农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现价持续下跌，料期价震荡偏空

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 0755-83213347 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 利空主导油脂消费旺季，料近期油脂震荡下行 2015-01-26 上下游供应充足，预计油脂价格保持弱势运行 2015-01-19 短期利多叠加，料在供应过剩压力下油脂上行阻力较大 2015-01-05 油脂库存压力待消化，油脂弱势转变仍需酝酿 2015-01-12 2015年油脂供应过剩压力缓解，价格运行区间上升 2014-12-25 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2015-06-17 鸡蛋现价持续下跌，料期价震荡偏空 策略摘要 观点： 昨日，鸡蛋主力1509合约低开先扬后抑，日K线收阳，成交量和持仓量减少，预示期价反弹动能不足，后期关注鸡蛋主力合约在4050一线附近的表现。现货方面，昨日全国主要城市鸡蛋现价继续下跌，大部分地区鸡蛋贸易情况不乐观，收货较周一变难，走货变慢，库存正常偏少，贸易商看跌预期增加。综上分析，预计近期蛋价震荡偏空。 操作建议： 鸡蛋1509合约空单持有（6月12日空单4130介入，止损4160，止盈4100）。 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、节日消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年6月17日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)芝华数据，6月15日全国鸡蛋均价为3.18元/斤，环比涨跌-0.09；主产区鸡蛋均价为3.1元/斤，环比涨跌-0.09；主销区鸡蛋均价为3.34元/斤，环比涨跌-0.11，主销产区鸡蛋价差为0.23元/斤，环比涨跌-0.02。 (2)博亚和讯数据，昨日全国主要城市鸡蛋价格除天津、济南、沈阳、石家庄、广州和北京分别涨跌-0.14、-0.13、-0.1、-0.11、-0.03和-0.11元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.18元/斤，环比涨跌-2.12%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌90、0、80、30和20元/吨，均价涨跌44元/吨，涨跌幅0.29%。 (3)汇易数据，昨日全国主要地区鸡蛋价格没有变化，平均价格为6.33元/公斤，环比涨跌0元/公斤；昨日全国主要地区活鸡现价除河南洛阳、河北唐山、河南开封、山东济宁、江苏海安和广州分别涨跌0.2、0.2、0.2、0.2、0.4和-0.2元/公斤外，其他地区没有变化，平均价格为6.88元/公斤，环比涨跌0.10元/公斤；生猪养殖利润方面，主要地区生猪养殖利润没有变化，平均养殖利润仍为155元/头，环比涨跌0元/头。 (4)文华财经数据，昨日大连JD1509合约收盘于4061点，涨跌-0.15%，持仓增减-2242手，JD1601合约收盘于4086点，涨跌0.29%，持仓增减-354手，09-01价差涨跌23个点至-27点。 鸡蛋市场要闻： 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年6月17日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 玉米期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000000100020003000400050006000活跃成交量活跃收盘价活跃持仓量 020000040000060000080000010000001200000140000019002000210022002300240025002600成交量收盘价持仓量 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 豆粕期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 图 4： 鸡蛋各合约收盘价及价差走势 单位：元/吨 0100000020000003000000400000050000006000000700000080000000500100015002000250030003500400045005000成交量收盘价持仓量 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 2,000 0500100015002000250030003500400045005000JD09-JD05JD01-JD09鸡蛋1505鸡蛋1509鸡蛋1601 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 收盘价日涨跌幅 图 6： 成交量、持仓量日涨跌幅 0%0%0%0%0%1%1%1%1%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年6月17日 4 / 7 图 7： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 8： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 024682014/1/72014/2/72014/3/72014/4/72014/5/72014/6/72014/7/72014/8/72014/9/72014/10/72014/11/72014/12/72015/1/72015/2/72015/3/72015/4/72015/5/72015/6/7天津上海浦西上海浦东济南沈阳郑州石家庄广州北京主要地区均价 05001000150020002500300035004000450050002011/4/212012/4/212013/4/212014/4/212015/4/21玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 现价日涨跌 图 10： 现价日涨跌幅 -9-8-7-6-5-4-3-2-10鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 11： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 12： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 400050006000700080009000100002014/02/272014/03/272014/04/272014/05/272014/06/272014/07/272014/08/272014/09/272014/10/272014/11/272014/12/272015/01/272015/02/272015/03/272015/04/272015/05/27盘面养殖利润 2.702.802.903.003.103.203.30012342011/9/232012/9/232013/9/232014/9/23蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年6月17日 5 / 7 图 13： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 14： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 2011/09/232012/09/232013/09/232014/09/23蛋鸡养殖利润（元/羽） -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 012345672011/8/222012/8/222013/8/222014/8/22销产区价差主产区鸡蛋均价主销区鸡蛋均价 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 15： 鸡蛋贸易情况 图 16： 淘汰鸡价格 单位：元/斤 -1012014/1/92014/2/92014/3/92014/4/92014/5/92014/6/92014/7/92014/8/92014/9/92014/10/92014/11/92014/12/92015/1/92015/2/92015/3/92015/4/92015/5/92015/6/9收货走货 02468101214淘汰鸡价格（元/公斤） 数据来源：芝华数据 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 17： 白羽肉毛鸡价格 单位：元/斤 图 18： 生猪价格 单位：元/吨 012345672011/11/232012/11/232013/11/232014/11/23沈阳大连新乡安阳石家庄唐山南通青岛烟台均价 05,00010,00015,00020,00025,0002010/9/72011/9/72012/9/72013/9/72014/9/7辽宁河南四川湖南广东 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wi