股指期货日评：沪指放量小幅上扬，中小板创20个月新高，新能源汽车板块爆发

广州期货研究所叶倩宁女F3022667广州期货股指期货日评 广州期货股指期货日评：沪指放量小幅上扬，中小板创20个月新高，新能源汽车板块爆发一、行情回顾现货指数涨跌（%）收盘价成交额（亿）上日成交额（亿）沪指0.333376.422568.892351.6深成指0.7611053.733329.213180.72创业板0.591896.38909.69956.66中小板1.197537.531504.171378.15小结1)本日早盘小幅下行后冲高回落，午后维持震荡走势，最后收于3376.42点，成交量较上日放量，创业板较昨日缩量，中小板大涨创近20个月新高。板块方面，受工信部周末发布的传统能源汽车停产停售时间表影响，新能源汽车板块井喷式上涨，有色金属板块在尾盘也出现拉升。预计这周受消息面的影响，新能源汽车及苹果新品发布会块将成为热点，推荐关注新能源汽车产业链及苹果产业链概念板块。股指期货方面，本日期指市场涨跌分化，IF、IC同时上扬，其中IC大涨近2%，IH则小幅下挫。升贴水方面，IH升水幅度扩大，IF、IC同时由贴水转为升水，且IC的变动幅度较大，说明市场信心较足。后市操作上，建议继续维持偏多的思路，以做多IC的日内操作为主，由于近期IC从今年七月触底反弹以来已上涨13.3%，远远高于其IF、IH的涨幅，加上第三季度中小创板块的业绩增速有下滑的趋势，应预防IC下跌的风险。2)今日申万28个行业中涨多跌少，其中有色金属、电器设备行业涨幅较大，非银金融、房地产行业跌幅居前；3）涨跌数量：涨2255平351跌846涨停63跌停1；期指主力涨跌（%）收盘价期现升贴水上日（期货-现货）IF17090.323831.45.75-5.19IH1709-0.162684.49.652.11IC17091.856661.812.17-20.98小结1）本日三大期指主力IF、IC上涨，其中IC跌幅较大，IH独自下行；2）本日三大期指主力IF由贴水转为升水，IH升水幅度扩大，IC由贴水转为升水且变动幅度较大； 申万28个行业日涨跌幅二、持仓分析品种总成交量(万手)成交量环比变化（%）成交量变化值（手）总持仓量（万手）持仓量环比（%）持仓量变化值（手）总成交量/总持仓量IF1896724.98%3791403501.82%7200.47IH1186928.91%2662254142.98%7350.47IC1574917.21%231231743-0.16%-520.50小结1）成交量：本日三大股指期货成交量均较上一交易日大幅增加，其中IH的增幅最大；2）持仓量：本日三大股指期货IF、IH均增仓，其中IH增仓幅度较大，IC则小幅减仓；三、宏观分析数据评析房地产开发投资完成额1-7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点，其中住宅投资增长10.0%。新一轮补库存周期启动，预计房地产开发投资继续增速。社消零售总额7月份，社会消费品零售总额29610亿元，同比增长10.4%，增速比上月回落0.6个百分点，比上年同月加快0.2个百分点。从环比看，7月份社会消费品零售总额比上月增长0.73%。1-7月份，社会消费品零售总额同比增长10.4%。全国网上零售额36617亿元，同比增长33.7%，比1-6月份加快0.3个百分点。其中，实物商品网上零售额27820亿元，增长28.9%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%，比上年同期提高2.2个百分点。社消零售总额小幅上涨，网上零售额的占比继续上升。 固定资产投资1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）337409亿元，同比增长8.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点，比上年同期加快0.2个百分点。高技术制造业投资增长20.7%，增速快于全部投资12.4个百分点。固定资产投资到位资金341073亿元，同比增长1.5%，比1-6月份加快0.1个百分点。新开工项目计划总投资286883亿元，同比增长1.9%，增速由负转正。从环比看，7月份全国固定资产投资（不含农户）比上月增长0.61%。固定资产投资增速小幅上涨，到位资金及新开工项目资金的上涨表示市场对经济增长保持信心。工业增加值2017年7月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.4%，增速比上月回落1.2个百分点，比上年同月加快0.4个百分点。规模以上工业企业产销率达到97.9%。从环比看，7月份全国规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1-7月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.8%。7月份，制造业采购经理指数为51.4%，连续12个月处于扩张区间。环比回落，同比小幅增加，稳中趋好的走势没有改变。工业企业利润总额1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元，同比增长21.2%，增速比1-6月份放缓0.8个百分点。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额9273.9亿元，同比增长44.2%；集体企业实现利润总额259.4亿元，增长3.7%；股份制企业实现利润总额29907.3亿元，增长22.9%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额10197.7亿元，增长17.7%；私营企业实现利润总额14161.6亿元，增长14.2%。制造业PMI2017年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.3个百分点，制造业总体保持稳中向好的发展态势。分企业规模看，大型企业PMI为52.8%，比上月微降0.1个百分点；中型企业PMI为51.0%，比上月上升1.4个百分点，重回扩张区间；小型企业PMI为49.1%，比上月回升0.2个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。四、投资策略期限建议短期近日工信部发布了关于传统能源汽车的停产停售时间表，预计新能源汽车产业链将成为近期热点之一。另外，这周苹果将发布新的IPHOE，苹果产业链也可重点关注。从近期企业公布的中报来看，目前金融股估值正处于历史低位，加上证金公司大幅增持券商个股，其中九家准举牌，近期可重点关注金融股的表现。在本月供给侧改革、环保督查及新一轮房地产行业补库存周期启动、传统消费旺季“金九银十”等因素作用下，周期股仍有上升空间，但内部将趋于分化。应秉持价值投资观重点关注行业龙头、低估值企业，A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3250-3450。中期当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革及环保概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。长期A股成功纳入MSCI，在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资，长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，但仍需注意国内经济仍有下行压力。五、风险注意 事件详细金融监管金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】利率利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】汇率汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】广州期货研究所020-22139858叶倩宁F3022667免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。