新股询价定价报告：广东骏亚

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·证券研究报告·新股询价报告 公司专注于印制电路板行业，主要从事印制电路板的研发、生产和销售，及印制电路板的表面贴装(SMT)。公司主要产品种类包括双面及多层刚性电路板(含SMT)。产品主要应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备、汽车电子等领域。骏亚电子在综合PCB企业中排名第五十五名，随着龙南骏亚产能的逐步提升及后续募投项目的建设，骏亚电子的排名及市场占有率预计将有所提升。 （1）公司制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营的规范化和标准化。公司在原料采购、人力配备、生产安排等方面严密管控，并能根据订单要求、原材料价格等因素合理调整生产经营方案。此外，公司根据自身的管理需要，量身制作了一套ERP管理软件,有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性。在ERP实时数据的基础上，公司还延伸开发了各种管理模块，陆续应用于物料、人力、能耗、风险资产、应收/应付账款、任务跟踪、客户维护等具体管理项目中，形成精益生产、风险债权管控、成本管理优化的管理体系，高效率的管理模式为企业发展壮大打下良好基础。 （2）国内印制电路板行业竞争激烈，印制电路板质量的优劣直接关乎电子产品的性能和使用寿命。大型的印制电路板下游客户倾向于同综合实力较强的大型印制电路板制造商合作，在产品质量、环保、安全生产等方面有严格标准，并对供应商设置1-2年的考察期。公司拥有众多优质客户，包括广州视源电子科技股份有限公司、四川长虹网络科技有限责任公司、冠捷显示科技（厦门）有限公司等。知名客户的认可既是对公司产品质量与技术的肯定，也为公司奠定了广泛的用户基础。 （3）公司注重质量管理，在采购、生产、销售各个环节均有严格的质量控制，先后通过各项质量管理体系认证，产品符合欧盟 RoHS 指令，并引入其他各类认证等一系列国际先进质量管理标准。通过长期切实有效的质量管理，公司产品质量赢得了客户的高度认可，树立了良好的市场口碑。此外，公司注重人才的培养与引进，主要技术人员与管理人员具备良好的专业素养及丰富的经验。公司管理层人员结构合理、分工明确，主要人员善于发挥各自的专业优势，具有敏锐的市场洞察力和创新能力。技术人员具备较强的专业能力，对产品、设备、技术的认识充分，从业经验丰富，在日常工作中遵从严格规范的操作流程。 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格（元） 2017/8/22 广东骏亚 603386 电子元器件 6.23元 询价日期 发行股数（万股） 是否老股转让 募资净额（万元） 发行费用（万元） 2017/8/25-2017/8/28 5,050.00 否 28,289.07 3,172.43 资料来源：招股意向书 序号 项目名称 总投资(万元） 募集资金投资额（万元） 1 龙南骏亚精密电路有限公司年产240万平方米高精度多层印刷电路板项目（一期） 36,433.69 28,289.07 2 偿还银行贷款及补充流动资金 14,000.00 - 合计 50,433.69 28,289.07 资料来源：招股意向书 分析师：于芳 执业证书编号：S1050515070001 联系人：朱瞰 电话：021-54967582 E-mail：yufang@cfsc.com.cn 电话：021-54967650 E-mail：zhukan@cfsc.com.cn 募投项目 询价价格 公司亮点 2017年8月22日 公司简介 广东骏亚（603386） 建议询价价格：6.23元 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 华鑫证券·新股询价报告 于芳：上海财经大学金融工程硕士，2015年加盟华鑫。 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 研究员简介 华鑫证券有限公司投资评级说明 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 华鑫证券·新股询价报告 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（+86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 免责条款