2017年8月2日新三板日报：新三板企业超期停牌现象严重

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年8月1日的新三板成指指数报收于1241.76点，上涨0.73%，新三板做市指数报收于1030.83点，下跌0.36%。市场总成交金额为6.77亿元，其中做市转让成交2.19亿元，协议转让成交4.58亿元。共有868只股票发生成交，其中做市转让503只，协议转让365只。2.挂牌概况 截至2017年8月1日，共有11285家挂牌企业，有1513家做市企业，9772家协议转让企业。2017年8月1日新挂牌公司7家。 3.个股统计 2017年8月1日，做市转让涨幅前3位的股票为 路骋国旅23.14 %、三网科技16.26%、林格贝15.73 %。成交金额前3位的股票为联讯证券6799.80万元、安达科技1540.47万元和许昌智能1130.22万元。 协议转让涨幅前3位的股票为庞森商业100%、中加飞机100%、建科股份100%。成交金额前3位的股票为中感微7125万元、赛特斯5241.204万元和禾益化工2700万元。 4.市场信息速递 打击任性停牌：厦华电子遭谴责 新三板规则待完善（搜狐财经，2017年8月1日） 新三板超期停牌现象严重 规则待重塑 上行下效，证监会多次对A股市场停复牌现象进行整顿，然而多层次资本市场中另一不可忽视的新三板市场，停复牌乱象更是变本加厉。 截至8月1日，新三板上共计663家挂牌企业处于停牌状态，停牌时间超过500天的有16家，超过700天的有6家，其中九鼎集团停牌时间最久达786个自然日，时长超两年。相关报道显示，自2015年6月8日以来，停牌中的九鼎集团资本动作却不断，九鼎投资收购中江地产、变更做市转让方式、定向发行及发行延期认购、九鼎投资变更为九鼎集团、拟以106.88亿港元的现金对价收购富通亚洲控股100%股权，就这样停牌周期一拖拖了两年。市场上，在期待其复牌的同时也多了一分担忧。 值得一提的是，近日股转系统就九鼎集团年报中的12个问题进行逐条询问。其中包括存货、应收账款、员工薪酬、商誉减值、金融工具风险、公允价值等问题。 目前，股转系统实行的停复牌规则是2015年11月27日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南（试行）》，大致规定了“挂牌公司应明确恢复转让的最晚时点，且暂停转让时间原则上不应超过3个月”的大体原则。 日期：2017年8月2日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 新三板企业超期停牌现象严重 －2017年8月2日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年8月2日 一、市场概览 1.指数概况 2017年8月1日的新三板成指指数报收于1241.76点，上涨0.73%，新三板做市指数报收于1030.83点，下跌0.36%。市场总成交金额为6.77亿元，其中做市转让成交2.19亿元，协议转让成交4.58亿元。共有868只股票发生成交，其中做市转让503只，协议转让365只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 854 499 355 上涨家数 337 195 142 下跌家数 348 234 114 日均换手率(%) 0.47 0.11 0.97 成交数量(百万股) 154.33 73.66 80.68 成交金额(百万元) 677.13 219.09 458.04 年初至今成交量(百万股) 25,024.09 9,749.67 15,274.42 年初至今成交额(百万元) 137,821.64 52,388.73 85,432.91 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年8月1日，共有11285家挂牌企业，有1513家做市企业，9772家协议转让企业。2017年7月31日新挂牌公司7家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 11285 1513 9772 今日新增挂牌家数 7 0 7 待挂牌公司家数 484 -- -- 申报中公司家数 843 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年8月1日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 871703.OC 宝泉旅游 旅游景点 11000 871717.OC 升学在线 运营平台系统、专业咨询服务 1000 871742.OC 天辰海洋 电子测试和测量仪器、专业咨询服务、专用设备与零部件 1100 871743.OC 爱客信 食品添加剂 1000 871765.OC 金梧股份 化工机械 2147.37 871798.OC 茂盟工程 工业建筑 8,000.00 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年8月2日 871818.OC 思格雷 电子设备及加工 4000 数据来源：WIND、上海证券研究所 3.个股统计 22017年8月1日，做市转让涨幅前3位的股票为 路骋国旅23.14 %、三网科技16.26%、林格贝15.73 %。