维持跑赢大市评级,目标价1.9元

鞍钢股份(00347):维持跑赢大市评级,目标价1.9元里昂证券 里昂报告指出，由于需求具韧性及供应意外地受到影响，如华中地区水灾及华东环境检查，内地钢价在过去两个月上升，然而，该行预期内地钢价未来数周将下跌，主因不少钢厂计划提升产量，而且贸易商的库存已於过去三星期有所增加，而在过往同时期，库存通常录得季节性下跌。 该行分别上调鞍钢（00347.HK）及马钢（00323.HK）2016年度EBITDA预测25%及29%，反映次季盈利表现，维持鞍钢‘跑赢大市’评级，目标价由4.1元升至4.6元；马钢评级则由‘沽售’升至‘跑输大市’，目标价由1.6元升至1.9元。 里昂对钢铁产能长远的减少持正面态度，相信在下行周期时，融资能力较低的钢厂将会关闭，大部份钢厂因缺乏资金购买原材料及设备，即使在上行周期亦无法复产。