2016年10月19日 南華集團機構 重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 標題：美股業績勝預期 料恆指23,500爭持 市況回顧及展望 恆指高開92.66點，開市水平23,130.2點。恆指開盤後向好，早段在23,250水平牛皮。午後恆指隨A股上升，升穿50 SMA後，指數在23,350水平牛皮。恆指收報23,394.39點，升356.85點或1.55%，波幅282.69點，成交599.02億元；國指收報9,720.2點，升179.12點或1.88%。A股收報3,083.88點，升42.71點或1.4%，走勢略遜於港股。 恆指以「大陽燭」收市，重上50 SMA之上，走勢轉佳，料上方阻力為10 SMA及20 SMA，即分別約23,493點及23,535點，料有機會呈橫行態勢。 中國人民銀行在18日開展共4,620億元中期借貸便利（MLF）操作。中國8月份減持美國國債337億美元，持有量降至1.19萬億美元，創近4年最低。 內地媒體報道，消息人士指財政部近日部署摸底2014年以來地方融資平台、國有企業、事業單位等債務餘額情況，不僅涉及存量債務，還首次涉及政府投融資現狀，及未來財政支出責任狀況。不過，從中國公布的經濟數據反映，社會融資有上升趨勢。 中國9月社會融資規模增量為1.72萬億元人民幣，創六個月新高，並遠超1.39萬億元的預估中值，反映消費者和企業的槓桿比例越來越高。9月新增人民幣貸款1.22萬億元，高於預期的1萬億元。9月末M2同比增長11.5%，略低於預期的11.6%。 美國也公布了經濟數據。9月消費物價環比上漲0.3%，符合預估，但核心消費物價上漲0.1%，不及預期的0.2%，降低聯儲局的加息預期。已經公布第3季業績的52家標準普爾500指數成份股當中，逾80%盈利高過市場預期，帶動三大美國指數向好。今早亞太股市偏軟，夜期上升而ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢反覆，料會在23,500水平爭持。 中國將於10時公布GDP等數據，料添變數。市場預料第三季度GDP料同比 成長6.7%，追平前兩個季度的增速。9月工業增加值料同比成長6.4%，8月為成長6.3%。9月社會消費品零售總額料同比成長10.7%，8月為成長10.6%。1-9月不含農戶固定資產投資料同比成長8.2%，1-8月為成長8.1%。 2016年10月19日 南華集團機構 重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。 南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。 重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。 南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。 南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。 投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。