成交金额前3位的股票为联讯证券6799.80万元、安达科技1540.47万元和许昌智能1130.22万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 831320.OC 路骋国旅 23.14 1.83 工业 430457.OC 三网科技 16.26 5.58 信息技术 831979.OC 林格贝 15.73 47.99 医疗保健 831387.OC 华特磁电 13.01 2.02 工业 430309.OC 易所试 12.20 6.48 工业 430678.OC 蓝波绿建 11.65 7.07 工业 430749.OC 金化高容 9.15 6.12 材料 831190.OC 第六元素 8.92 126.63 材料 430161.OC 光谷信息 7.99 18.05 信息技术 832201.OC 无人机 7.35 51.06 可选消费 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 830899.OC 联讯证券 1.19 6799.80 金融 830809.OC 安达科技 -1.45 1540.47 材料 831396.OC 许昌智能 1.52 1130.22 工业 830806.OC 亚锦科技 -1.63 987.51 信息技术 833330.OC 君实生物 -0.06 976.01 医疗保健 833448.OC 灵动微电 -0.12 862.50 信息技术 830881.OC 圣泉集团 -0.39 578.14 材料 834793.OC 华强方特 -1.05 404.02 可选消费 832028.OC 汇元科技 -1.69 395.24 信息技术 831900.OC 海航冷链 -0.85 303.78 工业 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为庞森商业100%、中加飞机100%、建科股份100%。成交金额前3位的股票为中感微7125万元、赛特斯5241.204万元和禾益化工2700万元。 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年8月2日 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 430581.OC 八亿时空 100 20 可选消费 430754.OC 三态股份 100 1.8 信息技术 831315.OC 安畅网络 100 0.3 信息技术 832275.OC 敦华石油 100 2 能源 834049.OC 建科股份 100 0.6 工业 835042.OC 中加飞机 100 0.2 工业 835577.OC 庞森商业 100 44.2 工业 835874.OC 蓝科环保 100 0.27 工业 836713.OC 中天引控 100 220 材料 837857.OC 鑫贞德 100 271.14 日常消费 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 835399.OC 中感微 -5.00 7125.00 信息技术 832800.OC 赛特斯 1.38 5241.20 信息技术 834637.OC 禾益化工 32.35 2700.00 材料 838321.OC 夜光达 -3.13 2460.24 材料 833709.OC 和信科贷 0.00 1725.00 金融 839797.OC 德丰影业 0.00 1413.00 可选消费 837348.OC 飞宇竹材 0.00 1085.70 材料 839437.OC 奥奇食品 0.00 1026.00 日常消费 838463.OC 正信光电 24.01 994.43 信息技术 833315.OC 石头造 85.78 779.45 材料 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1、打击任性停牌：厦华电子遭谴责 新三板规则待完善（搜狐财经，2017年8月1日） “一言不合就停牌”是A股上市公司自2015年股灾以来学到的新技能，监管层也早就注意到这一刻意扭曲市场的行为，着手开始整顿。7月28日，证监会针对上市公司“随意停牌”现象表示，将强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。 MSCI警告：停牌超50天将踢出 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年8月2日 值得注意的是，刚刚宣布将A股纳入新兴市场指数不过一个月，美国指数供应商MSCI公司就对A股停牌公司发出了新的禁令。MSCI明晟亚太地区研究主管谢征傧表示，个股如果停牌太久，将可能会被MSCI指数“除名”。 谢征傧称，全球市场中，中国是一个例外，股票停牌的案例太多，将密切观察222只即将在2018年纳入新兴市场指数的A股。同时其还表示，“如果我们发现一家公司停牌了很长时间，超过50天，我们将会把它从指数中移除，而且我们在至少未来12个月内，都不会把它重进纳入指数之中。” 据东方财富Choice数据统计，截至8月1日，在即将纳入MSCI新兴市场指数的222家上市公司中，目前南京银行及保千里处于停牌状态。其中，南京银行7月29日发布停牌公告，称因正筹划非公开飞行A股普通股票重大事项，自7月31日停牌；保千里则因重要事项未公告自7月25日起停牌。 资料显示，今年6月21日，MSCI宣布将A股正式列入MSCI新兴市场指数和全球基准指数，A股的222只大盘股被纳入，占MSCI新兴市场指数约0.73%的权重。而当时格力电器、万科A、云南白药、中国神华等蓝筹股均因停牌问题而未入选MSCI指数成份股名单。 厦华电子“任性停牌”被上交所公开谴责 不仅国际上警惕任性停牌的企业，国内证监会也多次“耳提面命”。2016年5月，沪深交易所分别发布了上市公司停复牌业务指引，证监会也于2016年9月修改了《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》等规范性文件，旨在解决停复牌中的“随意停、笼统说、停时长”问题。 今年7月31日，上交所公开谴责厦华电子办理重大资产重组和非公发行停牌事项尽职调查不充分，论证不审慎，导致公司股票长期停牌，对公司股票正常交易秩序造成不利影响，情节严重。因此，对厦华电子及时任董事长王玲玲(代行董事会秘书职责)予以公开谴责的处分。 上市公司停牌的理由，有的是“筹划资产重组”或“重要事项未公告”，有的则是应对“闪崩”压力，反制要约收购......种种停牌理由