太平洋交运双周报（2019.01.27—2019.02.11）：BDI指数两周跌近三成，创近五年最大年初跌幅

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 运输 BDI指数两周跌近三成，创近五年最大年初跌幅 太平洋交运双周报（2019.01.27-2019.02.11） [Table_Summary] 报告摘要 周行情：春节前一周机场、铁路涨幅居前。上证指数 +0.63%，交通运输行业 -0.29%，录得负收益，跑输上证指数，在A股28个申万一级行业中排第15。交运行业子板块（申万二级行业）中，机场、铁路涨幅居前。春节前一周涨跌幅：机场 +3.56%，铁路 +1.99%，航空 +0.05%，公路 -1.04%，港口 -1.08%，物流 -2.01%，航运 -2.09%，公交 -3.01%。 航运: 集运、干散、油运运价均有下跌。集运：2月1日上海出口集装箱综合运价指数 -1.2%，欧线持平、美线运价下跌。国内干散：2月1日沿海干散货运价指数-2.4%，金属矿石、粮食运价持续下跌；煤炭运价（2月11日）春节期间上升。国际干散：2月8日BDI指数周环比 -6.8%，铁矿石、煤炭运价均下跌。油品运输：布油现货价格小幅上涨，WTI现货价格回落，国际、沿海、进口运价均下跌。 BDI指数由1月25日的905点下跌至2月8日的601点，近两周跌幅为33.6%，剔除年初航运指数趋降的季节性因素，其年初至今（2月8日）跌幅与2014年相当，为近五年最大跌幅，这或在一定程度上反映了当前国际航运和国际贸易形势不容乐观。作为和国际经济与贸易息息相关但长期不受二级市场关注的航运指数，建议投资者近期继续关注BDI指数的未来走势及其对国际贸易的风向标作用。 陆运：12月公路、铁路货运继续同比较快增长。煤炭铁运：大秦线日度发运量回落，秦皇岛港煤炭库存下降，下游六大电厂库存保持上升趋势，可用天数大幅上升。公路月度数据：2018年12月，公路货运量当月同比 +8.3%，累计同比 +7.6%，旅客运量继续下降。铁路月度数据：2018年12月，铁路货运量当月同比 +14.0%，累计同比 +9.1%。 航空：12月民航客运当月同比增速继续下滑。2018年12月，六大航空公司可用座公里ASK当月同比/客座率当月同比分别为：国航 +8.1%/ -1.7pts、南航 +10.9%/ -0.8pts、东航 +9.8%/ +0.3pts、春秋+17.2%/ +0.6pts、吉祥+11.4%/ -1.8pts、海航+11.4%/ -3.0pts。2018年12月，全国民航完成旅客运输量当月同比 +7.5%，累计同比+10.9%。 快递：12月快递量继续同比较快增长。2018年12月，规模以上快递业务量为54.18亿件，同比 +29.0%；快递业务收入为609.6亿元，同比 +17.3%。2018年12月，快递上市公司顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递的业务量分别为3.76/7.57/6.07/7.74亿票，当月同比分别+12.2%/+45.3%/+48.0%/+42.93%；快递服务单票收入分别为 走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《 太 平 洋 交 运 周 度 数 据 综 述（2019.01.20-2019.01.26）》--2019/01/27 [Table_Author] 证券分析师：闫广 电话：0755-83688850 E-MAIL：yanguang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518090001 证券分析师助理：李承鹏 电话：13714820266 E-MAIL：licp@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190118070005 证券分析师助理：蔡小为 电话：0755-33329948 E-MAIL：caixw@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190117070013 (31%)(24%)(17%)(10%)(4%)3%18/1/1918/3/1918/5/1918/7/1918/9/1918/11/19运输 沪深300 [Table_Message] 2019-02-11 行业周报 看好/维持 运输 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 23.63/1.74/6.07/3.44元，当月同比分别+6.6%/ -7.3%/ +48.0%/ -10.8%。 港口：11月吞吐量当月同比增速下滑。2018年11月，全国主要港口货物吞吐量当月11.05亿吨，当月同比 +5%，累计同比 +4.8%。旅客吞吐量当月630万人，当月同比 +1.3%，累计同比 +16.6%。 推荐标的：深高速。 风险因素：若不考虑价，只考虑量，我们判断房地产和基建加总的量可能位于周期的高点，至少位于短周期的高点。那么未来只跟量相关而跟价无关的很多行业都将面临量增长乏力的风险。 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 交运板块行情：春节前一周机场、铁路涨幅居前 ............................................... 6 二、 交运行业数据 ........................................................................................................... 9 （一） 航运 ...................................................................................................................... 9 （二） 陆运 .................................................................................................................... 15 （三） 航空 .................................................................................................................... 17 （四） 快递 .................................................................................................................... 20 （五） 港口 .................................................................................................................... 22 三、 交运板块聚焦 ......................................................................................................... 23 （一） 行业新闻 ............................................................................................................ 23 （二） 重要公告 ............................................................................................................ 26 四、 个股信息 ................................................................................................................. 33 （一）个股涨跌、估值一览 ............................................................................................ 33 （二）大小非解禁、大宗交易一览 ................................................................................ 34 五、 风险提示 ................................................................................................................. 35 行业周报 P4 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：春节前一周交运板块周涨跌幅为-0.29%，表现在28个行业中排第15 ........................ 6 图表2：春节前一周航运板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 7 图表3：春节前一周公交板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 7 图表4：春节前一周港口板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 7 图表5：春节前一周高速公路板块公司涨跌幅（%） .................................................................... 7 图表6：春节前一周铁路板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 7 图表7：春节前一周航空板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 7 图表8：春节前一周机场板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 8 图表9：春节前一周物流板块公司涨跌幅（%） ............................................................................ 8 图表10：本周航运运价指数一览 .................................................................................................... 9 图表11：春节前一周集运市场多呈跌势，欧线持平，北美航线运价皆有小幅下跌（美元/TEU） ............................................