电力设备与新能源行业周报：期待四季度核电核准的集中落地

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电力设备与新能源行业 2016年9月19日 [table_main] 行业深度报告模板 期待四季度核电核准的集中落地 推荐维持评级 核心观点:  【上周行情回顾】 上周，沪深300指数下跌2.39%，电气设备板块指数下跌2.41%，落后沪深300指数0.02个百分点。涨幅居前五的股票为正泰电器、合纵科技、通达股份、中能电气、安控科技。跌幅居前五的股票为金杯电工、科泰电源、摩恩电气、华光股份、国轩高科。电气设备细分行业中，电机指数下跌2.36%；电气自动化设备下跌2.53%，其中,电网自动化板块下跌4.39%，工控自动化板块下跌2.69%，计量仪表板块下跌2.57%；电源设备指数下跌2.36%，其中，综合电力设备商板块下跌0.78%，风电设备板块上涨5.21%，光伏设备板块下跌2.89%，火电设备板块上涨0.18%，储能设备板块下跌3.44%；高低压设备指数下跌2.38%，其中，高压设备板块下跌1.45%，中压设备板块下跌3.48%，低压设备板块上涨0.13%，线缆部件及其他板块下跌2.81%。  【本周观点】 国家电投集团负责建设的三代核电自主化依托项目三门1号机组四台主泵已成功升速到100%转速，并持续运行5小时。三门1号机组热试工作顺利推进，为后续的装料和并网发电打下坚实基础。在解决了主泵、爆破阀的技术问题后，三门核电1号机组现场工程进展未再遇到技术障碍，有望于明年年中顺利商运。AP1000的技术可行性进一步得到验证，后续机组的审批有望加速，今年或是三代核电的大规模建设之年。华龙一号和AP1000等多台核电机组的招标工作也在稳步推进，建议关注短周期设备供应商江苏神通、台海核电，盈峰环境。到2020年核电在运规模较现在翻一倍，关注存量市场标的远达环保。  【近期重点报告】 电改跟踪报告：我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利，其中，有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源，并将资源逐步兑现成利润，推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气，以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域，区域内机组利用小时数弹性越大，推荐上海电力、东方能源。  【重点数据】 光伏数据点评：上周，光伏级多晶硅料价格下跌5.18个百分点；单晶6寸硅片价格下跌19.47个百分点，多晶6寸硅片价格下跌4.97个百分点；单晶5寸电池片价格下跌1.83个百分点，单晶6寸电池片价格下跌2.06个百分点，多晶6寸电池片价格下跌2.81个百分点；组件价格下跌1.87个百分点。 大宗商品价格点评：COMEX白银价格下跌，跌幅为0.58个百分点，LME铜价格上涨，涨幅为3.06个百分点，LME铝价格上涨，涨幅为0.67个百分点。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业深度报告_风电：政策鼓励、盈利提升、投资加速 2014.06.17 2、行业深度报告_光伏：政策调整吹响反转号角，光伏行业迎来10年牛市 2014.08.21 3、行业深度报告_特高压：穿透雾霾，特高压建设明显加快，全球互联，打造电力版一带一路 2015.03.03 4、行业简评报告：中国制造2025、新能源汽车两大板块下半年有望迎来大级别行情2015.05.29 5、行业深度报告_能源互联网：未来能源互联网 2015.06.01 6、行业简评报告_新能源：张家口可再生能源示范区规划出台改善弃风、弃光，刺激长远发展 2015.07.31 7、行业简评报告_光伏：上半年光伏新增7.7GW装机，同比增长236% 2015.08.21 8、行业简评报告_国企改革：国企改革力度超预期，混合所有制实现双赢 2015.09.07 9、行业简评报告_新能源汽车：新能源汽车行业8月产量点评：产量持续井喷，行业保持超高景气度 2015.09.10 10、行业简评报告_光伏：能源局调增2015年电站建设规模，助力光伏行业的持续高增长 2015.09.29 11、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 12、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 13、行业简评报告_新能源：供给侧改革为清洁能源发展提供不竭动力 2015.12.16 14、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 [table_report] 1、行业深度报告_光热：光热产业正处于大爆发的前夜 2015.10.13 2、行业深度报告_电改：售电侧放开大幕开启 新市场主体有望涌现 2015.10.19 3、行业深度报告_核电：二代加谢幕三代成主流，核电建设开启又一高峰 2015.12.23 4、行业深度报告_电池材料：结构调整转型升级先锋，新能源汽车持续高增长 2016.03.03 5、行业简评报告_新能源汽车：Model 3热销，新能源汽车替代传统汽车的产业趋势不断加强 2016.04.06 6、行业跟踪报告：2015年报及2016一季报分析：整体向好，看好新能源汽车产业链，关注清洁能源政策变化 2016.05.09 7、行业深度报告_充电桩：充电设施建设井喷，设备供应业绩爆发 2016.05.20 8、行业深度报告_电机电控：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 2016.05.27 9、行业策略报告_年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上，改革营造健康的市场化环境，优者更优 2016.05.30 10、行业点评报告_新能源：领跑者计划、光伏扶贫、发电侧电储能调峰调频，光伏全年或有增长 2016.06.20 11、行业点评报告_新能源汽车6月产量点评：产销不断攀上新台阶，纯电动专用车环比增长4倍 2016.07.13 12、行业跟踪报告_电改：广东深化改革，集中竞价引入售电公司，垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 2016.07.13 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业周报/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ........................................................................................................................................................ 2 二、近期重点报告 ................................................................................................................................................ 3 （一）2016年中报分析：新能源（含汽车）带领行业价量齐升，期待核电核准集中落地 .................................. 3 （二）电改跟踪：广东深化改革，集中竞价引入售电公司 垄断只是暂时，售电核心还看用户粘性 .................. 3 （三）年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上改革营造健康的市场化环境，优者更优 ..... 4 （四）电机电控深度报告：优秀企业如能抓住客车的机遇，就更能抓住专用车爆发、扎根乘用车 .................... 5 三、行业一周动态与点评 ..................................................................................................................................... 6 （一）新能源汽车 ..........................................................................................................................