盘前交易提示

1 新世纪期货盘前交易提示（2015-1-19） 一、 外盘综述与新闻综合 1、已发布重要数据 时间 国家 数据或事件 前值 预测值 实际值 15:00 德国 12 月 CPI 年率终值 0.20% 0.20% 0.2% 16:15 瑞士 11 月实际零售销售年率 0.30% -1.2% 18:00 欧元区 12 月 CPI 年率终值 -0.20% -0.20% -0.2% 21:30 美国 12 月季调后 CPI 月率 -0.30% -0.40% -0.4% 22:15 美国 12 月工业产出月率 1.30% 持平 -0.1% 23:00 美国 1 月密歇根大学消费者信心指数初值 93.6 94.1 98.2 2、今日重要数据或事件 时间 国家 数据或事件 前值 预测值 12:30 日本 11 月工业产出月率终值 -0.60% - 3、外盘综述及重要新闻 重要新闻信息：1、周五，证监会表示对 45 家证券公司的融资类业务现场检查结束，并对相关公司进行了处理，其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理，对民生证券和广州证券、齐鲁证券等 5 家公司采取警示的监管措施。 证监会周五曾强调，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高。证券公司应当严格遵守现有监管规定，依法台规经营，严守监管底线，进一步强化投资者适当性管理，加强投资者权益保护，不得向证券资产低于 50 万元的客户融资融券。2、在国务院发文加强管理地方债和中证登以收紧质押回购资格“封杀”后，中国地方政府最主要的一项融资工具——城投债盛宴将告终，发行规模上月锐减。在土地出让收入持续下滑之时，城投债又面临监管压力，违约风险增加，地方财政困境凸显。业内预计，今年地方政府融资缺口可能高达 1 万亿元。3、挥别了瑞士央行，下周市场将迎来欧洲央行导演的 QE 大戏。向来“光说不练”的德拉吉能否顶住德国压力推出 QE，市场已经充满了期待。 英国央行也来凑热闹，全球通缩风险笼罩，英国加息预期是否依然坚挺，周三的会议纪要告诉你。 中国 GDP 周二将揭开神秘的面纱，年度 7.5%的增长目标大概是完不成了，而且一不小心可能会创六年新低。 不过，不可预测才是市场的魅力所在，黑天鹅也不得不防。 全球股市：周五（1 月 16 日）美国股市全线上涨，结束了连续五个交易日下跌的颓势，三大股指均涨逾 1%，受油价攀升带动，能源板块领涨大盘。但从周行情上看，美股全线下跌，三大股指均跌逾 1%。 截止收盘，道琼斯工业平均指数上涨 190.86 点，涨幅为 1.10%，至 17511.57点，周跌 1.27%；纳斯达克综合指数上涨 63.56 点，涨幅为 1.39%，至 4634.38 点，周跌 1.48%；标准普尔 500 指数上涨 26.75 点，涨幅为 1.34%，至 2019.42 点，周跌 1.24%。 欧洲主要股指普遍上涨，德国股指收于纪录新高。瑞士股市续跌近 6%，延续上日因瑞士央行放弃瑞郎/欧元汇价上限后的跌势，瑞士央行的决定令瑞郎暴涨。从周行情上看，欧洲主要股指也普遍上涨，德国 DAX 30 指数涨 5.38%。 截止收盘，英国富时 100 指数涨 0.79%，上涨 51.49 点，报 6550.27点，周涨 0.76%；德国 DAX 30 指数涨 1.35%，上涨 135.16 点，报 10167.77 点，创历史新高，周涨 5.38%；法股 CAC 40 指数涨 1.31%，上涨 56.42 点，报 4379.62 点，周涨 4.80%。 金属市场：周五(1 月 16 日)伦敦基本金属普遍上涨，期铜上涨 1.3%，进一步远离五年半低位，因中国国家电网增加支出扶助缓解对需求的担忧，但期铜本周仍录得 2011 年以来最大周度跌幅。