农产品策略日报(鸡蛋)：鸡蛋现价持续下跌,预计期价震荡偏空运行

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋消费疲弱，预计期价维持震荡 2016-06-13 节日备货结束，预计鸡蛋期价维持弱势 2016-06-06 鸡蛋消费节日效应显现，预计期价偏强调整 2016-05-30 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2016-09-06 鸡蛋现价持续下跌，预计期价震荡偏空运行 策略摘要 观点： 期货方面，昨日鸡蛋主力合约先抑后扬震荡偏强调整，日K线收阳，成交量和持仓量减少，关注主力合约能否跌破整理平台。现货方面，目前蛋鸡存栏量较高，鸡蛋供给比较充足；鸡蛋消费方面，节日备货结束，鸡蛋现价持续下跌，鸡蛋贸易形势维持弱势，昨日贸易商收货好收，走货较慢，全国主要城市鸡蛋均价继续下跌，全国贸易商看跌预期有所减弱。综上分析，预计近期鸡蛋期价震荡偏空运行。 操作建议： jd1701合约空单持有（8月23日3420空单进场，止损3490）. 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年9月6日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1) 据博亚和讯数据显示，9月6日全国主要城市沈阳的鸡蛋价格涨跌-0.3元/斤，主要城市鸡蛋均价为4.15元/斤，环比涨跌-0.72%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌-60、-30、-10、-10和40元/吨，均价涨跌-14元/吨，涨跌幅-0.07%。 (2)据芝华数据显示，9月6日主产区鸡蛋均价为4.01元/斤，环比下跌0.01斤；主销区鸡蛋均价为4.32/斤，环比上涨0.01斤；全国均价为4.12元/斤，环比下跌0.01元/斤。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1609合约无成交，JD1701合约收盘于3378点，涨跌0.51%，持仓增减-3528手。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年9月6日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 鸡蛋远近合约价差走势 单位：元/吨 300032003400360038004000420044002015/12/232016/01/062016/01/202016/02/032016/02/172016/03/022016/03/162016/03/302016/04/132016/04/272016/05/112016/05/252016/06/082016/06/222016/07/062016/07/202016/08/032016/08/172016/08/31活跃收盘价 0501001502002503003504004505002016/05/052016/05/122016/05/192016/05/262016/06/022016/06/092016/06/162016/06/232016/06/302016/07/072016/07/142016/07/212016/07/282016/08/042016/08/112016/08/182016/08/252016/09/01JD（09-01） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 收盘价日涨跌幅 图 4： 成交量、持仓量日涨跌幅 0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 图 5： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 6： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562012/05/072012/07/072012/09/072012/11/072013/01/072013/03/072013/05/072013/07/072013/09/072013/11/072014/01/072014/03/072014/05/072014/07/072014/09/072014/11/072015/01/072015/03/072015/05/072015/07/072015/09/072015/11/072016/01/072016/03/072016/05/072016/07/07全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002012/07/052012/10/052013/01/052013/04/052013/07/052013/10/052014/01/052014/04/052014/07/052014/10/052015/01/052015/04/052015/07/052015/10/052016/01/052016/04/052016/07/05玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年9月6日 4 / 7 图 7： 现价日涨跌 图 8： 现价日涨跌幅 -101234567鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 9： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 10： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 4000450050005500600065007000750080002015/05/222015/06/222015/07/222015/08/222015/09/222015/10/222015/11/222015/12/222016/01/222016/02/222016/03/222016/04/222016/05/222016/06/222016/07/222016/08/22盘面养殖利润 2.502.602.702.802.903.003.103.203.30012342012/12/142013/02/142013/04/142013/06/142013/08/142013/10/142013/12/142014/02/142014/04/142014/06/142014/08/142014/10/142014/12/142015/02/142015/04/142015/06/142015/08/142015/10/142015/12/142016/02/142016/04/142016/06/142016/08/14蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 11： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 12： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -40-200204060802012/04/062012/07/062012/10/062013/01/062013/04/062013/07/062013/10/062014/01/062014/04/062014/07/062014/10/062015/01/062015/04/062015/07/062015/10/062016/01/062016/04/062016/07/06蛋鸡养殖利润（元/羽） -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 012345672013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/042016/03/042016/05/042016/07/04销产区价差主产区鸡蛋均价（元/斤）主销区鸡蛋均价（元/斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年9月6日 5 / 7 图 13： 鸡蛋贸易情况 图 14： 淘汰鸡价格 单位：元/斤 -1012014/01/092014/03/092014/05/092014/07/092014/09/092014/11/092015/01/092015/03/092015/05/092015/07/092015/09/092015/11/092016/01/09收货走货 -2024681012142012/04/272012/07/2720