中原期货能源化工日报

能源化工日报2017-2-28一、重点要闻二、主要观点三、提醒建议 免责条款本报告基于我们认为可靠且已公开的信息，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更。我们会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。本报告所载信息均为研究员个人观点未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。涉及期货等金融衍生工具的各类投资策略，均存在不同程度的风险，可能并不适合所有投资者。我们的研究报告主要以电子版形式分发，不定期也会辅以印刷品形式分发。我们向所有客户同时分发电子版研究报告。1、统计局网站公布2016年能源生产情况称，2016年，能源领域供给侧结构性改革初见成效，能源供给质量进一步提高。化解煤炭过剩产能年度任务超额完成，原煤产量下降明显；国际原油价格持续低迷，原油产量明显减少，进口量较快增长，原油加工量平稳增长；天然气产量稳定增长，进口量快速增长；发电量增长较快，电力生产结构进一步优化。2、外媒报道，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯2月减产超过11.7万桶/日；欧佩克与非欧佩克国家1月份的减产完成度为86%；预计所有国家将加速减产，市场需要各国100%遵守减产协议；减产协议在2017后半年能否延续取决于市场是否达到平衡；俄罗斯将遵守减产承诺。3、有媒体援引消息人士称，2017年中国的M2增速目标为12%，低于2016年13%的增速目标，且与2015年持平，该目标增速亦创有历史记录以来新低。截至去年12月末，中国M2同比增长11.3%，未达到预期增速目标。 道指创12个月新高，黄金创4个月新高，特朗普全面否决奥巴马的医疗改革政策，大搞基建，增加国防军备开支，美联储3月加息的概率飙升至50%，期货市场的终端需求仍未启动，基本面尚待修复，预计近期盘面保持震荡，但中长期上升趋势仍为改变。PTA方面，由于检修力度不及预期，且加工费维持较高水平，近期盘面承压较大，继续维持调整态势。但成本端PX维持高位震荡，且后期设备检修较多，对PTA支撑作用较强，中长期上升趋势不变，加之下游基本已全面复工，传统需求旺季来临，并且市场情绪仍较为乐观，PTA仍有上升空间。甲醇方面，环境监察趋严，甲醇春季检修来临，部分生产企业停车检修，加之部分设备临时故障停车，近期甲醇整体开工有所下滑。成本端煤炭近期供应释放速度不及预期，且季节性需求恢复之下，造成短时性供应紧缺，整体有反弹趋势。盛虹80万吨烯烃设备预计3月初重启，届时将进一步加快对库存的消化。整体来说受成本端以及外盘的支撑，近期较难有太大跌幅，但下游烯烃亏损没有明显改善，传统需求依旧低糜仍然限制了甲醇的涨幅。聚烯烃方面，节后上游上调出厂价格使得现货价格出现了补涨，期现货基差相对于节前有所收窄，但因春节因素整体氛围还未完全恢复，终端需求仍未全部体现。近期到港货源增多，港口库存创新高，整体石化仍以消化库存为主，短期社会库存累计且成交不畅下，价格或有所走弱，期货价格在节前资金推升后短期也有调整需求。后续价格主要关注在于终端复苏后的补货行为，随着复工逐渐消化库存，整体对价格的压力会有所减弱。 PTA方面，近期设备检修不及预期，且下游聚酯对高价货源较为抵触，接货不畅，PTA高位略有回落，但在成本端支撑、供应端检修预期仍存、需求逐渐恢复之下，短期或在高位震荡调整，上方仍有提空间，前期介入多单暂时止盈观望，中期仍保持多头思路不变。 甲醇方面，由于成本端煤价及原因有所缓和，且传统下游随着春节临近持续走弱，以及下游烯烃亏损对于高价货源的抵触导致近期上升压力较大，但随着后期利空因素不断消退以及需求回暖，中长期仍然较为看涨，前期未能持有多单的可待回调适量布局多单。 聚烯烃方面，油价预期向好，成本端价格较高，导致烯烃持续亏损，下游企业对于高价货源抵触，近期随着需求减弱，到港货源增加，石化库存有所积累，前期需求利好所带来的补涨已充分释放之下难免产生回调，但后期石化下游企业复工补库需求增加或能起到一定提振。建议短线操作，高抛低吸为主。 据此入市，风险自担 种类地区2017-2-272017-2-28涨跌种类合约2017-2-272017-2-28涨跌基差华东312531250MA180127842729-55396华南319531950MA170529762909-67216华北25752565-10MA160928422778-64347能源化工日报2017-2-28甲醇监控甲醇现货甲醇期货1,500.001,700.001,900.002,100.002,300.002,500.002,700.002,900.003,100.003,300.00甲醇活跃合约收盘价1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00甲醇现货价格内蒙江苏浙江0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00甲醇港口库存华东港口华南港口-200.0000-150.0000-100.0000-50.00000.000050.0000100.0000150.0000200.0000250.0000甲醇5-9价差 