《2015年1月12日》 重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 南華集團機構 港股短期料反覆 上週五美股結束連續上漲趨勢，道指、標普500及納指分別跌0.95%、0.84%及0.68%。2月份期油收報每桶48.36美元，跌0.43美元。2月份期金收報每盎司1,216.1美元，升7.6美元。 上週五港股隨外圍股市高開，但受內地股市拖累，恒生指數高開214點後，升幅收窄，收報23,920點，升0.35%。國企指數升0.48%，報12,081點。大市總成交1,244億港元，連續第五個交易日超過千億港元。上週五上證綜合指數跌0.24%，報3,285點。 美國12月非農就業人數增長超出市場預期，失業率降至5.6%，略為提高了聯儲局今年內加息的可能性。油價再度下跌，美股調整，料港股短期表現將繼續反覆。 長實(0001)與和黃(0013)宣佈進行重組–重組後的新公司長和將持有長實與和黃的非地產業務，而另一新公司長地則會持有長實與和黃的地產業務。每股長實股份可獲一股長和股份，而每股和黃股份可獲0.684股長和新股，之後每股長和股份可獲一股分拆上市的長地股份。長實與和黃重組業務，可令業務架構更為清晰，對長實與和黃的股價有正面作用。 輝山乳業(6863)獲主席增持–公司公布，大股東兼主席楊凱於1月9日從市場買入272萬股，持股增至51.48%。據彭博綜合預測，輝山乳業本年度預測市盈率11.1倍，市帳率1.07倍，估值不高。 恒生指數 恒生國企指數 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 52周高位 52周低位 14天RSI 恒生指數 23,919.95 +84.4 +0.4 25,362.98 21,137.61 57.3 恒生國企指數 12,081.24 +57.5 +0.5 12,400.40 9,159.76 62.9 成交金額(億港元) 1,244.0 上海綜合指數 3,285.41 -8.0 -0.2 3,404.83 1,974.38 68.6 深圳綜合指數 1,442.84 -8.3 -0.6 1,504.48 1,004.93 52.5 道瓊斯工業平均指數 17,737.37 -170.5 -1.0 18,103.45 15,340.69 50.9 納斯達克綜合指數 4,704.07 -32.1 -0.7 4,814.95 3,946.03 49.8 標普500指數 2,044.81 -17.3 -0.8 2,093.55 1,737.92 49.5 倫敦金融時報指數 6,501.14 -68.8 -1.0 6,904.86 6,072.68 48.6 日經平均指數 17,197.73 +30.6 +0.2 18,030.83 13,885.11 47.8 恒生指數期貨 1月份 2月份 結算價 23,939 23,945 升/跌 +10 +3 高水/(低水) +19 +25 成交 61,460 647 未平倉合約 91,236 2,874 最高 24,038 24,049 最低 23,924 23,945 成份股除息 0.00 -7.10來源：彭博 張賽娥–證監會持牌人士20,00022,00024,00026,0001月3月5月7月9月11月1月20天移動平均線50 天移動平均線8,0009,00010,00011,00012,00013,0001月3月5月7月9月11月1月20天移動平均線50 天移動平均線 《2015年1月12日》 2 南華集團機構 好孩子國際 (1086) 股價走勢–上日收市： 2.73元 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 -1.4% -16.5% -28.3% -27.2% 相對恒生指數 -4.2% -19.4% -30.4% -30.5%  集團主要從事嬰兒推車、兒童汽車安全座椅及其他兒童耐用品的設計、研發、生產及銷售。  隨著內地私家車擁有量上升和民眾安全意識的提升，內地兒童汽車安全椅需求亦不斷上漲。去年9月初，上海市人大常委會擬規定未滿4周歲的未成年人乘坐家庭乘用車要配備兒童安全座椅，有利於兒童汽車安全座椅未來銷售和發展。同時，內地放寬「一孩」政策，將為兒童產品市場帶來巨大商機。  集團在新品研發方面勢頭強勁，單在2014年上半年就已經推出283項新產品。公司的品牌在北美及歐洲認受性亦迅速提升，海外新品推出亦加速。  據彭博綜合預測，好孩子國際2013年至2016年每股盈利年均複合增長17.8%，2015年預測市盈率為11.8倍。 融創中國 (1918) 股價走勢–上日收市：7.39元 1個月 3個月 6個月 12個月 股價升幅 +8.0% +14.2% +58.2% +44.3% 相對恒生指數 +5.0% +10.2% +53.7% +37.9%  集團主要在中國內地從事物業開發、物業投資及物業管理服務。  政策未來的方向將是逐步讓市場化的政策替代非市場化的行政幹預，有利於房地產市場長期健康的發展。內地一、二線城市住房供求關係依舊較為緊張且短時間內難以改變，相信市場將繼續保持平穩向好的趨勢。中央將推出更多放鬆行政及信貸政策，如進一步減息、放鬆按揭，均有利於內房股發展。  2014年集團合同銷售達到658.5億元人民幣(下同)，按年增長31%，完成650億元的銷售目標。合約銷售面積約339.2萬平方米，合約銷售均價約人民幣21,090元/平方米。融創保持在北京、上海等地中高端市場的領先地位。  據彭博綜合預測，融創中國2013年至2016年每股盈利年均複合增長24.9%，2015年預測市盈率為3.9倍。 