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上扬 1.3%，收报每吨 5715 美元，连涨第二日。周三，期铜跌至 2009 年中以来最低 5353.25 美元，录得逾三年来最大单日百分比跌幅。本周，期铜 2累计回落 6.2%，年内迄今累计下跌 9%。 其他金属方面，三个月期铝急升 3%，收报每吨 1845美元，本周升幅为 1.7%。 三个月期铅涨幅最大，跳涨 3.9%，收报每吨 1850 美元。三个月期锌上涨 0.2%，收报每吨 2097 美元。三个月期锡升 0.2%，至每吨 19400 美元。三个月期镍收涨2.1%，报每吨 14780 美元。 贵金属市场：周五（1 月 16 日），纽约黄金期货价格收盘上涨 0.9%，报每盎司 1276.90 美元，创下自去年8月29日以来的最高收盘价，并创逾六个月以来最长上涨周期，因为瑞士央行取消欧元兑瑞郎汇率下限的决策在汇市激起轩然大波，使得投资者涌入避险魅力显著的黄金市场。本周金价累计上涨 5%。 农产品市场：周五（1 月 16 日）洲际交易所(ICE)期棉下滑，交投清淡，交投最活跃的 ICE-3月期棉合约下滑 0.26 美分，或 0.4%，收报每磅 59.23 美分。当周期棉收低 2.5%，因周一利空的美国农业部月度供需报告以及原油和铜等其他商品价格下挫带来压力。 近月原糖下滑 0.02美分，或 0.1%，收报每磅 15.33 美分，当周上涨 2.82%。3 月白糖期货收低 0.90 美元，或 0.2%，收报每吨 398.90 美元，当周上涨 1.6%。 路透芝加哥1月16日 - 美国近月大豆期货周五微幅收高，交易商称因 美国大豆的出口需求减弱，尾盘市场出现一波抛售。 随着阿根廷和巴西收割加快，海外买家将注意力都集中到价格更低的 南美供应。 豆粕期货也下滑，但豆油期货上涨，受到原油市场反弹支撑。 本周 3 月大豆期货下挫 5.8%，为 7 月来最大周度跌幅。 3 月豆粕期货本周跌 6.6%，豆油期货跌 0.9%。 美国农业部周五早报告，民间出口商报称中国买家取消了购买 28.5 万 吨 2014/15 市场年度付运的大豆订单。 3 月大豆期货合约 收高 3/4 美分，报每蒲式耳 9.91-3/4 美元。 3 月豆粕合约 收低 0.5 美元，报每短吨 326.2 美元。3 月豆油合约 上涨 0.40 美分，报 33.39 美分。 原油市场：周五(1 月 16 日)，纽约原油期货价格收盘大幅上涨 5.3%，报每桶 48.69 美元，本周也上涨 0.7%。主要由于国际能源署(IEA)发布月度报告称，油价暴跌可能会令非欧佩克(OPEC)成员国今年的供应量增长减速。 截至收盘，美国 NYMEX 2 月原油期货价格收盘上涨 2.44 美元，涨幅 5.3%，报 48.69 美元/桶，一周以来累计上涨 0.7%，是八周以来首次按周收涨。3 月布伦特原油期货涨 1.90 美元，收于每桶 50.17 美元，涨幅是 4%。不过，以主力合约计算，布伦特原油的报价本周内还是下跌了 2.2%，连续第八次按周收跌。 二、 行情与操作建议 1、主要品种早盘观点 品种 产品 观点 市场点评及操作建议 金 融 量 化 组 股指 高抛低吸 国债: 12 月表外融资出现大幅扩张，表内贷款结构也出现显著改善，但是考虑到私人部门融资需求并未有明显复苏迹象，我们认为这与政府在 1 月份债务规模认定之前的冲量行为有关（不排除有部分前期的基建项目的资金需求，但是总量应该不大），不可持续。居民部门中长期贷款数量也有所上升，反应 12 月地产销售状况较好，能否持续仍需观察。尽管实体经济融资需求并未明显好转，但是大幅飙高的金融数据的确给短期内货币政策的继续放松形成了一定的制约，我们预计短期内降准降息的概率不高。考虑到通胀同比走势以及外汇占款的季节性变动，我们仍然认为降准降息的时间窗口最早在二季度将会全面打开。国债期货短期或维持震荡。 股指：目前技术上看股指日 K 均线呈多头排列，走势良好。