兴业太阳能：升评级至买入,目标价5.4元

兴业太阳能(00750):升评级至买入,目标价5.4元里昂证券 里昂发表报告表示，兴业太阳能(4.66, 0.04, 0.87%)（00750.HK）上半年核心盈利按年跌24.9%，较该行预期低6%，因太阳能EPC收入较低。但该行预期集团下半年盈利将录得强劲按年增长，因订单积压多过预期，原料成本下降令毛利率有潜在上升空间，以及去年下半年基数较低。 该行指，债务重组仍是兴业太阳能要面对的艰钜工作，不过经营改善及出售自建太阳能项目可有助减轻负债。由於盈利能力改善，该行决定上调对其投资评级，由‘跑赢大市’升至‘买入’，目标价由3.3元上调至5.4元，此表现金流折现率作估值。 里昂表示，上调兴业太阳能2016、2017及2018年核心盈利33.7%、36.5%及38.7%，以反映太阳能EPC销量及幕墙收入较高，抵销太阳能EPC平均售价较低的影响。