上日成交異動股 股價 公司 收市價 升/跌 升/跌 成交量 增幅* 代號 港元 港元 % 百萬股 % 3836 和諧汽車 6.15 -0.50 -7.5 101.1 2,476.5 116 周生生 20.10 -0.20 -1.0 1.7 794.2 2382 舜宇光學科技 11.26 -0.48 -4.1 23.7 434.5 1929 周大福 10.14 -0.86 -7.8 32.8 430.6 316 東方海外國際 49.25 1.80 +3.8 3.1 383.3 891 利邦 1.47 0.01 +0.7 13.5 375.4 697 首長國際企業 0.37 0.01 +1.4 47.0 336.1 694 北京首都機場 7.38 0.22 +3.1 26.2 330.5 3308 金鷹商貿 9.10 1.03 +12.8 18.2 240.7 1886 匯源果汁 2.58 -0.22 -7.9 5.9 236.5 *顯示上日成交量對比1個月平均成交量之變動。 表內之乃選自恒生綜合指數內首10間成交量變動最大之公司。 上日10大升幅 上日10大跌幅 股票代號 公司 收市價 升/跌 894 萬裕科技 1.340 +36.7 8172 中國星文化產業 1.280 +29.3 1009 國際娛樂 2.760 +20.5 572 中國富佑 0.540 +20.0 2236 惠生工程 1.390 +18.8 922 安賢園中國 0.163 +18.1 8108 名家國際 0.255 +16.4 8205 交大慧谷 0.580 +16.0 1823 華昱高速 0.970 +15.5 8329 深圳市海王英特龍生物技術 0.860 +14.7 股票代號 公司 收市價 升/跌 149 中國農產品交易 0.126 -41.1 1108 洛陽玻璃 3.980 -15.3 8020 川盟金融 0.415 -15.3 2668 百德國際 1.000 -14.5 8179 喜尚 0.164 -14.1 8195 樂亞國際 7.800 -13.2 221 PNG資源 0.181 -13.0 724 泰豐國際 0.037 -11.9 611 中國核工業二三 1.300 -11.0 854 威雅利電子 0.870 -10.3 來源：彭博 2.02.53.03.54.04.55.01月3月5月7月9月11月1月50天移動平均線3.04.05.06.07.08.09.01月3月5月7月9月11月1月50天移動平均線 《2015年1月12日》 3 南華集團機構 20大成交最活躍 單日 1個月 年首至今 市場預測 相對1個月 股票 公司 收市價 升/跌 升/跌 升/跌 市盈率 恒生指數 成交金額 代號 港元 % % % 倍 % 百萬港元 2318 中國平安 83.15 +1.5 +16.5 +5.1 14.2 14.3 4,697.8 700 騰訊 127.20 -0.1 +9.8 +13.1 39.5 7.9 4,069.0 941 中國移動 95.05 +1.5 +3.6 +5.0 14.0 1.7 2,963.5 2800 香港盈富基金 24.20 +0.4 +2.1 +1.3 – 0.3 2,795.4 2628 中國人壽 30.45 +1.7 +12.6 +0.0 20.1 10.5 2,462.9 3988 中國銀行 4.44 +0.2 +7.0 +1.6 6.0 5.0 2,288.4 939 建設銀行 6.45 +0.0 +6.4 +1.3 5.6 4.5 2,096.8 5 匯豐控股 71.10 -0.1 -7.2 -3.9 10.5 -8.9 1,588.1 1398 工商銀行 5.73 +0.2 +6.5 +1.2 5.8 4.6 1,529.1 762 中國聯通 11.20 +5.3 +5.3 +7.7 16.5 3.4 1,252.4 857 中石油 8.81 +0.3 +6.9 +2.4 10.5 5.0 1,215.5 883 中國海洋石油 10.62 +1.5 +5.6 +1.7 7.3 3.7 1,120.3 1 長江實業 124.80 -0.6 -8.2 -4.2 8.2 -9.9 1,034.0 386 中石化 6.21 -1.0 -0.2 -0.6 9.0 -2.0 1,009.0 1288 農業銀行 4.03 +0.0 +8.0 +2.8 5.7 6.1 877.6 1800 中國交建 9.66 -1.6 +25.0 +3.5 9.2 22.7 854.8 13 和記黃埔 87.40 +0.9 -3.4 -2.1 11.0 -5.2 803.9 388 香港交易所 177.00 -0.4 +0.1 +3.1 40.3 -1.8 803.1 3968 招商銀行 19.04 +5.1 +17.0 -2.2 6.6 14.8 768.6 6030 中信証券 29.25 -0.2 -0.3 +0.2 29.7 -2.1 733.9 來源：彭博 本港上市公司於美國預托證券收市價 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 1 長江實業 124.80 139.56 14.76 +11.83 13 和記黃埔 87.40 96.26 8.86 +10.14 700 騰訊 127.20 128.01 0.81 +0.64 762 中國聯通 11.20 11.22 0.02 +0.17 1398 工商銀行 5.73 5.73 0.00 +0.07 16 新鴻基地產 119.10 119.10 0.00 -0.00 386 中石化 6.21 6.20 -0.01 -0.09 1088 中國神華能源 22.85 22.81 -0.04 -0.15 3988 中國銀行 4.44 4.43 -0.01 -0.22 2318 中國平安 83.15 82.81 -0.34 -0.41 股票 公司 收市價(港元) 相對上日港股升/跌 代號 港股 預托證券 港元 % 2388 中銀香港 26.20 26.09 -0.11 -0.43 939 中國建設銀行 6