但盘中波动仍较大，最近日内频繁跳水也显示出当前多头根基尚未扎稳，市场情绪容易波动。卢布暴跌亦可能影响中俄贸易，外围动荡或影响股指，加上打新资金今日正式启动，市场动荡可能加剧。操作上建议控制仓位以日内波段操作为主。 国债 震荡 铜 逢高空 铜铝锌：铜跌破大部分铜企成本，现货方面厂家惜售。铜价下破 4 万后或迎来修复行情，另外受到周末油价暴涨的带动，短期不宜过度悲观。铜国内现货 3 金 属 工 业 品 组 铝 震荡 从贴水 1 千多回到小幅升水，国内外库存继续增加。CFTC 持仓净空创多年新高，做空意愿较强。预计铜弱势不改，反弹4万2附近抛空。铝 3 月在去年低点处震荡偏弱，长期供应过剩与成本支撑交织，下方空间有限，若反弹 13000上不去可空；锌国内开工高，供应压力存在，期货贴水扩大，临近精炼锌的生产成本，可低点尝试做多。 锌 多 金、银 震荡偏多 螺纹钢 震荡 黑色产业链：炭、煤：2014 年 12 月 1 日起我国开始执行煤炭资源税从价计征。此次税制改革取消了山西省矿产资源补偿费、煤炭价格调节基金、煤炭可持续发展基金三项规费，连同原有从量计征税的资源税一并计算，此四项税费负担的实际税率远大于 8%。而此前山西省已经经历了近半年的涉煤税费清理规范工作，按照山西官方媒体之前公布的数据，清理整顿工作为山西省减轻煤炭企业负担近 170 亿元。 钢材： 2014 年 12 月 31 日，财政部和国家税务总局下发通知决定自 2015 年 1 月 1 日起正式取消含硼钢出口退税。由于本次政策调整只针对含硼材，其他合金材仍然享受退税率，因此钢厂可以通过添加其他合金元素，继续享受出口退税。 综合来看，当前数据符合预期，2015 年 GDP 增速基本维持在当前区间之内。政策方面多空交织，环保政策利空高污染的黑色产业链，长期有利于资源的优化配置。煤炭行业税费改革减轻了煤炭企业的负担，能够帮助企业在当前寒冬行情之下得以存活。含硼钢出口退税的取消减少了含硼钢材的出口，短期内加剧国内市场的供应压力。 市场当前处于相对震荡行情，长期整体趋势由于需求难以恢复，仍偏空。 炭、煤 震荡 铁矿石 震荡 胶合板 震荡 纤维板 震荡 农 产 品 组 大豆 短空 豆粕: 今日豆粕现货下跌，豆粕现货成交较旺盛，港口库存回升。12 月进口大豆 852 万吨，创单月进口记录，利空。USDA 报告上调美豆单产、产量和库存，同时上调巴西产量也较利空。上周油厂豆粕库存增加，豆粕等待反弹至 2780-2800 少量抛空。 菜粕：今日菜粕现货下跌，上周菜粕库存相对未执行合同出现短缺收窄较多，油厂开机率回升。但菜粕对豆粕比价仍旧不利，菜粕 5 月等待 2200 以上少量抛空。 白糖：隔夜美元兑雷亚尔跌 0.8%至 2.6177，原糖 03 合约微跌 0.02 美分/磅至 15.33 美分/磅，部分断槽糖厂恢复生产，外强内弱。柳州中间商新糖报价 4530（+10）元/吨。仓单 37094(0)张，有效预报 500（0）张，买入套保 6635(-34312)张，卖出套保63415(-18323)张。买入套保大幅少于卖出套保数量，大量新糖流入交割库，加上部分糖厂断槽，现货市场新糖不多。白糖 1505 合约短期期价呈现偏强震荡格局，趋势空单暂时规避，关注震荡区间上沿压力，SR1505 上方压力 4772 和 4840，下方支撑 4650 和 4608。SR505/509 价差在区间[-170，-130]进行买近抛远操作，持有并滚动操作，目标价差在-100 之上。 菜粕 等待抛空 豆粕 等待抛空 棕榈油 震荡 豆油 震荡 菜油 震荡 棉花 逢低买入 白糖 震荡 鸡蛋 看涨 4能 源 化 工 组 橡胶 抛空 天胶：泰国总理表示政府试图提振天胶价格至每公斤 65 泰铢；泰国北部东北部共 23 府遭遇严寒气候；西欧 12 月新车销量增 3.6%，全年涨 4.7%。目前泰国方面继续采取挺价措施，但下游成品库存高企，开工率下降，部分企业提前进入停工期，需求因素继续压制沪胶期价。目前沪胶