沉着应对，稳步推进国产化信息安全工作的。虽然资本市场对于我们提出的“国进洋退”大趋势已没有什么疑问，但是对于其成长性和空间仍存有怀疑。我们是市场上最坚定、最全面看待和跟踪“棱镜门”事件的，国家安全委员会于2013年11月12日正式成立，将国家安全提升至前所未有的高度，此次《国家安全战略纲要》的出台再次验证中央对国家安全战略的高度重视。正如习主席所说：“没有网络安全就没有国家安全”。我们再次强烈建议，战略性配臵国产化信息安全板块： 1、 国产化重点关注浪潮信息、天玑科技、立思辰、超图软件、东方通、润和软件，关注中国软件、中科曙光、同有科技、华胜天成等， 2、 信息安全重点关注卫士通、绿盟科技，启明星辰、北信源，关注拓尔思、蓝盾股份等。 风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。 Table_Bas eInf o 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_ FirstSt ock 首选股票 目标价 评级 002065 东华软件 25.00 买入-A 300020 银江股份 44.00 买入-A 300075 数字政通 36.00 买入-A 002296 辉煌科技 25.00 买入-A 300010 立思辰 30.00 买入-A 002230 科大讯飞 40.00 买入-A 300074 华平股份 23.00 买入-A Table_C hart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 -5.55 9.68 52.61 绝对收益 10.68 31.21 67.75 Table_Au tho r 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-68766271 Table_C ontac ter 报告联系人 汤旸玚 021-68765335 tangyy@essence.com.cn Tabl e_Re por t 相关报告 计算机:基金业务外包服务放开 金融IT再迎利好 2014-11-25 计算机:关注“国进洋退”的补涨机会 布局跨年行情 2014-11-25 计算机:掘金高送转—计算机行业周报（2014.11.18） 2014-11-18 2 行业周报/计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 上周计算机板块上涨2.68%，跑输创业板指数及沪深300指数，板块继续保持强势。过去一年涨幅落后的白马龙头启动补涨行情，如东华软件、科大讯飞。 本周发生一件具有里程碑意义的大事，有望成为“国进洋退”下一轮波澜壮阔行情的新起点：中央政治局23日召开会议，审议通过《国家安全战略纲要》。会议强调，必须毫不动摇坚持中国共产党对国家安全工作的绝对领导，坚持集中统一、高效权威的国家安全工作领导体制。要加强国家安全意识教育，努力打造一支高素质的国家安全专业队伍。 自1月11日国家科学技术奖励大会召开后，我们不断强调加仓“国进洋退”，如今这一重磅政策的出台，不但验证而且更加坚定了我们的判断： 1、顶层设计进一步完善，为后续法规建设奠定基础。《国家安全战略纲要》的出台实际上是国家建设集中统一、高效权威的国家安全工作领导体制的重大举措。信息安全作为国家安全的重要子集，国家安全顶层设计布局之后不久，我们预计信息安全领域顶层设计的重大举措将紧随其后。国家安全委员会于2013年11月12日正式成立，2014年2月国家网络安全和信息化小组就随着成立。本次《国家安全战略纲要》的出台，让我们更有理由相信，信息全领域的顶层设计方案已呼之欲出。 2、唤醒安全意识，政策驱动全面开启行业需求。本次审议《国家安全战略纲要》的会议中，明确强调要加强国家安全意识教育，这对于信息安全领域显得尤为重要。国土安全伴随爱国主义教育已经深入人心，而社会对信息安全的意识仍然非常薄弱。信息安全行业是成本敏感行业，没有安全意识的植入，需求无法大规模启动。2014年国家已经在军队、金融、电信和互联网等领域陆续颁布了加强信息安全建设的政策，《国家安全战略纲要》将对于信息安全向各个行业的全面铺开将提供更为系统的全面指导，众多行业需求有望从零开始快速启动。 3、虚拟安全和实体安全上升同等高度，双重地位提升给予行业两倍于军工弹性。当代国家安全包括10个方面的基本内容，即国民安全、领土安全、主权安全、政治安全、军事安全、经济安全、文化安全、科技安全、生态安全、信息安全。在加强国家安全的进程中，信息安全实质上是实现了双重提升：第一是作为子集伴随国家安全整体重要性的提升；第二是在国家安全大框架内提升到和实体安全同等重要的地位。如果说军工是国与国对抗，实体战争的载体，那么，国产化信息安全就是未来虚拟战争的支柱，而由于信息安全的重视程度过去远远低于军工，此轮加强国家安全的进程中行业有望享受两倍于军工的成长弹性！ 从2013年6月6日“棱镜门”事件爆发至今，我们见证了国家是如何沉着应对，稳步推进国产化信息安全工作的。虽然资本市场对于我们提出的“国进洋退”大趋势已没有什么疑问，但是对于其成长性和空间仍存有怀疑。