金属铜日评：非农数据喜中带忧，沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 2 非农数据喜中带忧，沪铜震荡偏弱 2015年01月12日 日内沪铜主力1503跳空低开于44100元/吨，开盘窄幅震荡走低，收43960，跌1.32%。 现货方面：今日上海电解铜现货报贴水200元/吨至贴水100元/吨，平水铜成交价格44780元/吨-44920元/吨，升水铜成交价格44820元/吨-44980元/吨。沪期铜小幅回落，走势承压，看跌意愿增加，隔月价差依旧高企并扩大至近500元/吨，持货商纷纷继续主动调降贴水出货，现铜贴水逐步扩大，近午间部分中间商入市吸收好铜，牵制现铜贴水继续扩大，铜价跌破45000元后下游逢低入市有所改善，但市场仍难以摆脱周一特征。 宏观方面：美国12月季调后非农就业人口增加25.2万人，高于市场预期的24万，前值由增加32.1万修正为增加35.3万；10月非农就业人数由24.3万修正为上升26.1万。美国12月季调后制造业人口增加1.7万，预期增加1.5万，前值由增加2.8万上修至2.9万。12月平均每小时工资年率上升1.7%，不及预期，预期上升2.2%，前值上升2.1%；月率下降0.2%，不及预期，预期上升0.2%，前值上升0.4%。美国12月失业率由11月的5.8%小幅下滑至5.6%，为2008年6月以来以来最低水平，预期为5.7%。数据显示偏多。 行业方面：英国商品研究局(CRU)发布的数据显示，2015年全球铜矿产量1900万吨，增加 100万吨，同比增速5.7%；2016年增速达5.1%；2017年开始增速回落至2.1%，至此市场重现短缺。“2015年全球电线电缆的整体需求增长预计将放缓至2%，其中，特种电缆成为电线电缆市场中的主要增长点。”近日，英国英特杰研究顾问如此表示。分析看来消息偏中性。 资金面：今日国内前二十持仓多单增持3130手到200876手，其中多头会员持仓无大变化；国内前十持仓空头增持6690手到171743手，其中空头会员持仓无大变化。分析看来短线偏空。 3 综合来看，美国12月非农就业数据强劲，失业率也降至近年来低位，表明劳动力市场改善势头稳健，但薪资增长的大幅下滑令非农数据喜中有忧。机构预期明年中国需求增速从今年的5.5%下降到4%，且由于后期铜精矿供应增加，因此中期铜价面临下行风险。近期冶炼成本降至39000，对铜价的支撑减弱。料沪铜短期震荡偏弱，仅供参考。 广州期货研究部 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。