种类地区2017-2-242017-2-27涨跌种类合约2017-2-272017-2-28涨跌基差外盘6756750TA180158105782-28-282内盘5450550050TA170556065568-38-68华东地区5470549020TA160957085674-34-174PTA监控PTA现货PTA期货能源化工日报2017-2-28500.00520.00540.00560.00580.00600.00620.00640.00660.00680.00700.004,000.004,200.004,400.004,600.004,800.005,000.005,200.005,400.005,600.005,800.002016-02-182016-03-182016-04-182016-05-182016-06-182016-07-182016-08-182016-09-182016-10-182016-11-182016-12-182017-01-182017-02-18PTA内盘PTA外盘-350.00-300.00-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.0050.00PTA基差-200.0000-100.00000.0000100.0000200.0000300.0000400.00002016-01-212016-02-212016-03-212016-04-212016-05-212016-06-212016-07-212016-08-212016-09-212016-10-212016-11-212016-12-212017-01-212017-02-21PTA1-5价差0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00PTA工厂聚酯工厂江浙织机 种类地区2017-2-272017-2-28涨跌种类合约2017-2-272017-2-28涨跌基差常州985098500L180198809805-7545广州985098500L170596759620-55230临沂10000100000L160998209750-70100神华宁煤875087500PP180188918759-132441扬子石化98009750-50PP170586878580-107620镇海炼化920092000PP160988488734-114466PP现货PP期货LLDPE现货(DFDA-7042）LLDPE期货聚烯烃数据监控2017-2-28能源化工日报4,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.0011,000.00塑料现货比价LLDPE杭州PP宁波050010001500200025003000L-PP期货价差200025003000350040004500L-V期货价差-1,000.0000-800.0000-600.0000-400.0000-200.00000.0000200.0000400.0000600.0000PP1-5价差 2017-2-28中原期货有限公司中国•郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层全国客服热线 4006-967-218www.zyfutures.com新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼电话：0377-63261919灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口西南角金湖公馆）电话:0398-2297999 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84802279 西安营业部陕西省西安市未央路 138-1 号中登大厦 A 座 20 层 F1、F11、F12电话:029-89619031免责条款本研究报告仅供中原期货有限公司（以下简称“中原期货”）客户内部交流使用。本报告基于我们认为可靠且已公开的信息，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更。我们会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。本报告所载信息均为研究员个人观点，并不构成所涉及期货合约的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。涉及期货等金融衍生工具的各类投资策略，均存在不同程度的风险，可能并不适合所有投资者。中原期货是一家经营商品期货、金融期货经纪业务的期货企业。我企业及从业人员均不允许进行期货交易，仅为投资者提供有关期货经纪业务的相关服务。我们的研究报告主要以电子版形式分发，不定期也会辅以印刷品形式分发。我们向所有客户同时分发电子版研究报告。©版权所有 2010-2012中原期货有限公司研发部未经书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何形式复制、转发或公开传播。如欲引用或转载本文内容，务必联系中原期货研发部，并需注明出处为中原期货研发部，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。能源化工日报