我们是市场上最坚定、最全面看待和跟踪“棱镜门”事件的，国家安全委员会于2013年11月12日正式成立，将国家安全提升至前所未有的高度，此次《国家安全战略纲要》的出台再次验证中央对国家安全战略的高度重视。正如习主席所说：“没有网络安全就没有国家安全”。我们再次强烈建议，战略性配臵国产化信息安全板块： 1、 国产化重点关注浪潮信息、天玑科技、立思辰、超图软件、东方通、润和软件，关注中国软件、中科曙光、同有科技、华胜天成等， 2、 信息安全重点关注卫士通、绿盟科技，启明星辰、北信源，关注拓尔思、蓝盾股份 3 行业周报/计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 等。 附：我们关于国产化信息安全的系列跟踪报告 行业动态分析：国家科学技术奖励大会召开，“国进洋退”大获丰收，首推中科曙光 2015-01-12 行业动态分析：关注“国进洋退”的补涨机会 布局跨年行情 2014-11-25 行业快报：中央军委强调加强军队信息安全 行业应用再迎新里程碑 2014-10-06 行业快报：安全可控首提明确目标 信息安全和国产化进程再度提速 2014-9-16 行业快报：iCloud中国用户数据迁至国内 云存储服务迎发展机遇 2014-08-18 行业快报：上海部分公务员改用加密手机 安全手机需求有望爆发 2014-08-14 行业快报：公安部门或禁用赛门铁克 信息安全国产化有望再掀浪潮2014-07-04 行业快报：国家将出台网络安全审计制度 网络安全自主可控成当务之急 2014-05-23 行业快报：中央机关采购禁装Win8 “国进洋退”持续深化 2014-05-21 行业快报：IBM开放大数据系统平台 服务器国产化迎重大利好 2014-05-04 行业快报：携程大量用户银行卡信息泄露，信息安全成为关注焦点 2014-03-23 行业快报：评中央网络安全和信息化小组成立电话会议纪要 2014-03-04 行业快报：中央网络安全和信息化小组成立 “国进洋退”再掀波澜 2014-02-28 行业深度报告：《网络保卫战—中国IT产业的伟大历史转折》2013-10-08 行业动态分析：“棱镜门事件对中国IT产业之影响”研讨会会议纪要 2013-08-30 行业专题报告：安全专题报告之信息安全——后”棱镜门“时代的投资策略 2013-08-28 近期重点关注个股： 卫士通：董事长升任中国电科网络信息安全有限公司董事长，公司将更有效的整合集团资源。公司在北京设计子公司全力加强信息安全行业拓展，未来公司将实施“大安全”产业链战略，全面地、有计划有步骤地进军整个信息安全产业的各个领域，逐步实现信息安全技术和产品的全覆盖。我们判断其通过外延并购和资产注入加速这一进程将是大概率事件。 绿盟科技：公司先后收购亿赛通并参控股了安华金和和深之度，外延方向也从原来狭义信息安全市场拓展到数据库、操作系统等基础软件为代表的信息安全核心节点，进一步打开了成长空间。我们认为公司外延扩张战略已经全面启动，参考国外信息安全巨头发展壮大的历程，后续进展值得期待。 华东电脑：公司公布柏飞电子、华讯网存和华存数据的承诺净利润预测数，2015年三家公司承诺净利润增速分别不低于30.15%、23.8%、35.9%，均处于高速成长期，其中柏飞电子有望借助C919大飞机量产业绩大超预期。股权激励低位授予解除市场对其费用压力担心，并购资产业绩承诺增速高，未来集团资产注入空间巨大，是国企改革最佳受益标的。 东华软件：（1）医院端卡位优势明显。公司HIS系统客户集中于高端医院，目前已经覆盖全国100多家三甲医院，市场份额领先。对比互联网医疗行业“门外的野蛮人”，公司的医疗资源优质并且丰富，能提供更具深度、更高质量的医疗服务；（2）携手阿里，C端市场即将打开。公司是支付宝“未来医院计划”的战略合作方，目前已经正式上线的健康乐APP实现了以患者为中心的移动智能就医服务，是阿里推广大健康战略的移动端平台级入口。2015年健康乐目标用户百万级；（3）2015年将是智慧医疗元年。公司作为行业龙头，在医保控费以及互联网医疗等多个风口均有前瞻布局，将是最大的受益者之一。 4 行业周报/计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 立思辰：公司2014年收购的汇金科技是著名的国产中间件供应商，主要从事IDP系列中间件和行业应用软件开发和销售。公司在军队军工领域和内容输出、输入环节具备优势，而汇金科技定位于关键业务数据处理专家，收购后公司把内容安全业务拓展到泛安全领域。公司以内生外延相结合的方式从“文件外包和内容管理服务商”向“内容安全与效率专家”转型，安全业务和教育业务两翼齐飞，前景值得期待。 万达信息：公司是新一轮医疗改革的最大受益者。（1）全程健康O2O官网上线：健康管理产品序列趋于完整，打造服务闭环。公司将提供包括血压计、血糖仪在内的一系列居家健康检测设备，结合已有的全程健康APP以及背后医疗团队对于居民健康数据的分析管理，服务延伸至家庭健康的实时检测，实现真正的全程健康管理。（2）上海医保控费平台进展顺利预计即将上线，根据报道，公司承建的上海市“医疗服务和费用监控系统”于12月底试运行，预计即将上线。（3）2015年1月8日，公司与上海中医药大学签署战略合作协议，健康管理云平台正在医院端快速积
